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2012-04-20 作者：王輝 來源：中國證券報
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銀行間即期外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度16日起由5％。擴大至1%,。至此,，近年來已在市場化方向上取得長足進(jìn)展的人民幣匯率再次向前邁出重要一步。市場普遍預(yù)期,，未來人民幣匯率將進(jìn)入寬幅震蕩時代,，而人民幣匯率波動顯著加大對出口經(jīng)濟部門的影響也將凸顯。
觀察人士認(rèn)為,，新的匯率環(huán)境將給外向型企業(yè)經(jīng)營帶來更大考驗,，相關(guān)企業(yè)的匯率風(fēng)險防范意識亟須進(jìn)一步增強。同時,，在當(dāng)前金融改革創(chuàng)新在多個地方“自上而下”展開的背景下,，人民幣匯率彈性的增強也將從企業(yè)客戶需求的角度，“自下而上”地推動商業(yè)銀行等金融機構(gòu)加大金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的創(chuàng)新,。
2008年國際金融危機爆發(fā)以來,，受美聯(lián)儲寬松貨幣政策、歐債危機等因素影響,，國際匯市震蕩顯著加劇,。在此期間,，美元指數(shù)的階段性走強與歐元、澳元等非美貨幣的波段性上漲相互交織,。同時,，人民幣在過去幾年中有較大幅度的升值。對于多數(shù)外貿(mào)企業(yè)而言,，復(fù)雜的外部匯率環(huán)境無疑對企業(yè)經(jīng)營構(gòu)成了極大考驗,，部分企業(yè)因此出現(xiàn)巨大匯兌損失。4月17日,，太陽能行業(yè)上市公司超日太陽公布2011年度業(yè)績快報修正公告顯示,，受歐元匯率下跌、計提壞帳準(zhǔn)備等因素影響,，公司2011年虧損5000多萬元,，其中歐元匯率下跌導(dǎo)致的公司匯兌損失高達(dá)近2億元。外部匯率環(huán)境給外向型企業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險可見一斑,。
由于當(dāng)前我國大量外貿(mào)企業(yè)以勞動密集型產(chǎn)品,、低附加值出口為主，抵御匯率風(fēng)險的能力普遍較弱,，人民幣兌美元匯率浮動幅度進(jìn)一步加大將對相關(guān)企業(yè)提出更高的匯率風(fēng)險防范要求,。在新的匯率環(huán)境下，相關(guān)企業(yè)對于匯率風(fēng)險防范意識需進(jìn)一步提高,，應(yīng)該積極,、充分利用現(xiàn)有的外匯避險工具來鎖定風(fēng)險。
同時,，面對人民幣匯率波動的加大,，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)亟須有所作為。當(dāng)前,，商業(yè)銀行在企業(yè)匯率風(fēng)險管理方面的業(yè)務(wù)產(chǎn)品普遍比較單一,，進(jìn)一步提升外匯和貿(mào)易服務(wù)水平、適應(yīng)人民幣匯率彈性新要求已成為新課題,。
觀察人士認(rèn)為,，在新的匯率環(huán)境下，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)須在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算,、遠(yuǎn)期匯率鎖定,、貨幣掉期、匯率風(fēng)險擔(dān)保,、匯率掛鉤理財產(chǎn)品等相關(guān)金融服務(wù)和產(chǎn)品上增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時進(jìn)行相應(yīng)的內(nèi)部架構(gòu)的改革與調(diào)整,，以更好地為實體經(jīng)濟服務(wù),。另一方面,，在人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，相關(guān)金融機構(gòu)須加深在離岸金融市場的參與度,，在對沖和鎖定遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險的同時,，積極影響人民幣在境外市場的匯率定價權(quán)。
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