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創(chuàng)業(yè)板退市制度5月1號(hào)正式實(shí)施,，一石激起千層浪，創(chuàng)業(yè)板集體暴跌,。本周一創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌超過(guò)5%,，跌停個(gè)股更是不計(jì)其數(shù)。經(jīng)過(guò)本周的連續(xù)下跌,，許多個(gè)股跌幅巨大,。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是離其基準(zhǔn)指數(shù)1000點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)了。30%多的指數(shù)跌幅,，許多百分之七八十的個(gè)股跌幅,，使得創(chuàng)業(yè)板成了投資者逃之唯恐不及的重災(zāi)區(qū)。然而,，絕望之時(shí)也正是希望來(lái)臨的時(shí)候，在筆者看來(lái),，創(chuàng)業(yè)板真正的好戲就要開(kāi)始了,。
創(chuàng)業(yè)板從一開(kāi)設(shè),，就引來(lái)了批評(píng)聲不斷。高發(fā)行價(jià),、高市盈率,、高股價(jià)這“三高”成為千夫所指�,！叭摺敝皇潜硐�,，對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的傷害卻是實(shí)實(shí)在在的。首先,，高價(jià)發(fā)行,，新股爆炒，助長(zhǎng)了投機(jī)風(fēng),，套牢了絕大多數(shù)投資者,，給二級(jí)市場(chǎng)投資者帶來(lái)了巨大損失。同時(shí),，大量的新股高價(jià)發(fā)行,，也扭曲了一二級(jí)市場(chǎng)之間的關(guān)系，造成二級(jí)市場(chǎng)失血,，股市長(zhǎng)期低迷,，投資者信心喪失。其次,，新股高價(jià)發(fā)行,，超募現(xiàn)象嚴(yán)重。表面上看,，錢(qián)都進(jìn)了上市公司,，按照某些專(zhuān)家的意見(jiàn)，這不比錢(qián)給二級(jí)市場(chǎng)炒手賺好嗎,？錢(qián)給公司可以生產(chǎn),，給炒手不是鼓勵(lì)投機(jī)嗎?其實(shí)他們不明白一個(gè)道理，上市公司沒(méi)規(guī)劃的錢(qián)多了也并不是件好事,。一個(gè)公司,，突然多了許多錢(qián)，甚至比本身公司都大幾倍的錢(qián),，無(wú)非產(chǎn)生這么幾個(gè)后果：一是存銀行拿利息,，斗志皆無(wú)，吃喝玩樂(lè),；二是盲目擴(kuò)張,，搞一堆爛攤子；三是鋪張浪費(fèi)，隨意揮霍,，反正錢(qián)來(lái)得容易,；四是大小股東、高管,、核心技術(shù)骨干爭(zhēng)相辭職拋股票,，企業(yè)一盤(pán)散沙。真正能把超募的錢(qián)用在正途上的少之又少,。再次,，創(chuàng)業(yè)板大量發(fā)行，上市公司魚(yú)龍混雜,，許多不是高科技,、高成長(zhǎng)的企業(yè)也混了進(jìn)來(lái)，給二級(jí)市場(chǎng)投資者造成了巨大的損失,。最后,，高發(fā)行價(jià)帶來(lái)的高股價(jià)，高市盈率,，使創(chuàng)業(yè)板個(gè)股走勢(shì)長(zhǎng)期處在下降通道中,，許多股票價(jià)格被腰斬，投資者不得不忍受長(zhǎng)期的精神折磨,。
經(jīng)過(guò)一年多的運(yùn)行,，尤其是在監(jiān)管部門(mén)的不斷規(guī)范之下，創(chuàng)業(yè)板正逐步走向健康發(fā)展的軌道,。而退市制度的正式實(shí)施,，也正給了市場(chǎng)重新出發(fā)一個(gè)良好的契機(jī)。從創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀看,，上述的幾大弊端已得到了極大的扭轉(zhuǎn),。發(fā)行市盈率從七八十倍降到了三十多倍，股價(jià)從普遍的五十朝上變?yōu)槌霈F(xiàn)了五元股,；上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化,，好公司不少，差公司也很多,，但投資者不再霧里看花了,，基本能看出誰(shuí)好誰(shuí)壞；許多業(yè)績(jī)好,、成長(zhǎng)性好的企業(yè)也充分利用盤(pán)子小的優(yōu)勢(shì),，慷慨分紅送股，做大做強(qiáng)企業(yè),，回報(bào)投資者,。可以看到，今年是一個(gè)高送轉(zhuǎn)的大年,，而高送轉(zhuǎn)的主力就在創(chuàng)業(yè)板,。經(jīng)過(guò)一輪泥沙俱下的下跌，許多績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股也和績(jī)差股一樣股價(jià)下跌過(guò)半,，這就為長(zhǎng)期投資者提供了最佳的買(mǎi)入契機(jī)。在一個(gè)相對(duì)合理的估值區(qū)間,，應(yīng)該說(shuō)創(chuàng)業(yè)板正處在最好的發(fā)展起步線上,。
鼓勵(lì)投資藍(lán)籌股，并不代表反對(duì)買(mǎi)賣(mài)小盤(pán)成長(zhǎng)股,。所有的藍(lán)籌股都是從小盤(pán)成長(zhǎng)股發(fā)展起來(lái)的,。從買(mǎi)股票就是買(mǎi)未來(lái)的角度出發(fā)，買(mǎi)未來(lái)能成為藍(lán)籌股的成長(zhǎng)股,，才是股票投資的真諦,。微軟的成長(zhǎng)就是最好的示范。這和盲目炒小盤(pán),、績(jī)差,、ST、重組有本質(zhì)的區(qū)別,。我們相信,，隨著創(chuàng)業(yè)板退市制度的實(shí)行，創(chuàng)業(yè)板兩極分化的現(xiàn)象將會(huì)出現(xiàn),，盲目炒作的現(xiàn)象會(huì)得到明顯遏制,。那些真正的成長(zhǎng)股會(huì)得到更多資金的關(guān)注，因?yàn)橹袊?guó)的微軟和蘋(píng)果很可能就隱身其中,。
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