繼交通銀行上月末跌破每股凈資產(chǎn)后,，本周一，華夏銀行不幸成為第二只“破凈”的銀行股,。除了這兩只已“破凈”的銀行股外,，像浦發(fā)銀行、深發(fā)展等均處于“破凈”的邊緣,。
在今年2月份中國上市公司協(xié)會成立大會上，證監(jiān)會主席郭樹清曾罕見地力挺藍籌股,，其后監(jiān)管部門的相關(guān)人員又數(shù)次公開進行力挺,，但至少到目前為止，作為藍籌中堅的銀行股沒有“挺”起來,。
銀行股表現(xiàn)不佳并且頻現(xiàn)跌破凈資產(chǎn),，市場認為有兩方面的原因。其一是部分銀行股頻繁的巨額再融資行為,，使投資者有不堪承受之重,，也導致投資者異常反感，用“腳”投票成為規(guī)避銀行股的最佳方式,。其二則是在經(jīng)歷了去年業(yè)績高增長之后,，今年一些市場人士預測，銀行股業(yè)績增速可能下降已經(jīng)“被確定”，而今年的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)也給銀行股估值帶來壓力,。正是在兩者的合力作用下,，銀行股表現(xiàn)才如此差強人意。
銀行股遭遇投資者用“腳”投票,，除了上述兩方面的原因之外,，顯然也與其“粗放”的經(jīng)營模式密切相關(guān)。部分銀行基本上已陷入為了搶占市場份額而大幅放貸——資本充足率不足——再融資——再巨量放貸的惡性循環(huán),。近幾年一些銀行類上市公司的年報則顯示,，存貸息差成為其盈利的最主要來源。
筆者以為,，銀行股要吸引投資者的青睞,，首先要避免頻繁的巨額再融資行為，當然也不能再走粗放式經(jīng)營的老路,，而是應該苦練內(nèi)功,，從公司治理上抓起，從保護中小投資者利益上抓起,，從擴展盈利手段與方式上做起,。