國(guó)際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》春季報(bào)告指出,，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)狀況較2011年第四季度有所改善,，但復(fù)蘇乏力,，未來還將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。據(jù)IMF預(yù)計(jì),，2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將面臨負(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.1%,，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.0%,，整個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.7%，其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.2%,。
世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇近期面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面,。首先是未來歐洲的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況面臨巨大不確定性,。2011年末，歐洲央行出臺(tái)了長(zhǎng)期再融資計(jì)劃,，這個(gè)計(jì)劃被稱為歐洲版的量化寬松政策,。政策出臺(tái)后，顯著緩解了市場(chǎng)流動(dòng)性困難,，歐洲金融市場(chǎng)狀況得到明顯改善,。對(duì)于歐債危機(jī)而言，矛盾雖有所轉(zhuǎn)移,，危機(jī)卻并未結(jié)束,。遭受債務(wù)危機(jī)的國(guó)家目前面臨新一輪嚴(yán)峻考驗(yàn)：若選擇加快推進(jìn)財(cái)政開支緊縮和勞動(dòng)力市場(chǎng)改革，會(huì)加劇當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)衰退,，繼而導(dǎo)致失業(yè)率繼續(xù)攀升,，社會(huì)問題愈發(fā)嚴(yán)重；反之,，則可能使金融市場(chǎng)已取得的成果不保,，歐洲或?qū)⒚媾R再一次的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。近期,，西班牙要求提高向歐盟新財(cái)政公約承諾的財(cái)政赤字在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比,，金融市場(chǎng)立即對(duì)此做出強(qiáng)烈反應(yīng)，西班牙國(guó)債融資再次面臨困境,。不僅是西班牙,，包括法國(guó)、意大利在內(nèi)的諸多其他歐元區(qū)國(guó)家也都面臨類似問題,。如果金融市場(chǎng)再次失控,，銀行信貸緊縮和政府融資成本升高會(huì)加劇歐洲經(jīng)濟(jì)衰退，重挫世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,。
其次,，中東局勢(shì)不穩(wěn)定所造成的石油價(jià)格劇烈波動(dòng)也將影響世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。自2011年以來,，西亞北非的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)接連不斷地沖擊國(guó)際石油市場(chǎng),。伊朗石油出口下降對(duì)全球石油供應(yīng)造成的缺口，并不能完全被沙特阿拉伯等其他產(chǎn)油國(guó)的原油增產(chǎn)所彌補(bǔ),。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的背景下,，增加石油庫存的行為會(huì)進(jìn)一步推高石油價(jià)格，繼而將增加世界各國(guó)的通脹壓力,，減少利用貨幣政策工具刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策空間,。
此外，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還面臨長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性失衡挑戰(zhàn),�,？傮w來看,發(fā)達(dá)國(guó)家尚未走出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡困境,，集中表現(xiàn)是債務(wù)增長(zhǎng)超出收入增長(zhǎng)。歐債危機(jī)的根源來自這個(gè)困境,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也不例外,。依靠增加債務(wù)推動(dòng)需求增長(zhǎng)，雖然可維系短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，但畢竟是“入不敷出”的增長(zhǎng)模式,，不僅難以持續(xù)，而且由于缺乏信心支持隨時(shí)可能因外部沖擊而中斷,。
新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)尚好,，但在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)高度一體化的格局下，美歐經(jīng)濟(jì)一蹶不振,，不可避免地會(huì)拖累新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。新興市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)是如何促成消費(fèi)和投資之間的平衡增長(zhǎng)，如何進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率,。比較而言,，新興市場(chǎng)目前遇到的困難小于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，政策調(diào)整的空間也更大,，因此其未來對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)會(huì)更顯著,，在世界經(jīng)濟(jì)中所占比重將進(jìn)一步加大。
|