中國國家外匯管理局2012年4月16日發(fā)文稱：目前,，強制結(jié)售匯政策法規(guī)均已失去效力,，實踐中不再執(zhí)行,，強制結(jié)售匯制度退出歷史舞臺；企業(yè)和個人可自主保留外匯收入,，外匯管理將在守住風(fēng)險底線的前提下,，進一步促進貿(mào)易投資便利化。
2007年8月13日，國家外匯局宣布,，境內(nèi)機構(gòu)即日起可自行保留經(jīng)常項目下的外匯收入,。對此，當(dāng)時就有媒體評論說,，“這意味著在中國實行了13年的強制結(jié)售匯制度正式退出了歷史舞臺,。”但這一結(jié)論并沒有得到官方和理論界的公認,。后來的事實也證明,，彼時作出這一判斷為時尚早,。
2008年,，修訂后的《外匯管理條例》明確規(guī)定：企業(yè)和個人可以按規(guī)定保留外匯或者將外匯賣給銀行,。2009年后,，為進一步促進貿(mào)易投資便利化,，提高政策透明度，外匯管理部門大力開展法規(guī)清理,，共宣布廢止和失效400余個外匯管理規(guī)范性文件,。涉及強制結(jié)售匯的規(guī)范性文件被宣布廢止,、失效或修訂。2011年7月,，外匯管理局發(fā)布《外匯儲備熱點問答》,，就公眾提出的“我國是否仍在實施強制結(jié)售匯制度,？”這一問題作出回應(yīng)：“目前，所謂強制結(jié)售匯制度,，在我國已是一個歷史概念。我國已不再實施強制結(jié)售匯制度,�,！边@是中國政府最早向公眾明確表態(tài)已經(jīng)終止實施強制結(jié)售匯制度,。
由此可見,，日前外匯管理局發(fā)表的專文,，不過是官方對于終止實施強制結(jié)售匯制度的又一次重申,。經(jīng)此強調(diào),，公眾對于“強制結(jié)售匯制度退出歷史舞臺”應(yīng)再無疑問,。而隨著強制結(jié)售匯制度的退出,，我國經(jīng)濟舞臺上“藏匯于民”的新時代也在拉開序幕,。
何謂“藏匯于民”,？早在2006年，時任中國央行副行長吳曉靈有一個解釋：“藏匯于民”是希望通過市場化方式來化解和消化央行手上過多的或是結(jié)構(gòu)不夠合理的外匯儲備,。吳曉靈也是在中國最早提出“藏匯于民”理念的經(jīng)濟學(xué)家,。2011年10月,，央行行長周小川指出,，所謂“藏匯于民”,，并不是老百姓把外匯藏到自己手里,，而是他們自行決定包括投資等運用外匯的機會,。周小川還表示,，中國將放松對居民使用外匯的限制,，更多地“藏匯于民”。
由強制性結(jié)售匯而致的外匯儲備是我國壟斷性最強,、行政集權(quán)性最強的金融資源,。我國實行的外匯結(jié)售匯制有如下特點：外匯進出管理的強制性,；人民幣與外匯兌換價格的簡單性,；政府,、企業(yè)和個人對匯率的博彩性,；央行維持匯率市場的被動性,、防御性；民間企業(yè)和個人參與匯率穩(wěn)定的無奈性,；外匯儲備投向的債權(quán)性,；美元外匯貶值的風(fēng)險性；為了維系結(jié)售匯制而實行的人民幣收益高于外匯投資債券收益的補貼性,；人民幣與外匯市場化的不完全性,；外匯儲備管理的行政壟斷性等等。因此,，強制結(jié)售匯制度帶有鮮明的計劃經(jīng)濟色彩,。近年來，隨著中國經(jīng)濟日益深入地融入市場化和全球化的浪潮,，以及中國經(jīng)濟總量在世界排名的不斷躍升,，主張中國政府終止強制結(jié)售匯制度、實施“藏匯于民”的呼聲一直不絕于耳,。
如果說,，此前我國學(xué)術(shù)界和業(yè)界對于“藏匯于民”的呼吁僅僅是一種愿景，那么從現(xiàn)在開始,，這種愿景由于各項條件的具備而正在逐步變成現(xiàn)實,。除了我國經(jīng)濟總量日益壯大、我國在國際經(jīng)濟交往中抗風(fēng)險能力大為提升,、強制結(jié)售匯制度正式終止等前提外,，政府轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也成為“藏匯于民”的兩個重要條件。
簡而言之,，所謂政府轉(zhuǎn)型,，就是要在劃清“有形之手”和“無形之手”各自權(quán)界的前提下，建設(shè)一個廉潔,、精簡,、高效的服務(wù)型政府；所謂經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,，就是要在充分尊重企業(yè)家精神和民眾的創(chuàng)造力的基礎(chǔ)上,，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，將經(jīng)濟增長方式從“速度為王”到“質(zhì)量為王”上來,。而這兩大轉(zhuǎn)型在外匯儲備和運用這一領(lǐng)域所形成的理念交集就是：盡量減少政府的“有形之手”對外匯儲備和運用方式的干預(yù),，將外匯處置權(quán)的主體地位盡快歸還給具有自治能力與理性判斷能力的企業(yè)和個人。
關(guān)于“藏匯于民”的好處,，此前論者已經(jīng)指出了不少,，其中英雄所見略同之處,，包括降低外匯儲備的整體貶值風(fēng)險、消除外匯占款導(dǎo)致輸入型通貨膨脹的制度誘因,、提升中國央行貨幣政策的獨立性等,。實際上，除了這些好處之外,，“藏匯于民”對于推進我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也是大有幫助的,。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是“藏匯于民”的條件，反過來,，“藏匯于民”也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的推動力,。
首先，“藏匯于民”恢復(fù)了企業(yè)和個人對于外匯處置權(quán)的主體地位,，這將激發(fā)企業(yè)和個人的外匯理財智慧,，也將更好地推進我國參與全球化競爭的“走出去”戰(zhàn)略。目前,，我國的“走出去”戰(zhàn)略主要以央企國企為主體來實施,，雖然有成果，但其弊端也很明顯：強化了政府對經(jīng)濟的干預(yù),，鞏固了央企在國際貿(mào)易中的優(yōu)勢地位,，壓制了民企的海外發(fā)展空間�,！安貐R于民”擴大了民營企業(yè)和個人對外匯的擁有額度和處置權(quán),，有利于他們進行海外投資和海外理財，從而有利于改變我國目前以央企國企為主體的“走出去”戰(zhàn)略模式,，重構(gòu)我國各個經(jīng)濟主體在市場化和全球化競爭中的公平資格。
其二,，“藏匯于民”有利于消除輸入型通貨膨脹的制度誘因,，從而有利于我國貨幣供應(yīng)和物價水平的穩(wěn)定。而一個穩(wěn)定的物價環(huán)境,，對于民生的改善和企業(yè)的發(fā)展都是好事,，有利于減少調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式所產(chǎn)生的震蕩與陣痛,。
其三,，“藏匯于民”有利于發(fā)現(xiàn)人民幣的國際市場價格，并以此為信號形成真正的匯率,。包括人民幣匯率在內(nèi),，真正的價格，莫不在充分多元化的主體博弈中產(chǎn)生,。強制結(jié)售匯制度下,，由于外匯市場的參與主體不夠多元,，匯率的真實性難以證實和證偽�,！安貐R于民”則是解決這一難題的必由之路,，不僅如此，它還將對解決人民幣升值爭端,、國際貿(mào)易失衡爭端產(chǎn)生積極影響,，我國外向型企業(yè)的固有格局和運營模式，也將因此獲得優(yōu)化重組,、涅槃重生的契機,。
中國政府對于終止實施強制結(jié)售匯制度的重申，絕非一個孤立的事件,。它所引發(fā)的“藏匯于民”新時代序幕的開啟,，不妨與溫州金融綜合改革試驗區(qū)的設(shè)立和人民幣兌美元交易價浮動幅度由5％。擴大至1%聯(lián)系起來看待,，中國政府對于開放資本市場,、優(yōu)化外匯管理方式以及推進人民幣國際化的戰(zhàn)略布局，從中明晰可見,。這一戰(zhàn)略布局,，無疑與穩(wěn)步推進中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相輔相成。其后續(xù)舉措與實施效果,，值得我們樂觀期待,。
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