為期兩天的證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會,，作為證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的動員會,，標志著證券公司在經(jīng)歷粗放成長、清理整頓和規(guī)范發(fā)展后,，開始步入創(chuàng)新發(fā)展新階段。中國證券報認為,，按照制度設計與論證的成熟程度,，證券行業(yè)創(chuàng)新將沿著新產(chǎn)品和工具推出、基礎制度平臺建設,、風控指標調(diào)整三條主線展開,，證券公司創(chuàng)新離不開資本市場大環(huán)境的發(fā)展，更離不開自身風控能力的提高,。
中國證券報認為,，加快創(chuàng)新，首先迫切需要證券公司改變自己,，改“被動等待”為“主動求變”,，使創(chuàng)新成為發(fā)展的靈魂，融進自己的血液之中,，通過苦練內(nèi)功,，加強人才儲備，增強自身機能,，拋棄舊有模式,，加快創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。近期,，證券公司對創(chuàng)新發(fā)展的積極性非常高,，主動謀求創(chuàng)新，提升專業(yè)服務能力,，紛紛根據(jù)投資者需求,，向監(jiān)管部門上報滿足不同風險偏好的金融產(chǎn)品。債券質(zhì)押式報價回購,、約定購回式證券交易,、ETF新品種、券商分級資產(chǎn)管理計劃,、期權模擬交易,、優(yōu)化大宗交易、轉(zhuǎn)融通,、股票質(zhì)押式發(fā)債,、現(xiàn)金理財計劃等，這一系列產(chǎn)品創(chuàng)新,，有些產(chǎn)品已試點一段時間,，有些正在方案申報過程當中，近期有望陸續(xù)推出,。
加快創(chuàng)新,，有賴于監(jiān)管部門和交易所“搭臺”,，大力完善基礎制度，為市場進一步創(chuàng)新打開空間,。期待新三板擴大,，國債期貨推出；期待完善綜合協(xié)議交易平臺,，將其打造成適合大宗交易,、證券借貸、投融資服務,、低信用級別低流動性等非標準化產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的多功能平臺,。再如，剛剛啟動的新一輪新股發(fā)行體制改革,，為券商大大擴展了創(chuàng)新空間,。存量發(fā)行、市場化定價對券商來說都是機遇,�,；A制度建設將在資本市場發(fā)展的框架和時間表下有序推進。
加快創(chuàng)新,，還需要監(jiān)管部門調(diào)整風控指標,，提高杠桿率，為行業(yè)創(chuàng)新釋放更大空間,。一個月前,，證監(jiān)會修改風險資本準備計算標準，市場普遍預計這是監(jiān)管層調(diào)整風控指標第一步,。在此前的公開征求意見中,，監(jiān)管層明確提出將建立“逆周期”調(diào)節(jié)機制、完善凈資本結構和層次及優(yōu)化杠桿率,、流動性風險監(jiān)控指標三大思路,。風控指標調(diào)整伴隨券業(yè)自身成熟，不可急于求成,，未來將謹慎開展,，在研究論證成熟后陸續(xù)落實。
對監(jiān)管者來說,，要為創(chuàng)新提供適宜的土壤和寬松的環(huán)境,。以開放的心態(tài)，對待每一個證券公司上報的創(chuàng)新方案,，不輕易說“NO”,，呵護和鼓勵證券公司創(chuàng)新的積極性。
在守住監(jiān)管底線前提下,，容許試錯,，寬容失敗,，支持證券公司的每一個進步。通過改進監(jiān)管手段,，弱化事前審批,，加強過程監(jiān)督，通過強化事中監(jiān)測和事后問責,，既支持創(chuàng)新,，也避免失控,。
創(chuàng)新需要激情,，但創(chuàng)新不能只靠激情。在監(jiān)管部門放松管制后,，證券行業(yè)從業(yè)人員的責任隨之加大,，風險也一定會增加。因此,，創(chuàng)新除了激情,，還需要理性和厚重，要注意學習和借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗和教訓,，努力避免重復過去的錯誤,，例如衍生品設計不宜過于復雜；創(chuàng)新需要擔當風險,，強化合規(guī)管理和風險控制,，高杠桿率產(chǎn)品開發(fā)要有度有序，將風險敞口始終保持在可以控制的范圍內(nèi),；創(chuàng)新需要毅力和定力,，因為創(chuàng)新是一個長期、持續(xù)和循序漸進的過程,，不可能一蹴而就,，也不可能一帆風順，面對挫折要有毅力,，面對誘惑要有定力,。毅力與定力是創(chuàng)新成功的重要前提。
誠如證監(jiān)會主席郭樹清所言,，當前我國證券行業(yè)的金融創(chuàng)新迎來了歷史最好時期,。目前，實體經(jīng)濟發(fā)展與財富管理的巨大需求,，奠定了證券公司創(chuàng)新的強大需求基礎和條件,，證券公司創(chuàng)新的最好時期已經(jīng)到來。在形勢大好的時候,，創(chuàng)新發(fā)展能否結出累累碩果,，尚待行業(yè)各方辛勤耕耘,。
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