歐債危機(jī)自2009年年底爆發(fā)開始,，不斷地?cái)噭?dòng)著世界經(jīng)濟(jì)的神經(jīng),，而且愈演愈烈，歐元區(qū)國(guó)家始終未找到治愈良方,。自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái),，世界各國(guó)的股市也從未消停過(guò)，每當(dāng)歐洲傳出債務(wù)危機(jī)的壞消息,，股市就暴跌,。歐債危機(jī)不除，股市難有寧日,。市場(chǎng)失敗加上財(cái)稅失敗導(dǎo)致歐債危機(jī)愈演愈烈,。市場(chǎng)失敗是歐債危機(jī)的導(dǎo)火索，而救助歐債的經(jīng)濟(jì)政策完全走錯(cuò)了方向,，是促使歐債危機(jī)加深的重要原因,。
歐債危機(jī)是次貸危機(jī)的延續(xù)
2008年美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)而爆發(fā)次貸危機(jī),，不僅使美國(guó)的銀行業(yè)遭受重創(chuàng)，也使歐洲國(guó)家的銀行業(yè)受到巨大危機(jī),。次貸危機(jī)就像一個(gè)“火藥桶”,，當(dāng)其爆發(fā)后,，所有的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題現(xiàn)出原形。從這點(diǎn)看,，歐債危機(jī)是美國(guó)次貸危機(jī)的延續(xù),。
歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)在于其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但一些歐洲國(guó)家沒(méi)有利用這個(gè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),，而是相反,，通過(guò)過(guò)度發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)這一技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，當(dāng)預(yù)期外的經(jīng)濟(jì)事件襲來(lái),，樓市泡沫破裂,，經(jīng)濟(jì)便出現(xiàn)大問(wèn)題。
在次貸危機(jī)爆發(fā)以前的10年,，西班牙依靠發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，大量資金涌入樓市，房地產(chǎn)泡沫被越吹越大,，而同時(shí)西班牙并沒(méi)有借房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展儲(chǔ)備足夠的政府收入應(yīng)對(duì)日后的燃眉之急,。當(dāng)次貸危機(jī)席卷全球，西班牙樓市泡沫破裂,，其經(jīng)濟(jì)便陷入低谷,。愛爾蘭是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快,，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）也比意大利,、希臘、西班牙以及葡萄牙等國(guó)高出許多,，但同樣也陷入了主權(quán)債務(wù)危機(jī),，其中一個(gè)重要原因也是與其主要靠房地產(chǎn)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。2008年愛爾蘭房?jī)r(jià)已經(jīng)超過(guò)所有經(jīng)合組織（OECD）國(guó)房?jī)r(jià),，同樣是在次貸危機(jī)的巨大沖擊下,，愛爾蘭樓市泡沫破裂，經(jīng)濟(jì)因此陷入低迷,。據(jù)美聯(lián)社2012年5月下旬提供的一則消息,，數(shù)十年來(lái)積累的巨額債務(wù)使得希臘陷入深重的經(jīng)濟(jì)衰退，平均每天200家公司關(guān)門,、900人失業(yè),。希臘的支柱產(chǎn)業(yè)為旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)，這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)外依賴程度高,，一旦國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化,，國(guó)家經(jīng)濟(jì)就會(huì)直接受到?jīng)_擊。次貸危機(jī)的一個(gè)后遺癥就是希臘的兩個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)所受的沖擊大，加上希臘在次貸危機(jī)爆發(fā)前,，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的投資也較多,，樓市泡沫后對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)以及銀行體系均造成沖擊。據(jù)希臘商務(wù)部估計(jì),，2011年大約80萬(wàn)家企業(yè)關(guān)門,。
新供給主義認(rèn)為，當(dāng)資金在持有人間分布嚴(yán)重失衡,，市場(chǎng)失敗就成為經(jīng)濟(jì)的一種常態(tài),，這時(shí)需要穩(wěn)定的財(cái)政機(jī)制穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，彌補(bǔ)市場(chǎng)失敗缺陷,，但如果政府自身財(cái)力不足,，當(dāng)市場(chǎng)失敗出現(xiàn)時(shí)，政府就會(huì)對(duì)此束手無(wú)策,。如果歐洲國(guó)家財(cái)政狀況健康,，具有充裕的財(cái)政實(shí)力，有資本擴(kuò)大政府投資,，有能力穩(wěn)定市場(chǎng)情緒,，則當(dāng)次貸危機(jī)襲來(lái)，歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率會(huì)小很多,。但糟糕的是,，在次貸危機(jī)爆發(fā)以及次貸危機(jī)向歐洲國(guó)家蔓延之前，在經(jīng)濟(jì)狀況好的時(shí)候,，在稅源充沛的時(shí)候,，一些歐洲國(guó)家的稅收體系缺乏彈性，財(cái)政機(jī)制創(chuàng)新嚴(yán)重不足,，未積累充足的財(cái)力,，相反，卻積累了大量的政府債務(wù),。
錯(cuò)誤政策使歐債危機(jī)雪上加霜
據(jù)媒體報(bào)道,，2012年5月下旬，希臘人由于擔(dān)心該國(guó)脫離歐元區(qū)后采用的新貨幣會(huì)沒(méi)人要,，紛紛到銀行去提領(lǐng)存款,，銀行開始出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象。而自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái),，希臘人從銀行大量提取存款并不是從這個(gè)時(shí)候才開始,，只不過(guò)這種現(xiàn)象表現(xiàn)得更為突出而已。根據(jù)希臘央行的數(shù)據(jù),，自2010年1月以來(lái),，希臘企業(yè)和家庭共提取了720億歐元的存款,，截至2012年3月底，所有銀行剩下的存款只有1650億歐元,。更令人擔(dān)心的是,，希臘的銀行擠兌或在歐元區(qū)其他國(guó)家重演。歐債危機(jī)爆發(fā)后,，不僅沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，而且還更為嚴(yán)重,。
那么,，為什么歐債危機(jī)會(huì)愈演愈烈？
其一,，要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),、提高就業(yè)率需要私人部門擴(kuò)大投資，因?yàn)樗饺瞬块T擴(kuò)大投資,，有利于經(jīng)濟(jì)保持一定的增長(zhǎng),，使其政府可以獲得更多的財(cái)政收入，同時(shí)還可以提高就業(yè)率,，從而提高居民消費(fèi)需求,，這樣就使希臘、西班牙等陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家進(jìn)入良性循環(huán)軌道,。但問(wèn)題的關(guān)鍵是如何引導(dǎo)和促進(jìn)私人部門投資,。毫無(wú)疑問(wèn)，按照模仿經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論主張,，通過(guò)擴(kuò)大政府投資樹立投資信心,，樹立投資示范人，引導(dǎo)私人部門逐步擴(kuò)大投資是不二選擇,。而要命的是,，深陷主權(quán)債務(wù)的這些歐債國(guó)家卻采取削減財(cái)政赤字、壓縮政府支出的措施,，這樣做的結(jié)果便是希臘,、西班牙等國(guó)政府無(wú)法通過(guò)擴(kuò)大政府投資充當(dāng)私人部門投資示范，引導(dǎo)私人部門擴(kuò)大投資,。通過(guò)壓縮政府支出解決歐債危機(jī)的經(jīng)濟(jì)政策完全走反了方向,。
其二，歐債危機(jī)爆發(fā)是市場(chǎng)失敗與財(cái)稅失敗疊加的表現(xiàn),，從這個(gè)角度看,，歐債危機(jī)比次貸危機(jī)更難以解決。盡管歐債危機(jī)沒(méi)有次貸危機(jī)影響的程度那么深,，但次貸危機(jī)主要是由市場(chǎng)失敗引起的,，而歐債危機(jī)不僅表現(xiàn)為市場(chǎng)失敗,，更多的是表現(xiàn)為財(cái)稅失敗，這兩種失敗疊加在一起使歐債危機(jī)比次貸危機(jī)更難以解決,。而且,，美元是世界儲(chǔ)備貨幣，在一定程度上美國(guó)可以通過(guò)加大美元供應(yīng)量解決次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退,，而希臘,、西班牙、葡萄牙和意大利等國(guó)自身無(wú)貨幣發(fā)行權(quán),，使這些國(guó)家在對(duì)付主權(quán)債務(wù)危機(jī)時(shí)少了貨幣增發(fā)這一招數(shù),。
其三，自爆發(fā)次貸危機(jī)以來(lái),，美國(guó)采取各種措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)好的勢(shì)頭，但復(fù)蘇步伐不快,，對(duì)陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)歐洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用不夠給力,。而且，這些陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家自身也沒(méi)有找到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的興奮點(diǎn),。
歐債危機(jī)解決的方式是向主權(quán)債務(wù)危機(jī)國(guó)家政府部門注入更多的資金,，并要求其將這些資金主要用于擴(kuò)大投資方面，同時(shí)這些國(guó)家應(yīng)盡快創(chuàng)新財(cái)政機(jī)制,，建立更富彈性的稅收體系,，提高稅收能力，更為重要的是,，應(yīng)依靠其自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，通過(guò)擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而不是限制高新技術(shù)產(chǎn)品出口,，“避長(zhǎng)揚(yáng)短”地發(fā)展經(jīng)濟(jì),。