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最新報道稱,，德國有可能放棄之前堅決拒絕歐元區(qū)共同債券的主張,，而代之以在有前提條件的情況下接受有關發(fā)行歐洲共同債券或組建銀行業(yè)聯(lián)盟的想法。如果德國態(tài)度松動,，那么在本月晚些時候舉行的歐盟首腦會議上,，很可能會有進一步的進展。
對發(fā)行歐元區(qū)共同債券,，以德國為首包括芬蘭在內(nèi)的AAA級國家一直持排斥態(tài)度,，而法國和意大利等多數(shù)歐元區(qū)國家，一直極力推崇,。之所以在這個問題上歐盟和歐元區(qū)內(nèi)各成員國分成了對立的兩派,，原因在于歐元區(qū)共同債券如果推出，會導致利益在兩派成員國之間的轉(zhuǎn)移,，幾乎類同于轉(zhuǎn)移支付,。目前，希臘,、意大利,、西班牙、法國等諸多歐元區(qū)成員國,，因為債臺高筑,，債券已發(fā)不出去，或者債券收益率很高,，成本過大,。如果整個歐元區(qū)發(fā)行共同債券的話，那么由于以整個歐元區(qū)的資質(zhì)為抵押,，這些低資質(zhì)國家發(fā)行債券的收益率會下降,，像希臘等國的債券至少還能發(fā)行出去。而像德國這樣的高資質(zhì)國家,，發(fā)行債券時,，由于不再以自身而是以整個歐元區(qū)的資質(zhì)為條件，則其發(fā)行的債券收益率反而會上升,。因此,，所謂發(fā)行歐元區(qū)共同債券，說白了,，就是法國等國家希望讓德國等高資質(zhì)國家為他們買單而已,，態(tài)度對立是理所當然的,。
試想，像這種明顯“劫富濟貧”的主張,，要德國為那些生產(chǎn)率低下,、經(jīng)濟失去競爭力、因高福利而財政赤字和債務嚴重的國家買單,，德國人怎么會接受,？所以直至5月底，默克爾政府還公開拒絕這一建議,。不過,，問題還有另一面，發(fā)行歐元區(qū)共同債券的主張之所以能獲得許多歐盟領導人和多數(shù)歐元區(qū)國家贊成,，除了多數(shù)國家陷入困境以外,，還在于其表面上有維護歐元區(qū)穩(wěn)固的作用，也因如此,，甚至德國國內(nèi)的歐洲統(tǒng)一派也支持這個主張,。所以，默克爾政府自然也不愿意承擔破壞歐盟和歐元區(qū)團結與穩(wěn)固的指責,。由此,，如何避免無條件為他國的無節(jié)制的財政開支買單，又能免遭指責,，就成為德國必須慎重考慮的事情,。于是，這就有了德國態(tài)度的表面變化,。據(jù)歐洲理事會主席范龍佩的說法,，歐洲領導人將于本月舉行的歐盟峰會上就形成更為深化的經(jīng)濟及貨幣聯(lián)盟達成初步框架，并可能于年底達成經(jīng)濟一體化協(xié)議,。而發(fā)行歐元區(qū)共同債券,，正是深化經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟的一部分。
德國同意發(fā)行歐元區(qū)共同債券的條件是,，大家在財政開支上向德國看齊,，一起遵守財經(jīng)紀律。簡單來說,，就是大家逐漸一起回到《馬斯特里赫特條約》中規(guī)定的“赤字率3%,、債務率60%”的標準上去。鑒于這些年來《馬約》的這兩條約束名存實亡,，顯然必須有一家有權力的超國家機構來行使對于歐元區(qū)各國預算的約束權,，至少是審核權和否決權。實現(xiàn)這一要求的辦法就是，歐元區(qū)各國愿意放棄更多主權,，將相當部分預算控制權移交給歐盟,。按照這樣的做法，之前的財政聯(lián)盟,，只是初級形式而已。
應當說,，德國的做法是有理有據(jù)的,。既然多數(shù)國家明里暗里要德國為自己的大手大腳花錢買單，德國設置前提條件自然是天經(jīng)地義的,，即使是企業(yè)發(fā)債的話,，債權人都可以設置債權擔保呢。之前,，為了救助希臘等陷于債務危機的國家,，歐盟、歐洲央行,、國際貨幣基金組織（IMF）三駕馬車促使歐盟27國中的25國達成了財政聯(lián)盟協(xié)議,，并以此作為援助先決條件。而財政聯(lián)盟及其援助協(xié)議各自再進一步,，就是歐盟成立類似于財政部性質(zhì)的超主權機構,、回歸馬約的標準。所以,，德國要求各國部分放棄財政主權交由歐盟控制預算,，并且繼續(xù)緊縮。
但是德國這樣做,，就讓法國,、意大利和希臘等國頭疼了。不管是薩科齊還是奧朗德執(zhí)政,，法國都一直強烈主張發(fā)行歐元共同債券,，但奧朗德掌門的法國左翼新政府卻不再主張緊縮，而是想通過提高福利,、擴大開支,、增稅等手段來刺激經(jīng)濟。這就與緊縮的要求背道而馳,，而且還將擴大赤字和提高債務水平,，不但背離之前達成的財政聯(lián)盟精神，也與德國提出的發(fā)行歐元區(qū)共同債券的前提條件唱反調(diào),。如果法國要發(fā)行歐元共同債券,，那么必然上交財政主權，并實行緊縮,，這是巴黎無法接受的,。同樣,，希臘最近議會選舉出現(xiàn)的復雜局面，支持緊縮和反對緊縮的力量相持不下,。如果反對緊縮的政黨上臺執(zhí)政,，那么財政將不再緊縮，歐盟25國的財政聯(lián)盟就會被破壞,，更不提還上交財政主權了,。所以德國提出的正當要求，那些主張發(fā)行歐元共同債券的國家是滿足不了的,。
一邊是強烈主張推出歐元區(qū)共同債券,，一方面又不愿意緊縮和滿足歐盟《馬約》的標準，這種要別人無償買單,、自己吃白食的愿望,，至少在短期內(nèi)是難以實現(xiàn)的。照目前的趨勢,，柏林只要堅持其提出的發(fā)行共同債券的前提條件,，就能在這個問題上掌握主動權，并讓歐盟未來一體化盡量朝德國所希望的方向發(fā)展,。只是,，如此一來，法—德軸心會走向哪里,？
圍繞發(fā)行歐元區(qū)共同債券問題的博弈,，未來顯然還很復雜。到底誰能得勢,，究竟能達成什么樣的妥協(xié),，都還在未定之天。
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