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回顧B股的歷史，可以看到,，在改革開放的最初十年,，中國外匯資金十分短缺、外匯零儲備,。直到1989年底,，中國外匯儲備才只有區(qū)區(qū)三五十億美元。正是在這一特殊歷史背景下,，為幫助本土企業(yè)從股市上募集到外匯資金,，國務(wù)院決定在中國境內(nèi)兩家證交所分別增設(shè)兩個B股市場。
然而,，20世紀(jì)90年代中后期,，中國對外貿(mào)易開始迅速增長,，來華外商直接投資大量流入，我國外匯儲備節(jié)節(jié)攀升,。1996年,，我國外匯儲備首次突破1000億美元；2001年,，外匯儲備突破2000億美元,。至2011年一季度末，我國外匯儲備已突破3萬億美元,。隨著外匯儲備的不斷增長,，B股市場越來越失去了存在的價值。
如果說,，20年前我們被迫推出以外幣標(biāo)價的B股市場,，是為了將境外的外匯資金“引進來”；那么,，20年后的今天,，我們即將推出人民幣標(biāo)價的國際板，則是為了讓境內(nèi)外匯資金“走出去”,。因此,，我們必須盡快關(guān)閉B股市場，推出國際板,，并用人民幣“統(tǒng)一”我國股市,。
目前，滬深B股市場共有106只股票掛牌交易,，其中,，21只B股的每股凈資產(chǎn)已跌破面值；40只B股的未分配利潤為負(fù)數(shù),；58只B股今年第一季度每股收益不足1分錢,。在106只B股中，只有晨鳴B屬A+B+H股,，85只屬于A+B股,，其余20只屬純粹B股。
有人主張,，將B股轉(zhuǎn)入國際板,。這是一個糟糕的主意，因為上交所即將推出的國際板,，其掛牌對象只能是世界一流的外國大企業(yè),，而且至少應(yīng)該是進入世界500強的外國大企業(yè)，而B股市場的上市公司全是本國企業(yè)，更談不上世界一流,，因此,，B股市場所有企業(yè)都沒有資格進入國際板掛牌。
筆者認(rèn)為,，關(guān)閉B股市場,，在操作上十分簡單，大體可采用三種不同路徑讓B股消失,。在具體操作時,，最好選擇弱市低位，先讓全部B股永久性停止交易,，然后,，再按以下三種不同方式處置全部B股：
(1)85只A+B股及1只A+B+H股：采用“增發(fā)A股+回購并注銷B股”模式。即按1：1等量增發(fā)A股,，用以回購B股,，然后注銷全部B股。也就是說,，通過定向增發(fā)A股,，由公司大股東或戰(zhàn)略機構(gòu)投資者以部分現(xiàn)金或部分資產(chǎn)的出資形式幫助公司共同回購B股，并以1：1的比例直接將B股轉(zhuǎn)換為A股,，這部分股份的最終持有人只能是公司大股東或戰(zhàn)略機構(gòu)投資者,，鎖定期為12個月。
(2)對20只純粹B股中的績優(yōu)者采用“先私有化+后回歸A股”模式,。即選擇財務(wù)狀況好,、業(yè)績優(yōu)秀的B股，由公司大股東掏錢,，或吸納新的戰(zhàn)略機構(gòu)投資者出資,，幫助公司首先完成對B股的私有化收購，再回歸A股市場重新申請IPO,。
(3)對20只純粹B股中的績差者采用“完全私有化”模式退出股市。即對于那些業(yè)績較差,、而且不符合A股IPO條件的純粹B股,，由公司大股東或公司自己掏錢收購，對B股實現(xiàn)完全的私有化處置,，徹底退出中國股市,。當(dāng)然，這類公司在私有化之后,，經(jīng)過重組等條件成熟后,，也可以再進入A股市場重新申請IPO。
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