轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的目的是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的健康,、可持續(xù)發(fā)展，從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,，是要解決如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長的問題，防止出現(xiàn)所謂的“人口紅利”消失,、“中等收入陷阱”等發(fā)展問題,；從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，是要解決經(jīng)濟(jì)增長如何達(dá)到社會(huì)福利最大化的目標(biāo),，切實(shí)提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和內(nèi)涵,；從金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，是要解決金融如何支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的問題,，充分發(fā)揮金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的關(guān)鍵作用,，用金融杠桿推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展,。
金融能否發(fā)揮經(jīng)濟(jì)核心作用,，能否有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，優(yōu)化資源的配置,，對創(chuàng)新和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的支持,，關(guān)鍵看金融本身是否能夠持續(xù)地、不斷地優(yōu)化,，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變要求,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段和重點(diǎn)，不斷調(diào)整適應(yīng)，建立一個(gè)高效,、穩(wěn)健,、適合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和需要的金融體制，在自身可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,。
金融體制改革涉及金融制度、金融政策,、金融市場和金融體系等方方面面,，需要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，在現(xiàn)有改革成果的基礎(chǔ)上,，不斷深化金融體制改革,。
第一，金融法律法規(guī)不斷完善,。比如,，1995年《中國人民銀行法》的出臺(tái),，標(biāo)志著央行法律地位的確立,，該法首次規(guī)定央行不得向財(cái)政透支，從法律上切斷了財(cái)政赤字向貨幣發(fā)行傳導(dǎo)的途徑,，明確了貨幣政策的獨(dú)立性,。比如，2003年《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的出臺(tái),，標(biāo)志著我國銀行業(yè)審慎監(jiān)管法律基礎(chǔ)的建立,，銀行業(yè)監(jiān)管走上了專業(yè)化、依法監(jiān)管和科學(xué)發(fā)展的道路,。此外,，還有《證券法》、《證券投資基金法》,、《信托法》,、《保險(xiǎn)法》等金融法律以及《公司法》、《物權(quán)法》等更高層次的上位法,。法律法規(guī)體系的不斷完善,，為金融體制改革打下了良好的法律基礎(chǔ)。
第二,，金融政策不斷完善,。比如，1984年中國人民銀行和中國工商銀行分家,，標(biāo)志著中國央行體制的建立,，貨幣政策開始獨(dú)立于財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策成為國家宏觀調(diào)控的重要組成部分；比如，2003年資本監(jiān)管制度的確立實(shí)施,，強(qiáng)化了銀行業(yè)的資本約束,，用了短短不到十年的時(shí)間，整個(gè)銀行業(yè)從技術(shù)上破產(chǎn)的狀態(tài)一躍成為全球備受關(guān)注的焦點(diǎn),，也經(jīng)歷了2008年以來的全球金融危機(jī)的嚴(yán)格考驗(yàn),。
第三，金融市場不斷完善,。從20世紀(jì)90年代初期開始,，我國的股票市場、貨幣市場,、外匯市場,、債券市場、衍生品市場,、商品市場逐步建立和不斷完善,，一方面有效發(fā)揮了儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化的功能，有力地支持了國有企業(yè)改革,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速增長,；另一方面，也讓廣大人民群眾和投資者有了更多的投資渠道和選擇,，充分分享經(jīng)濟(jì)增長帶來的成果,，實(shí)現(xiàn)財(cái)富性收入的不斷增長。
第四,，金融機(jī)構(gòu)體系不斷完善,。國有銀行改革取得了重大進(jìn)展，經(jīng)歷不良貸款剝離,、財(cái)務(wù)重組,、股份制改造、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,、公開上市等過程,，國有銀行已經(jīng)成為我國金融體系的支柱和金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)；目前,，國有銀行,、中小銀行、政策性銀行,、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),、證券公司、基金公司,、保險(xiǎn)公司等構(gòu)成了我國多元化的金融機(jī)構(gòu)體系,。
第五,，金融環(huán)境不斷改善。信用環(huán)境大為改善,，無論是國有企業(yè),，還是民營企業(yè)，違約的責(zé)任意識(shí)和法律意識(shí)不斷提高,，包括企業(yè)和個(gè)人在內(nèi)的征信體系不斷完善,，司法體系的執(zhí)行力也在不斷加強(qiáng)。
第六,，金融開放不斷推進(jìn),。加入世貿(mào)尤其是2006年過渡期結(jié)束后，金融市場的開放和“走出去”呈現(xiàn)雙雙推進(jìn)的良好局面,，人民幣國際化進(jìn)程啟動(dòng),，匯率體制的改革呈現(xiàn)穩(wěn)步、可控的市場化進(jìn)程,，我國金融政策,、金融市場和金融機(jī)構(gòu)的對外開放程度大幅提高。
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利率市場化是金融深化改革和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的突破口 |
在當(dāng)前形勢下,，利率市場化是深化金融體制改革和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的突破口,。從世界范圍來看，無論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體,，利率市場化改革都是完善市場經(jīng)濟(jì)體系的一項(xiàng)不可或缺的改革歷程,。
(一)利率市場化改革的必要性和緊迫性
當(dāng)前全球已經(jīng)進(jìn)入后危機(jī)時(shí)期,。后危機(jī)時(shí)期并不表示危機(jī)已經(jīng)過去,。相反，危機(jī)的陰霾依然存在,，全球經(jīng)濟(jì)變局更加復(fù)雜,。從外部環(huán)境看，需求依然疲軟,，貿(mào)易保護(hù)主義順勢抬頭,，加入世貿(mào)邊際效應(yīng)明顯遞減。從內(nèi)生動(dòng)力看,，居民消費(fèi)沒有顯著增長,，投資增長率居高不下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)仍然薄弱,、城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)。從當(dāng)前國際國內(nèi)形勢看,，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式刻不容緩,。
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的第一個(gè)命題是繼續(xù)堅(jiān)定不移地推動(dòng)市場化。目前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式不合理,、經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量不高,，不是改革本身存在問題，而是市場化改革不夠深入,。
改革開放以來,，我國雖然在石油、農(nóng)產(chǎn)品等與國計(jì)民生緊密相關(guān)的少部分要素價(jià)格還保持一定程度的價(jià)格管制,，其他主要要素價(jià)格都已基本實(shí)現(xiàn)了市場化,，包括勞動(dòng)力價(jià)格的工資、土地市場價(jià)格,、原材料價(jià)格等,。而直至今天管制最多、最嚴(yán)厲的仍然是資金的價(jià)格——利率,。
從我國歷史背景看,，利率管制的由來主要有以下三個(gè)方面：一是二元化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)上,，農(nóng)業(yè)部門是主要的積累部門,，工業(yè)部門是主要的投資部門，為了實(shí)現(xiàn)國家工業(yè)化和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè),，為經(jīng)濟(jì)快速增長打下良好基礎(chǔ),，國家除了實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格差以外，還對利率實(shí)施管制,，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)部門(資金積累和儲(chǔ)蓄部門)對工業(yè)部門(資金使用和投資部門)的補(bǔ)貼,。這是二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要特征。二是對國有企業(yè)的扶持,。國有企業(yè)改革經(jīng)歷過內(nèi)部改造(包括承包制,、責(zé)任制和包干制等)、產(chǎn)品價(jià)格的市場化,、產(chǎn)權(quán)改革等幾個(gè)階段,。無論國有企業(yè)改革思路如何，保持國有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位這一指導(dǎo)思想從來沒有變化,。長期以來,，對國有企業(yè)的補(bǔ)貼是一直持續(xù)的、方式也是多樣的,。最初是直接的財(cái)政補(bǔ)貼,，然后有原材料價(jià)格的雙軌制，還有撥改貸,，即通過銀行資金(當(dāng)然最后體現(xiàn)為不良貸款)補(bǔ)貼,。從發(fā)展規(guī)律看,，國家財(cái)政緊張了，就采用銀行貸款等方式,；銀行改革約束強(qiáng)化了,，又通過資本市場等方式。其中,，自始至終的,，利率管制都起到了事實(shí)上的補(bǔ)貼作用。從銀行貸款的投向看,，大部分的貸款都投向了國有企業(yè),，通過存貸款利率管制，一方面壓低存款利率,，保持較低的貸款利率,，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)戶對國有企業(yè)的補(bǔ)貼；另一方面,，存貸款之間的較高的,、穩(wěn)定的利差成為銀行利潤的重要保證。在過去八年中,，我國GDP增長了1.49倍,，工業(yè)企業(yè)利潤增長了3.8倍，上市銀行業(yè)凈利潤則增長了26.9倍,。而正是由于這種“利差”,，商業(yè)銀行拼規(guī)模、拉存款,、放貸款,，結(jié)果是，國有企業(yè)的競爭力沒有顯著提升但貸款資源一點(diǎn)不減,，銀行繼續(xù)粗放發(fā)展模式但利潤一直大幅增長,。值得指出的是，銀行高利潤除了信貸管理能力提升之外,，不可否認(rèn)的是存在儲(chǔ)戶對銀行的補(bǔ)貼。三是維持出口導(dǎo)向政策,。過去十多年來,，為了維持出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，出口企業(yè)通過較低的勞動(dòng)力成本,、資源成本,、環(huán)境成本、資金成本獲得了相對于國外產(chǎn)品的價(jià)格競爭力,，這實(shí)際上是我國勞動(dòng)力,、資源,、環(huán)境和資金對外國消費(fèi)者的一種補(bǔ)貼。
從以上的三種情況可以看出：利率管制既不公平,、也不可持續(xù),，必須進(jìn)行改革。因此,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,，與利率市場化存在直接的關(guān)系。比如,，要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展,、推動(dòng)“三農(nóng)”問題的解決，價(jià)格差的問題已得到初步解決,，當(dāng)前急切需要解決的是農(nóng)業(yè)部門對工業(yè)部門的補(bǔ)貼,，實(shí)現(xiàn)工業(yè)部門對農(nóng)業(yè)部門的反哺。比如,，要使大中小企業(yè)都能得到良性發(fā)展,，就要建立各種所有制企業(yè)共同競爭、共同發(fā)展的市場環(huán)境,，解決利率管制造成的對國有企業(yè)信貸資源的傾斜和補(bǔ)貼,。比如，要解決出口增長過快,、順差過高,，以及國民經(jīng)濟(jì)過度依賴出口的問題，就要解決利率管制帶來的國內(nèi)儲(chǔ)戶對國外消費(fèi)者的補(bǔ)貼問題,。因此,，解決農(nóng)業(yè)對工業(yè)的補(bǔ)貼、居民對國有企業(yè)的補(bǔ)貼,、國內(nèi)對國外的補(bǔ)貼,，是利率市場化改革的大背景，同時(shí)也是利率市場化的必然要求,。
因此,，推進(jìn)利率市場化改革，能夠?yàn)檠胄袆?chuàng)造出更加有效的政策工具,，在市場化的條件下,，推動(dòng)貼現(xiàn)率、基準(zhǔn)利率等價(jià)格型工具成為貨幣政策的主要工具,。
(二)利率市場化改革的可行性
根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn),，利率市場化改革從啟動(dòng)到基本完成一般需要十余年甚至二十多年的時(shí)間，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家基本相同(美國是個(gè)例外,，僅用6年時(shí)間),，亞洲的另一個(gè)大國印度在經(jīng)過二十余年的改革摸索之后(中間過程的改革有停頓),，于今年放開了利率管制。我國的利率市場化改革準(zhǔn)備也有十多年的時(shí)間了,。我國利率市場化深化改革的條件逐步成熟,，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
第一，貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一定程度的市場化,。首先對于某些客戶,，銀行有自主權(quán)實(shí)現(xiàn)一定程度的浮動(dòng)，一般在正負(fù)20%—30%的范圍內(nèi),。其次,，民間借貸十分活躍，民間借貸利率在法律保護(hù)的范圍內(nèi)能夠達(dá)到貸款基準(zhǔn)利率的4倍,，大致為20%—30%的年化利率,。如果將不受法律保護(hù)的、實(shí)際上客觀存在的民間借貸,，包括高利貸,，那么企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的融資成本將會(huì)更高。再次,，非銀行類金融機(jī)構(gòu)的資金成本上升也代表著某種程度的貸款利率市場化,。
第二，存款利率也實(shí)現(xiàn)了一定程度的市場化,。首先在銀行體系內(nèi)的,，銀行通過不合規(guī)的攬儲(chǔ)手段，事實(shí)上實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)戶存款利率的提高,。另外,，截至2011年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到4萬億元左右,，其中相當(dāng)一部分是結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品,，利率水平可以由銀行和客戶雙方協(xié)商，這是一種合規(guī)的利率市場化,。其次在銀行體系外,，儲(chǔ)戶選擇的空間大大拓展，除了股票,、基金等股權(quán)性投資外,，還有信托、貨幣市場等債權(quán)或類債權(quán)性質(zhì)的投資,，因此，資金流出銀行體系,，投向收益率更高的金融產(chǎn)品,，不僅是高通脹,、實(shí)際利率為負(fù)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，也是金融不斷深化,、金融產(chǎn)品不斷推出背景下儲(chǔ)戶的理性選擇,。
第三，商業(yè)銀行利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高,。利率的市場化需要金融機(jī)構(gòu)來實(shí)施和傳導(dǎo),。無論是國有控股銀行，還是中小銀行,，通過十多年的改革,，逐步建立了現(xiàn)代銀行制度。目前,，商業(yè)銀行針對不同客戶的利率定價(jià)能力不斷改進(jìn),，內(nèi)部評級法和基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資產(chǎn)收益率(RAROC)定價(jià)模型在大中銀行普遍使用，利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力顯著提高,。利率市場化的深化改革后,，商業(yè)銀行可以通過不斷提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和經(jīng)濟(jì)資本核算能力，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋,，支持優(yōu)良客戶，按照市場化而不是所有制歸屬實(shí)現(xiàn)資金的有效配置,。
第四,，內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了有利于推動(dòng)利率市場化改革的變化。按照克魯格曼的不可能“三角”,，一國不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)貨幣政策獨(dú)立性,、資本項(xiàng)目管制、匯率控制三個(gè)政策目標(biāo),，這是一個(gè)內(nèi)外平衡的問題,。過去十多年來，為了維持出口企業(yè)的穩(wěn)定預(yù)期,，保持出口產(chǎn)品競爭力,，匯率需要維持一定程度的穩(wěn)定，在匯率控制和資本管制的條件下,，我國貨幣政策失去了獨(dú)立性,，對外表現(xiàn)為貿(mào)易順差，對內(nèi)表現(xiàn)為貨幣超發(fā),，從而引發(fā)國內(nèi)物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格過快上漲,。從我國過去十多年的情況看，外匯占款已經(jīng)代替國債發(fā)行和央行再貸款成為央行貨幣投放的主要部分,，央行在投放貨幣的同時(shí)又通過央行票據(jù)回收或者要求銀行上交存款準(zhǔn)備金從而凍結(jié)相當(dāng)一部分資金,，造成了央行資產(chǎn)負(fù)債表的過快增長和畸形,，影響了央行貨幣政策調(diào)控效力。從另一個(gè)意義上分析,，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,，過度順差需要通過匯率升值進(jìn)行調(diào)整。在預(yù)期人民幣匯率低估和人民幣升值的情況下,，央行無法控制利率市場化進(jìn)程,，擔(dān)心由于利率上升導(dǎo)致更多的外匯流入，一方面造成人民幣過快升值,，傷害出口部門利益,、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)；一方面造成國內(nèi)貨幣的過快投放以及資產(chǎn)價(jià)格的過快上漲,，最終導(dǎo)致通貨膨脹,。更加危險(xiǎn)的是，一旦這個(gè)過程逆轉(zhuǎn),，資本大進(jìn)大出,，宏觀經(jīng)濟(jì)就會(huì)失控和“硬著陸”。從目前形勢看,，內(nèi)外環(huán)境已經(jīng)朝著有利于利率市場化進(jìn)程的方向發(fā)展,。一方面，目前人民幣有效匯率相比2005年匯改啟動(dòng)時(shí)已經(jīng)升值26%,。近期以來,，人民幣兌美元匯率實(shí)現(xiàn)了雙向浮動(dòng)，而非預(yù)期單邊升值,，為利率市場化改革創(chuàng)造了條件,；另一方面，出口順差逐步降低,，2010年年初還出現(xiàn)了單月逆差,，通脹也得到了較好的控制。從邏輯上分析,，未來十年,，在這三個(gè)政策目標(biāo)中，為了維持金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持資本項(xiàng)目一定程度的管制,，推行匯率有管理的自由浮動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策的獨(dú)立性,，也為利率市場化改革創(chuàng)造了條件,。
國際經(jīng)驗(yàn)表明，成功的利率市場化并不是一蹴而就的，特別是我國當(dāng)前的利率市場化改革已到了攻堅(jiān)階段,，即逐步放開貸款下限和存款上限,。利率市場化改革需要管理部門和市場主體同心協(xié)力,。
第一,，要設(shè)計(jì)好利率市場化的進(jìn)程和方式。按照影響的重要程度,，利率市場化改革的路徑應(yīng)先貸款,、后存款，先短期,、后長期,。利率市場化難，難在存款利率市場化,。存款利率涉及金融機(jī)構(gòu)的融資成本,，如果過快、過度放開,，將會(huì)損害金融機(jī)構(gòu)的特許權(quán)價(jià)值,，從而損害金融機(jī)構(gòu)持續(xù)、長期經(jīng)營的穩(wěn)健性,，最后傷及利率市場化本身,，存款利率比貸款利率的市場化需要更加審慎。鑒于利率市場化深化改革所面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn),，關(guān)于時(shí)間的選擇,，應(yīng)逐步改革，在3—5年內(nèi)完成,，以使商業(yè)銀行有一定的緩沖期來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),，并進(jìn)一步完善定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，從而適應(yīng)新的市場和競爭環(huán)境,。市場也是比較相似的判斷,。
第二，要注意與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢相結(jié)合,，降低利率波動(dòng)帶來的影響,。我國是銀行占主導(dǎo)地位的融資結(jié)構(gòu)，銀行融資占全部融資的90%左右,。銀行在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著至關(guān)重要,、難以替代的作用，未來很長一段時(shí)期內(nèi)還將延續(xù)這一狀況,。利率市場化改革的前提和基礎(chǔ)是,，能夠更好地支持我國國民經(jīng)濟(jì)的增長，減少因?yàn)榻鹑诟母飳?jīng)濟(jì)發(fā)展可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。比如,，在貨幣緊縮時(shí)期,，資金需求旺盛，利率市場化很可能帶來資金價(jià)格的大幅上揚(yáng),，從而增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本,，損害經(jīng)濟(jì)增長。因此,，利率市場化需要考慮某一時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢,，防范資金價(jià)格過快上漲對宏觀經(jīng)濟(jì)的傷害。
第三,，要關(guān)注利率市場化對中小銀行的沖擊,。相對于大型銀行而言，小型銀行規(guī)模小,、資本實(shí)力弱,、容易受到市場沖擊，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,，過度,、過快的利率市場化，將會(huì)過度損害銀行的特許權(quán)價(jià)值,，可能引發(fā)中小銀行單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。因此，要特別關(guān)注小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在利率市場化改革中的風(fēng)險(xiǎn)問題,。
第四,，要防范利率市場化過程中的過度競爭或惡意競爭。利率市場化必然帶來銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的競爭,，總體上是提高存款利率吸引儲(chǔ)戶,，降低貸款利率吸引客戶。在這個(gè)過程中,，就需要有一種機(jī)制來彌補(bǔ)利率管制退出而出現(xiàn)的真空,，這就是銀行同業(yè)定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)保持央行對利率的必要的干預(yù),，充分發(fā)揮shibor對市場的基準(zhǔn)和主導(dǎo)作用,，規(guī)范市場競爭，使市場化后的利率定價(jià)機(jī)制有次序,，可調(diào)節(jié),，合理化。
第五,，要加強(qiáng)存款保險(xiǎn)制度等配套制度建設(shè),。利率市場化增加了銀行尤其是中小銀行的風(fēng)險(xiǎn),，在制度建設(shè)方面，要建立存款保險(xiǎn)制度,，逐步完善金融完全網(wǎng),，以保護(hù)存款人的利益。在法制建設(shè)上,，要出臺(tái)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法,，金融機(jī)構(gòu)購并法等法規(guī)，實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的有序退出,。
(課題組組長：侯凱,；成員：鄭國光李兵謝和平馬明成莊心一王華慶馬大龍；執(zhí)筆人：王華慶,；指導(dǎo)教師：謝魯江)