日前，滬深兩市上市公司年報披露全部結(jié)束,。根據(jù)最新統(tǒng)計,，2011年度上市公司現(xiàn)金分紅企業(yè)數(shù)有所增多，但投資收益率總體偏低的狀況并未改觀,。數(shù)據(jù)顯示,，2011年度上市公司預(yù)計現(xiàn)金分紅金額6068億元，占當(dāng)年凈利潤的31%,，低于國際成熟市場40%至50%的水平,。
以貴州茅臺為例，2011年度每10股39.97元的高派現(xiàn)堪稱“年度分紅王”,，但以其年報公布當(dāng)日每股208.11元收盤價計算,，年息收益率僅為1.92%，遠(yuǎn)低于一年定期存款利率,，與同期CPI漲幅相比更是望塵莫及。
上市公司少分紅,、不分紅,，嚴(yán)重打擊了市場人氣和投資者信心。與此同時,，由于股民投資股市無法獲得預(yù)期收益甚至虧損,，也直接影響到居民財產(chǎn)性收入的持續(xù)增長,。
通俗地說，財產(chǎn)性收入就是人們投資理財所獲得的收益,。目前,，我國GDP總量已位居全球第二，人均GDP已超過4500美元,。隨著近年來社會財富的快速增加和資本市場的快速發(fā)展,，人們已不再單純依賴工資、養(yǎng)老金等傳統(tǒng)收入渠道,，投資理財已成為人們獲得收益的重要途徑,。
但與發(fā)達(dá)國家相比，我國居民財產(chǎn)性收入占其全部可支配收入的比重仍然很低,。目前,美國公民的財產(chǎn)性收入占其可支配收入的40%,，其90%以上的公民擁有股票、基金等有價證券,。而我國居民財產(chǎn)性收入在可支配收入中占比約為2％,，居民擁有有價證券的比例也僅為10%左右。
這一方面說明,，我國資本市場有待進(jìn)一步完善,；另一方面也說明，我國居民財產(chǎn)性收入增長潛力巨大,。但從目前情況看,，投資渠道狹窄、投資結(jié)構(gòu)不合理仍然是制約居民財產(chǎn)性收入持續(xù)增長的瓶頸,。
在當(dāng)前投資渠道不暢的情況下,，股票投資已成為人們保值增值的主要方式。長期以來,，A股市場“重融資,、輕回報”，退市制度形同虛設(shè),，上市公司分紅意愿不強等,，造成市場估值嚴(yán)重扭曲、投機炒作之風(fēng)盛行,。市場急漲急跌,、“牛短熊長”，也使眾多中小投資者信心嚴(yán)重受挫,，每年有二三百萬的新股民進(jìn)入市場,，同時也有數(shù)以百萬計的投資者損失慘重，因而決定退出市場或不再交易,。同時,，債券市場發(fā)展緩慢,，投資者缺乏固定收益渠道；銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,，甚至給一些投資者帶來損失,。
因此，如何創(chuàng)造增加居民財產(chǎn)性收入的有效途徑,，對持續(xù)提高居民財產(chǎn)性收入而言至關(guān)重要,。這不僅可以提高居民的購買能力及改善居民消費預(yù)期，同時對于我國擴(kuò)大內(nèi)需,、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也具有重要意義,。
有效增加居民財產(chǎn)性收入，需要營造一個更加完備的市場環(huán)境,。在城鎮(zhèn),，關(guān)鍵是深化金融體系改革，拓展居民金融投資渠道,，提高居民的股息,、利息、紅利等財產(chǎn)性收入,；在農(nóng)村,，則需要進(jìn)一步推進(jìn)和深化土地制度改革，在穩(wěn)定農(nóng)民對承包地?fù)碛虚L期物權(quán)的前提下,，促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)和變現(xiàn),，使農(nóng)民獲得穩(wěn)定的收入。
創(chuàng)造條件讓更多百姓擁有財產(chǎn)性收入,，需要進(jìn)一步深化收入分配制度改革,，確保初次分配的公平公正。通過收入分配制度改革的深化,，為防止初次分配收入差距過大提供體制和制度保障,，以保證廣大群眾有更多的勞動收入向財產(chǎn)性收入轉(zhuǎn)化。
創(chuàng)造條件讓更多百姓擁有財產(chǎn)性收入,，需要進(jìn)一步豐富居民的理財方式,，降低投資門檻。要加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新,，豐富理財產(chǎn)品的品種和結(jié)構(gòu),，逐步開發(fā)更多的適合大眾需求的投資產(chǎn)品，讓擁有財產(chǎn)的居民不管財產(chǎn)多少,，都有機會通過財產(chǎn)運營獲取財產(chǎn)性收入,。
實際上，一個健康的資本市場,，不僅是居民增加財產(chǎn)性收入的重要渠道,，能讓老百姓錢包更豐盈，同時也是提升老百姓購買能力,、改善消費預(yù)期的重要途徑,。因此，需要進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革,，完善退市,、分紅制度，積極引導(dǎo)理性投資,、價值投資理念的形成,；同時，加快推進(jìn)多層次資本市場建設(shè),，進(jìn)一步完善場外交易市場,，加快債券市場、期貨市場建設(shè),，為廣大投資者提供更多的投資標(biāo)的,，讓風(fēng)險偏好不同的投資者各安其位、各得其所,，使廣大人民群眾能通過擁有財產(chǎn)性收入來分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)改革的成果,。
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