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伴隨經(jīng)濟下行趨勢明顯，今年以來企業(yè)利潤出現(xiàn)連續(xù)下降,。如一季度超過半數(shù)的上市公司利潤下降或出現(xiàn)虧損,；今年1-2月份,，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降5.2%,，為2009年11月份以來首次出現(xiàn),；3、4月份這一現(xiàn)象延續(xù)，導(dǎo)致一季度工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.3%,，前4個月央企利潤同比下降13.2%。如何看待這一現(xiàn)象,？有何應(yīng)對之策,？值得我們深入探討。
歸結(jié)起來,，導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤下滑的主要原因來自兩個方面：周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素,。
從經(jīng)濟周期角度看，由于中國制造業(yè)對外需和固定資產(chǎn)投資的嚴重依賴,，工業(yè)企業(yè)利潤下滑與出口和投資增速減緩密切相關(guān),。
先看出口。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2001年以來歷次工業(yè)企業(yè)利潤下滑都與出口減速有關(guān),。如2001年由于IT泡沫破裂引發(fā)出口減緩，GDP增速由一季度的8.5%下滑至四季度的6.6%,，2002年一季度工業(yè)企業(yè)利潤下降6.4%,；2008年下半年由于爆發(fā)全球金融危機導(dǎo)致出口嚴重受挫，GDP增速由2008年二季度的10.8%下滑至2009年一季度的6.6%,，當季工業(yè)企業(yè)利潤下降37.1%,；由于歐債危機持續(xù)發(fā)酵再次影響出口，導(dǎo)致GDP增速由去年一季度的9.7%下降至今年一季度的8.1%,，工業(yè)企業(yè)利潤再次出現(xiàn)下降,。
其次看投資。一季度企業(yè)利潤下降較快的行業(yè)大多和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)有關(guān),，如化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降23.1%,，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降83.5%，通用設(shè)備制造業(yè)下降0.5%,，電氣機械和器材制造業(yè)下降2.4%,。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資減緩,，不僅和4萬億政府刺激政策到期有關(guān),，也與近兩年持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)。正是由于一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資的明顯降速,，才導(dǎo)致諸如鋼鐵,、水泥、化工等工業(yè)企業(yè)的利潤下滑,。
從結(jié)構(gòu)性的因素分析,，工業(yè)企業(yè)成本上升過快和國有經(jīng)濟比重過高是導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤下降的主要原因。據(jù)有關(guān)部門測算，1996-2005年期間,，工業(yè)企業(yè)職工實際工資平均每年增長3.5%,，而這期間的勞動生產(chǎn)率平均每年增長7.9%；而在2006-2010年期間,，工業(yè)企業(yè)職工實際工資平均每年增長11.9%,，而在這期間的勞動生產(chǎn)率平均每年僅增長6.4%。近年來,，由于人口結(jié)構(gòu)的變化和粗放型經(jīng)濟增長模式的影響,，工業(yè)企業(yè)面臨持續(xù)上漲的勞動力、能源,、原材料和融資等多種要素成本的影響,。在出口減緩和內(nèi)需不振的大環(huán)境下，企業(yè)受到來自國內(nèi)外銷售市場疲軟和成本上升的雙重擠壓,，利潤下滑就成為必然的趨勢,。
大量實證研究表明，民營企業(yè)應(yīng)對市場變化的能力和勞動生產(chǎn)率都要強于國有企業(yè),，因而雖然目前國有及國有控股企業(yè)資產(chǎn)占比40%左右,，其利潤占比為30%；而私營企業(yè)資產(chǎn)占比20%左右,，但其利潤占比卻也接近30%,。今年一季度，國有及國有控股企業(yè)利潤同比下降12.4%,，而私營企業(yè)利潤同比則增長22.4%,，也部分反映出民營企業(yè)應(yīng)對市場變化的能力較強。
另外,，我們在看到與基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)利潤下降的同時,，也應(yīng)該看到與能源、資源相關(guān)行業(yè)利潤的穩(wěn)定增長,。如一季度石油和天然氣開采業(yè)利潤同比增長10.6%,，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長28.3%,。這說明,，盡管同樣遭遇經(jīng)濟下行和市場不景氣困擾，但那些帶有部分壟斷性質(zhì)的行業(yè)仍能憑借其壟斷地位保持利潤的增長,。
綜上所述,，目前工業(yè)企業(yè)利潤下滑，既有來自周期性的因素,，又有來自結(jié)構(gòu)性的因素,。應(yīng)對周期性的因素,，需要通過擴大內(nèi)需，拉動經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)定,、較快和可持續(xù)增長,；而應(yīng)對結(jié)構(gòu)性因素，則需要通過調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),、深化國有企業(yè)改革和資源品價格改革,、加大科技創(chuàng)新投入、促進中小企業(yè)發(fā)展等途徑,，著力提高企業(yè)的勞動生產(chǎn)率，增強企業(yè)的市場競爭力,。
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