風(fēng)險(xiǎn)資本家將把舊觀念帶入新市場來賺錢的方式稱為“地理套利”,，實(shí)際內(nèi)涵是,，在新興市場應(yīng)用已成熟的商業(yè)模式來支持當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)者。對風(fēng)險(xiǎn)資本家來說,，在印度和中國這一商業(yè)模式已經(jīng)獲得盈利�,，F(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資家正朝向其他市場,，包括巴西,、印度尼西亞、俄羅斯,、南非和土耳其。去年,，新興市場的風(fēng)險(xiǎn)資本交易達(dá)34億美元,，這個(gè)數(shù)字是2008年的兩倍多。
向新興市場轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)投資涌現(xiàn)洪流,，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)資本在傳統(tǒng)市場中遭遇了問題,。北美市場的估值對早期和晚期的投資者來說都上升了，這使得獲取大的回報(bào)變得更難,。部分原因是因?yàn)橛刑喙�,，而在新興市場競爭壓力要少得多。
據(jù)估算這中國這樣的新興市場,，由國外風(fēng)險(xiǎn)資本家支持的約50%的互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)領(lǐng)域的新建企業(yè)都在模仿發(fā)達(dá)市場的商業(yè)模式,，巴西這一比例接近70%。采用已經(jīng)證實(shí)的觀念可以減少創(chuàng)業(yè)時(shí)遭遇的風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí),，也能較快速地調(diào)適商業(yè)模式來迎合本地的消費(fèi)習(xí)慣。
有越來越多的風(fēng)險(xiǎn)資本家開始有選擇地支持本地企業(yè)家,。美國風(fēng)險(xiǎn)投資者更喜歡邀請一位本地合伙人來持續(xù)地指導(dǎo)投資企業(yè),，同時(shí)合伙人也能對本地市場的商業(yè)運(yùn)作提供更好的建議。當(dāng)然,，在新興市場一味地重復(fù)老的投資模式也會有風(fēng)險(xiǎn),。當(dāng)原創(chuàng)公司進(jìn)軍當(dāng)?shù)厥袌鰰r(shí),，新興市場的模仿者會輕易地失去市場份額,。同時(shí)，模仿者也不可能對市場帶來大的轟動(dòng),，因?yàn)�,，他們本身就缺乏�?chuàng)新,。他們唯一有利的條件就是在打時(shí)間地理差,。
一旦新興市場開始孵育自身的創(chuàng)新，模仿型的風(fēng)險(xiǎn)投資將減少,。風(fēng)險(xiǎn)資本支持創(chuàng)新的精神才會在新興市場生長,。在那之前，模仿將繼續(xù)流行,。
（賀艷燕 編譯）