從2012年4月1日至2013年3月31日,，央行專項票據(jù)置換進展順利的縣域法人金融機構，獲準執(zhí)行低于同類金融機構1個百分點上繳準備金率的政策優(yōu)惠,。這充分體現(xiàn)了貨幣政策微調的靈活性,，發(fā)揮了差別化存款準備金率的正向激勵作用,，可以有效促進“三農(nóng)”信貸投放,。
今年以來，央行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，適時適度進行預調微調,。預調微調就是根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況，按照“總量適度,、審慎靈活,、定向支持”的要求，綜合運用利率,、匯率,、公開市場操作、存款準備金率等多種政策工具,，促進信貸結構優(yōu)化,，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。
近年來,，在監(jiān)管部門的大力引導下,，涉農(nóng)金融機構持續(xù)推進金融產(chǎn)品和服務方式創(chuàng)新，農(nóng)村金融服務水平明顯提升,。但在很多地區(qū),，“三農(nóng)”仍是金融服務的薄弱環(huán)節(jié)，面臨有效信貸投入不足的問題,。為此,，央行、銀監(jiān)會曾出臺政策,，鼓勵縣域法人金融機構將新增存款主要用于當?shù)匕l(fā)放貸款,，促進縣域信貸資金投入，進一步改善農(nóng)村金融服務,。
央行此次下調部分縣域法人金融機構的存款準備金率,，是對一些開展“三農(nóng)”金融業(yè)務良好的小型金融機構實施正面激勵政策，有效增加了“三農(nóng)”信貸投放規(guī)模,。比如,，在湖北省宜城市，1家村鎮(zhèn)銀行以及6家農(nóng)村合作金融機構獲準下調存款準備金率1個百分點,，可以釋放7000多萬元資金,，有力支持了縣域和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。
實施差別化存款準備金率動態(tài)調整,，是央行貨幣政策工具的一項重大創(chuàng)新,，有助于促使銀行信貸增長與實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標有機結合。2010年10月，央行調高工行,、農(nóng)行、中行等6家銀行的存款準備金率50個基點,，以進一步控制信貸投放增速,，緩和通脹壓力。2011年春節(jié)后,，人民幣新增貸款出現(xiàn)井噴,，中小銀行放貸沖動強烈，央行又及時調高了以40多家城市商業(yè)銀行為主的部分中小商業(yè)銀行的存款準備金率,，差別化存款準備金率逐漸成為央行貨幣調控的常態(tài)工具,。
當前正值春耕旺季,，農(nóng)業(yè)信貸需求處于高峰期。3月底,，央行已對565家農(nóng)業(yè)銀行改革試點達標縣支行的存款準備金率下調2個百分點。這可以增加約230億元的可用信貸資金,，有助于這些支行根據(jù)農(nóng)時和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點,，及時安排貸款資金，切實滿足春耕備耕貸款需求,。
央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末我國廣義貨幣(M2)余額同比增長13.4%,，較前兩個月有所回升，銀行體系流動性穩(wěn)步增加,。接下來,，在保持銀行體系流動性處于合理水平的同時，貨幣政策應當重點考慮如何有效定向支持實體經(jīng)濟,。值得一提的是，差別化存款準備金率調整,，也是促進金融機構穩(wěn)健運行、防范支付風險的有效手段。對一些資本充足率較低且資產(chǎn)質量較差的金融機構上調存款準備金率,，不僅有助于其抑制盲目擴張貸款，還可以避免金融宏觀調控中出現(xiàn)“一刀切”現(xiàn)象,。因此,，在實施差別化存款準備金率時，還需與該類商業(yè)銀行的資本充足率,、資產(chǎn)質量狀況等指標掛鉤，進一步促進銀行體系穩(wěn)健運行,。
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