中國股市正在悄然生變,。變化的總體方向是走向健康,。而導致這一變化發(fā)生的，無疑是監(jiān)管層推出的一系列旨在為股市刮毒療傷的新政,。
2012年4月27日,，證監(jiān)會降低期貨交易手續(xù)費,，并研究減少股票交易費用；28日,，證監(jiān)會正式公布《新股發(fā)行改革指導意見》,，取消網(wǎng)下機構(gòu)3個月的鎖定期，并推出五條新規(guī)遏制新股炒作,；29日,，滬深兩大交易所同時發(fā)布主板以及中小板退市方案征求意見稿；30日,，證監(jiān)會降低A股交易的相關收費標準,，調(diào)整后滬深證券交易所的A股交易經(jīng)手費將按照成交金額的0.087％。雙向收取,。
短短四天內(nèi),，證監(jiān)會便針對資本市場推出四項新舉措，政策出臺的頻密程度,，歷史罕見,。不僅如此，這些新舉措量力而為,，有的放矢,，亮點多多。證監(jiān)會主席郭樹清由此再度成為市場各方關注的焦點人物,。
一個公認的事實是,，自去年10月底郭樹清出任證監(jiān)會主席以來，肅清運動和大刀闊斧的制度建設并舉,，給中國資本市場帶來一片新氣象,。對于郭樹清上任伊始重拳打擊內(nèi)幕交易、鼓勵上市公司分紅,、向退市制度開刀等一系列措施,，眾多媒體稱為“新官上任三把火”。這一比喻既充分表達了公眾對于監(jiān)管新政的嘉許,，也或多或少暗藏著公眾對新政是否具有可持續(xù)性的隱憂,。畢竟，中國股市沉疴已久,，監(jiān)管層亦受多方利益掣肘,，為股市刮毒療傷絕非輕而易舉之功。
事實也證明了公眾的擔憂并非多余,。盡管“三把火”一度提振了股市人氣,，但在內(nèi)憂外患等諸多因素的作用下，上證綜指仍舊不斷下挫,，最終在去年12月份上演了指數(shù)“十年漲幅歸零”的一幕,。面對億萬股民財富蒸發(fā)之痛，一些悲觀言論頻頻見諸媒體,。
輿情洶洶之下,，我們難以知曉彼時以郭樹清為代表的證監(jiān)會官員們的真實心態(tài)。但我們看到了這樣一個事實：“三把火”之后,，更多的,、更有力的監(jiān)管新政堅定地推出。舉其要者,，包括：推行擬IPO公司信息預披露制度,、計算發(fā)布上市公司行業(yè)平均市盈率、公布新股發(fā)行體制改革指導意見的征求意見稿等,。而最近幾天內(nèi)證監(jiān)會密集推出的四項新舉措,，同樣可以視為“三把火”之后監(jiān)管層一系列新政的最新延伸。
基于此,，我們不妨做出這樣一個判斷：自去年底迄今的監(jiān)管新政,，所追求的絕非“三把火”的新聞效應與短期效果，監(jiān)管層已做好了為建立中國股市健康生態(tài)而打一場持久戰(zhàn)的準備,。
早在去年年底,，針對中國股市的諸多頑疾，郭樹清開出一個療方：讓中國股市早日走上市場化,、法治化,、公開化、國際化的軌道,。其后,，監(jiān)管層推出的一系列新政，皆圍繞著這“四化”方略展開,。近期多項新舉措貫穿了“四化”精神,，其中，大幅降低股票交易費用,，體現(xiàn)了最大限度地提高交易效率的原則,，也符合國際慣例。《新股發(fā)行體制改革指導意見》淡化監(jiān)管機構(gòu)對擬上市公司盈利能力的判斷,，全過程,、多角度提升信息披露質(zhì)量，強化間接股價監(jiān)管,，其主要內(nèi)容和實質(zhì)精神是市場化,。此外，新的主板退市標準具有多元化,、市場化,、可量化以及與IPO標準對稱化的特點，在設計理念上與國際慣例接軌,。
據(jù)證監(jiān)會披露,，《新股發(fā)行體制改革指導意見》（征求意見稿）向社會公開征求意見的過程中，共收到正式反饋意見1650份,，其中個人投資者的意見1592份,。此外，證監(jiān)會對報紙,、雜志刊載的文章和100余名專家,、學者及相關人士通過博客、微博等媒介發(fā)表的觀點也進行了收集和研究,。期間,，中國證券業(yè)協(xié)會組織投行委員會進行了座談，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部組織21家保薦機構(gòu)的負責人進行了座談,。這種公開透明的民主決策方式,，既體現(xiàn)了與國際先進做法接軌的理念，也實踐了以程序正義追求實質(zhì)正義的法治原則,。
與以往的改革相比,，這次滬深證券交易所和中國證券登記結(jié)算公司的收費標準調(diào)整，以及信息披露費用的調(diào)整,，還體現(xiàn)了證券市場管理部門主動向自己的利益開刀,、讓利于民的價值取向。這一亮點,，從更深的層面彰顯了監(jiān)管層建立市場化股市生態(tài)的誠意和決心,。
如果把治理中國股市比作棋局，那么市場化,、法治化,、公開化、國際化就是這盤大棋局的關鍵下法,�,！氨鶅鋈�,，非一日之寒�,！睂τ谥袊墒性诠味警焸^程中取得的點滴進步,，我們都應投以贊許和鼓勵，資本市場能取得目前的改革戰(zhàn)果,，已經(jīng)殊為不易,，讓我們以理性的批評和建言，為超越“三把火”的資本市場監(jiān)管新政加油,。
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