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央行行長周小川日前表示,，利率市場化改革正在設計論證之中,，貸款利率改革可先行一步,，存款方面可通過促進替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動區(qū)間等方式推進,，在“熱錢”流入的壓力下，存款利率不要著急動,。
目前利率市場化改革雖然僅剩下存款利率的上限和貸款利率的下限,，其實關鍵是放開存款利率的上限，這是決定和保護商業(yè)銀行存貸利差的最后一道防線,，因為貸款利率的上限早已經(jīng)放開了,，在金融壟斷、金融資源稀缺的情況下,，貸款利率普遍都在上浮,，下限管制已無關緊要，應早日放開,，但這改變不了“高息差”的根本,。為了推動中國商業(yè)銀行進一步改革和創(chuàng)新，存款利率管制這一道防線必須要打開,，否則商業(yè)銀行永遠都是扶不起的阿斗,。
放開存款利率，有兩個主要擔憂：一是在“熱錢”的壓力下,，境內(nèi)外利差會引起“熱錢”的逐利動機,，因此存款利率不著急動；二是股改后的銀行基本實現(xiàn)了硬約束,，他們會擔心存款成本抬升,。
在貨幣政策工具選擇時，我們確實有些擔心使用價格型工具之后會導致熱錢涌入套利,，頻繁使用數(shù)量型工具搞一刀切緊縮,，結(jié)果中國的利率出現(xiàn)了畸形的“雙軌制”,，高利貸亂象差點給中國帶來一場債務危機，顯然防“熱錢”是外匯管理部門要下功夫的事情,，不能轉(zhuǎn)嫁在貨幣政策上讓老百姓來承擔,，以防“熱錢”套利為由來搞存款利率管制，其實是在變相地掏取老百姓口袋里的錢,，如果商業(yè)銀行的息差縮小兩個點,，則老百姓的利息收入或者實體領域的企業(yè)收入將增加一萬多億元，而這些錢進了銀行的腰包,，目前實體經(jīng)濟舉步維艱,，中國的銀行反而成為最賺錢的企業(yè)，這是莫大的諷刺和悲哀,，顯然打破存貸息差和打破金融壟斷迫在眉睫。
而對于銀行股改后有了財務硬約束,，放開存款利率他們會擔心存款成本抬升,，銀行不愿意自主定價，也不愿意抬高存款利率,。實在是強詞奪理和荒唐可笑,，幾大國有商業(yè)銀行自然不愿意打破壟斷的格局，他們不愿意競爭就不允許競爭了,？中國金融改革不能被這些利益既得集團所左右,，改革的目標就是要放開金融牌照和打破金融壟斷，如果怕這怕那只會裹足不前,。
在目前實體經(jīng)濟平均收益率普遍偏低的情況下,，資金成本和貸款利率高高在上顯然是有問題的，而且過高的資金使用成本反而會加大實體經(jīng)濟的困難,。金融改革必須要兼顧實體經(jīng)濟的現(xiàn)實狀況,，應該讓金融有效地支持實體經(jīng)濟，而不是讓其吹大實體經(jīng)濟的泡沫和加速實體經(jīng)濟的衰退,。
溫總理已經(jīng)明確指出要打破金融壟斷,，允許民間資本進入金融領域。但如果央行繼續(xù)維持存款利率的上限管制,，金融改革和利率市場化只能是一句空話,，各種畸形的金融亂象還會再次發(fā)生。
金融壟斷的危害是顯而易見的,，比如它可以導致金融資源稀缺,、金融資源配置不均、融資成本過高,、金融效率過低,，那么改革的對策自然是要打破金融壟斷、放開金融牌照，放棄特許經(jīng)營,，放棄息差保護,，放棄對金融機構(gòu)的“圈養(yǎng)”，鼓勵多元化的競爭局面,，以彌補金融服務的不足,。只有實現(xiàn)金融資源的有效配置，提高效率,、降低社會融資成本,，實體經(jīng)濟才會獲得有效的金融支持，老百姓才會獲得與付費支出相對應的高質(zhì)量金融服務,。
因此,，存款利率的上限和貸款利率的下限都應該放開，不能再借防“熱錢”套利之名來掏老百姓的口袋,，也不應該再為了保護銀行的利益來繼續(xù)壓抑實體經(jīng)濟,。
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