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近一時期以來,，人民幣國際化進程呈現(xiàn)加速之勢。無論是匯豐銀行在倫敦發(fā)行首批人民幣債券,，開啟了香港之外的“西方離岸中心”,，還是世行與央行簽訂代理協(xié)議，并委托央行代理投資中國銀行間債券市場,，再或是央行調(diào)查統(tǒng)計司近日發(fā)布的題為《我國加快資本賬戶開放條件基本成熟》報告中闡明的政策立場,，種種跡象表明，央行已經(jīng)為推動人民幣國際化進程做好了充足的準備,。
然而,，信用貨幣的國際化歸根到底需要有資源支撐。人民幣國際化也許還缺少更重要的功能——資源/能源計價功能,。事實上,，貨幣既是一種價值符號，也是一種價值和財富獲取的手段,。人民幣國際化要真正引領中國由貿(mào)易大國,、金融小國走向貿(mào)易強國和金融強國中發(fā)揮更重要的作用。一國貨幣要想成為國際貨幣甚至關鍵貨幣,，通常遵循“計價結算貨幣—儲備貨幣—錨貨幣”的基本路徑,，而與國際大宗商品、特別是能源的計價和結算綁定往往是貨幣崛起的起點,。從19世紀的“煤炭—英鎊”體系,，到20世紀的“石油—美元”體系，其中都演繹了一條國際主權貨幣在能源貿(mào)易中的崛起路徑,。
當前,，全球的石油等能源金融市場交易幾乎全部以美元定價，無論是場內(nèi)市場,，還是場外市場,，無論是現(xiàn)貨市場，還是期貨市場及其衍生品市場,，無論是WTI（西德州中級原油）還是Brent（北海布倫特原油）,。由于“石油—美元”的貿(mào)易結算機制，使得能源的所有權與定價權相分離,，石油供給者卻不能成為定價者,。石油與美元掛鉤的機制，也使美國擁有強大的石油定價能力,，而且“石油—美元”回流機制,，更讓美國獲得了巨大的資本利得,。
據(jù)相關統(tǒng)計，當前國際市場流通的石油美元達1.4至1.8萬億美元之巨,。而這些“石油美元”又以回流方式變成美國的股票,、國債等證券資產(chǎn)，填補美國的貿(mào)易與財政赤字,，使美國長期保持經(jīng)常項目逆差和資本項目下順差的平衡,。多年來OPEC（石油輸出國組織）巨額石油美元與東亞國家出口型經(jīng)濟形成的大量商品美元一起支撐著美國的經(jīng)濟高速發(fā)展，也由此構成了“美元—石油美元—商品美元”這樣一個穩(wěn)固的資本流動封閉環(huán),，也進而影響著全球財富分配的流向,。
石油等能源是以美元計價，美元匯率波動就大大影響基本收益率預期,。由于我國議價能力較弱,，以及人民幣兌美元升值幅度較大(2012年升幅達到5.11%)，這樣,，盡管2011年我國原油進口量僅增長6%,，但支付金額卻增長45.3%，匯率和石油價格對中國影響還是十分巨大的,。因此,，中國必須加快建立以人民幣計價的“石油人民幣”體系，這將是人民幣主權貨幣在國際能源貿(mào)易中崛起的新路徑,，也將是人民幣國際化的關鍵一步,。
此外，我國還可以與非洲,、中東,、東盟等貿(mào)易伙伴協(xié)商，在能源,、礦產(chǎn),、糧食等大宗商品的交易中更多地以人民幣計價，在對外工程承包,、勞務輸出與國際援助中更多地使用人民幣,，只有人民幣在全球貿(mào)易結算和計價中的占比大大提高,，才能保證人民幣在全球范圍內(nèi)可持續(xù)增長的需求,，才能真正建立人民幣國際化穩(wěn)固而堅實的物質(zhì)基礎。
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