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被寄予“中國租車第一股”厚望的神州租車前天突然宣布赴美IPO暫停。而原本按照計劃,，神州租車將于4月26日在美國納斯達克證券交易所掛牌上市,。
回想起來，神州租車的赴美上市真是一路坎坷,。自今年1月19日赴美IPO信息曝光后,，先后經(jīng)歷了增加承銷商，突然更改登陸地點和融資額度等幾番折騰,。而因為中資企業(yè)正經(jīng)歷著在海外市場備受挫折的低潮期,，市場各方因此對神州租車寄托了多種期待，希望能借此扭轉海外市場對中資上市企業(yè)頻繁獵殺的局面,，能給中資企業(yè)赴海外上市帶來一些信心和希望,。然而,，神州租車IPO突然“啞火”,無疑又給擬準備赴海外上市的企業(yè)當頭一棒，給已在海外上市的中資企業(yè)又蒙上一層陰影,。
信心滿滿的神州租車赴美IPO突然“啞火”,，原因究竟何在？
有專家分析認為國際經(jīng)濟環(huán)境不佳,，投資者投資意愿不高所致,。筆者認為，這個原因恐怕站不住腳,。無論如何,，當前的美國經(jīng)濟比2010年中資企業(yè)赴美上市熱潮高漲時要好得多。美國經(jīng)濟復蘇步伐正在加快,，最新消息是,，美國提高了經(jīng)濟增長的預期。又有分析認為,，神州租車定價偏高,，嚇退了投資者。這個理由也不充分,。經(jīng)過幾度調整后的神州租車發(fā)行價區(qū)間為10.5美元到12.5美元,，比起2010年赴美上市熱潮時的定價，并不算高,。
神州租車赴美IPO突然“啞火”的最根本原因,，筆者認為是中資企業(yè)赴美等海外上市的信譽、信用還遠未恢復,，某些在海外市場因造假,、違規(guī)、失信等行為而退市的中資企業(yè),，使得美國等海外投資者產(chǎn)生了深深的疑懼心理,，在這樣的情形下，中資企業(yè)赴美上市根本“賣不上價”,。在神州租車“啞火”前,，迅雷去年也曾上演了IPO前夕臨時“剎車”一幕。今年第一家也是唯一一家成功在美IPO的中國企業(yè)——唯品會上市當天便破發(fā),，截至本周二，其股價已較發(fā)行價縮水7%,。美國市場對中國概念股的疑懼情緒再一次爆發(fā),。
海外市場對中資企業(yè)資質的不信任，不僅表現(xiàn)在阻擊IPO上,，而且對已上市的中資企業(yè)獵殺也愈演愈烈,。在最近不到兩個月的時間內，美國證交會（SEC）針對數(shù)家在美上市的中國公司進行上訴追溯。對普大煤業(yè)高管損害股東利益的指控,；對開元汽車則涉嫌操縱股價,，人為制造其股票交易活躍假象的咎責。本周一,，SEC再次指控一家中國公司—中國能源科技虛報核心資產(chǎn)價值等等,，矛頭所指，基本上都是財務造假,、損害投資者利益,。在這種環(huán)境和氛圍下，中資企業(yè)赴美上市想免遭池魚之殃,，實在很難,。
可以說，神州租車赴美IPO“啞火”,，是在為2010年中資企業(yè)為了赴美上市不惜財務造假,、過度包裝、欺瞞投資者等行為買單,。海外投資者對中資企業(yè)大有“一朝被蛇咬,，十年怕井繩”的感覺。這最少給中資企業(yè)海外上市兩點警示：首先,，財務造假,、過度包裝等行為在海外特別是在美國市場已經(jīng)根本無法立足，非要硬著頭皮去撞運氣,，只能是“賠了夫人又折兵”,。神州租車這次IPO失敗的代價是巨大的。為了準備IPO,，廣告宣傳,、市場營銷，公司在前期投入大量資金,，甚至開拓店面為上市“造勢”,。這或對其未來發(fā)展產(chǎn)生一定的壓力。
其次,，再不能拿在滬深A股上市的思維去看待美國等海外市場,。在美國等海外市場上市，那里只認良好的財務狀況和真實的公司業(yè)績,。就具體操作而言,，在美國也許上市容易一些，但退市也是一夜之間,。對這一點,，所有中資企業(yè)以及高管們都理應保持清醒,。
其實，說到底,，中資企業(yè)無論國內上市還是外海上市,，都只有腳踏實地、實事求是地給市場投資者一份真實,、可信的業(yè)績,，給市場一份經(jīng)得起檢驗的財務報表，才能夠最終站住腳,。我們期待著此后赴美等外海上市的中資企業(yè)能脫胎換骨,，為中國企業(yè)挽回信譽與信用。
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