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中國證監(jiān)會日前表示,，將進(jìn)一步加大引入境外長期資金的力度，簡化QFII申請文件要求和審批流程,，加快資格審批,。筆者認(rèn)為，由于QFII一直秉承價值投資和長期投資理念,，在國內(nèi)長期資金入市還沒有得到有效運(yùn)用的情況下,，加大引入境外長期資金入市不僅能在A股市場形成鯰魚效應(yīng)，而且也能強(qiáng)化股市的價值投資理念,。
長期以來,，A股市場的泛散戶情緒化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，股市并未體現(xiàn)回報性,，投資者只能以賺取差價為目的,，投機(jī)資金快速進(jìn)出，導(dǎo)致市場出現(xiàn)非理性的大幅波動,。而隨著規(guī)模巨大的長期資金進(jìn)入股市將真正形成價值投資,，促進(jìn)A股市場的理性健康發(fā)展。
因此,，證監(jiān)會一直都積極鼓勵長期資金入市,。證監(jiān)會主席郭樹清多次表示要引導(dǎo)長期資金入市。同時,，對目前市場上已有的社�,；稹⑵髽I(yè)年金,、保險公司等長期投資者,，證監(jiān)會鼓勵它們增加對資本市場的投資比重。在對內(nèi)引導(dǎo)長期資金入市的同時,，證監(jiān)會也加大了對境外長期資金的引入力度,。
今年4月初，中國證監(jiān)會,、中國人民銀行,、國家外匯管理局提高了QFII的投資額度，新增QFII投資額度500億美元,，總投資額度達(dá)到800億美元,。數(shù)據(jù)顯示,，目前已有166家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格。據(jù)統(tǒng)計,，目前已批準(zhǔn)的166家QFII中,，資產(chǎn)管理、保險公司,、養(yǎng)老基金等長期投資機(jī)構(gòu)合計占比達(dá)78%,，資產(chǎn)規(guī)模合計1052億元。已有6家境外養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)獲得QFII資格,，包括全球第四大養(yǎng)老金機(jī)構(gòu),。
在監(jiān)管部門積極擴(kuò)容QFII的同時，QFII對A股市場的投資意愿也非常強(qiáng)烈,。
中登公司最新數(shù)據(jù)顯示,，一季度QFII開戶踴躍，3月QFII在滬深兩市新開4個A股賬戶,，這是其連續(xù)第三個月新增開戶,。至此，QFII一季度累計新增開戶數(shù)已達(dá)12個,，為2011年全年新增24個開戶數(shù)的一半,。
QFII對A股的興趣不僅體現(xiàn)積極開戶上，更表現(xiàn)在實際資金流入上,。資金跟蹤監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR的最新統(tǒng)計顯示,，3月最后一周，覆蓋大多數(shù)QFII的離岸中國股票基金終止了連續(xù)三周的資金凈流出局面,。一季度,，中國股票基金累計凈流入16.35億美元，為自2010年第三季度以來最佳表現(xiàn),。
境外養(yǎng)老金之所以看好A股的投資價值,，主要是因為中國經(jīng)濟(jì)的成長性讓A股具備低估值、高收益的特性,，而且當(dāng)前又處于底部區(qū)間,，因而具有很強(qiáng)的吸引力。此外,，作為新興市場的代表,，中國金融市場的崛起滿足了境外養(yǎng)老金保值增值、分散化投資的需要,。
統(tǒng)計顯示,，從2002年中國首度開放QFII入市以來，QFII凈匯入資金1213億元，與目前QFII資產(chǎn)2656億元相比,，目前全部QFII累計盈利合計1516億元,。良好的投資業(yè)績使得QFII投資我國資本市場興趣高漲。
QFII得積極進(jìn)入也對A股市場起到了積極作用,。一方面，QFII的積極入市,，將提振投資者的信心,；另一方面QFII十分注重價值投資理念，而這種長期投資,、價值投資的理念對國內(nèi)投資者產(chǎn)生了積極的示范效應(yīng),，有助于國內(nèi)A股市場形成長期的價值投資理念。
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