|
伴隨經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯,，今年以來(lái)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)連續(xù)下降,。如一季度超過(guò)半數(shù)的上市公司利潤(rùn)下降或出現(xiàn)虧損,；今年1-2月份,，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降5.2%,，為2009年11月份以來(lái)首次出現(xiàn),；3,、4月份這一現(xiàn)象延續(xù),，導(dǎo)致一季度工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.3%，前4個(gè)月央企利潤(rùn)同比下降13.2%,。如何看待這一現(xiàn)象,？有何應(yīng)對(duì)之策？值得我們深入探討,。
歸結(jié)起來(lái),，導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑的主要原因來(lái)自兩個(gè)方面：周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。
從經(jīng)濟(jì)周期角度看,，由于中國(guó)制造業(yè)對(duì)外需和固定資產(chǎn)投資的嚴(yán)重依賴,，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑與出口和投資增速減緩密切相關(guān)。
先看出口,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2001年以來(lái)歷次工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑都與出口減速有關(guān),。如2001年由于IT泡沫破裂引發(fā)出口減緩，GDP增速由一季度的8.5%下滑至四季度的6.6%,，2002年一季度工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降6.4%,；2008年下半年由于爆發(fā)全球金融危機(jī)導(dǎo)致出口嚴(yán)重受挫，GDP增速由2008年二季度的10.8%下滑至2009年一季度的6.6%,，當(dāng)季工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降37.1%,；由于歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵再次影響出口，導(dǎo)致GDP增速由去年一季度的9.7%下降至今年一季度的8.1%,，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)再次出現(xiàn)下降,。
其次看投資。一季度企業(yè)利潤(rùn)下降較快的行業(yè)大多和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)有關(guān),，如化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降23.1%,，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降83.5%，通用設(shè)備制造業(yè)下降0.5%,，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)下降2.4%,。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資減緩,，不僅和4萬(wàn)億政府刺激政策到期有關(guān)，也與近兩年持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān),。正是由于一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資的明顯降速,，才導(dǎo)致諸如鋼鐵、水泥,、化工等工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)下滑,。
從結(jié)構(gòu)性的因素分析，工業(yè)企業(yè)成本上升過(guò)快和國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重過(guò)高是導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降的主要原因,。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算,，1996-2005年期間，工業(yè)企業(yè)職工實(shí)際工資平均每年增長(zhǎng)3.5%,，而這期間的勞動(dòng)生產(chǎn)率平均每年增長(zhǎng)7.9%,；而在2006-2010年期間，工業(yè)企業(yè)職工實(shí)際工資平均每年增長(zhǎng)11.9%,，而在這期間的勞動(dòng)生產(chǎn)率平均每年僅增長(zhǎng)6.4%,。近年來(lái)，由于人口結(jié)構(gòu)的變化和粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的影響,，工業(yè)企業(yè)面臨持續(xù)上漲的勞動(dòng)力,、能源、原材料和融資等多種要素成本的影響,。在出口減緩和內(nèi)需不振的大環(huán)境下,，企業(yè)受到來(lái)自國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)疲軟和成本上升的雙重?cái)D壓,，利潤(rùn)下滑就成為必然的趨勢(shì)。
大量實(shí)證研究表明,，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力和勞動(dòng)生產(chǎn)率都要強(qiáng)于國(guó)有企業(yè),，因而雖然目前國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)資產(chǎn)占比40%左右，其利潤(rùn)占比為30%,；而私營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)占比20%左右,，但其利潤(rùn)占比卻也接近30%。今年一季度,，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)同比下降12.4%,，而私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)同比則增長(zhǎng)22.4%，也部分反映出民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力較強(qiáng),。
另外,，我們?cè)诳吹脚c基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)下降的同時(shí)，也應(yīng)該看到與能源,、資源相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng),。如一季度石油和天然氣開(kāi)采業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.6%，電力,、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)28.3%,。這說(shuō)明，盡管同樣遭遇經(jīng)濟(jì)下行和市場(chǎng)不景氣困擾,，但那些帶有部分壟斷性質(zhì)的行業(yè)仍能憑借其壟斷地位保持利潤(rùn)的增長(zhǎng),。
綜上所述，目前工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑,，既有來(lái)自周期性的因素,，又有來(lái)自結(jié)構(gòu)性的因素。應(yīng)對(duì)周期性的因素,，需要通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需,，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、較快和可持續(xù)增長(zhǎng),；而應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性因素,，則需要通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、深化國(guó)有企業(yè)改革和資源品價(jià)格改革,、加大科技創(chuàng)新投入,、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等途徑，著力提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率,，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。
|