個(gè)人境外直投倒逼金融監(jiān)管加快升級(jí)
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2012-04-17 作者:王大賢(山西省社科院特約研究員) 來(lái)源:上海證券報(bào)
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根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于建立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的決定,,溫州將試點(diǎn)個(gè)人境外直接投資,,這意味著醞釀許久的個(gè)人境外直接投資將逐步成為現(xiàn)實(shí)�,?淳唧w方案,,試點(diǎn)期間,一個(gè)人一個(gè)項(xiàng)目不得超過(guò)300萬(wàn)美元,,同時(shí),第一年溫州發(fā)放個(gè)人境外直接投資總額只有2億美元,,以后的發(fā)放額度,,則要視上年試點(diǎn)情況及政策要求而定。應(yīng)該說(shuō),,這與市場(chǎng)的期望值還是有不小距離的,。但無(wú)論如何,這畢竟邁出了個(gè)人外匯資金“揚(yáng)帆出�,!钡牡谝徊�,。 風(fēng)乍起,吹皺一池春水,。體量龐大的個(gè)人外匯資金“流出去”,,將給我國(guó)金融外匯監(jiān)管帶來(lái)怎樣的挑戰(zhàn)?這牽涉一系列基本制度的建設(shè)和完善,。 近年來(lái),,隨著個(gè)人境外實(shí)體投資進(jìn)一步的發(fā)展,其面臨的矛盾也越來(lái)越突出,,主要體現(xiàn)在政策規(guī)定滯后,。盡管早在2004年商務(wù)部和發(fā)改委就發(fā)布了《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》和《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行辦法》,但這兩個(gè)文件中,,境外投資主體僅限于“法人”和“企業(yè)”,,未涉及個(gè)人,。2009年,商務(wù)部頒布的《境外投資管理辦法》中投資主體也僅限于企業(yè),。在外匯管理方面,,
2006年、2007年先后出臺(tái)了《個(gè)人外匯管理辦法》,、《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》,,對(duì)個(gè)人境外投資外匯管理上作了相關(guān)規(guī)定,但個(gè)人境外投資者因無(wú)法取得商務(wù)部門(mén)的批復(fù),,因而無(wú)法辦理外匯登記,,也就不能購(gòu)匯或以自有外匯匯出,利潤(rùn)匯回也同樣如此,。 如何找準(zhǔn)切入點(diǎn),,適時(shí)構(gòu)建個(gè)人境外投資相關(guān)政策框架,穩(wěn)步放開(kāi)個(gè)人境外投資管制顯得尤為重要,。筆者認(rèn)為,,個(gè)人境外直接投資似應(yīng)遵循“適度放寬、分類管理,、梯次推進(jìn),、差異化管理、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則,,從市場(chǎng)需求和風(fēng)險(xiǎn)防控的角度,,梯次開(kāi)放境內(nèi)個(gè)人境外投資交易。其開(kāi)放總體路線可設(shè)計(jì)為:投資項(xiàng)目,,先開(kāi)放境外直接投資(ODI),,然后開(kāi)放境內(nèi)個(gè)人向境外放款,條件成熟后,,再允許境內(nèi)個(gè)人在境外購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn),,最后開(kāi)放證券投資。投資國(guó)別,,歐美等法制健全的國(guó)家優(yōu)先開(kāi)放,,周邊國(guó)家或地區(qū)次之,最后開(kāi)放其他國(guó)家和地區(qū),。投資主體,,以個(gè)人信用為標(biāo)準(zhǔn)逐步允許不同信用等級(jí)的個(gè)人去境外投資。投資幣種,,契合目前人民幣資本項(xiàng)目跨境交易尚未放開(kāi)的外匯管理大環(huán)境,,可按先外幣后本幣的思路,允許境內(nèi)個(gè)人以自有外匯或人民幣購(gòu)匯去境外投資,。按投資方式,,先鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品間接投資海外市場(chǎng),,然后逐步開(kāi)放“港股直通車(chē)”,繼之允許個(gè)人在境外購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)和在境外直接投資經(jīng)濟(jì)實(shí)體,,最后開(kāi)放個(gè)人境外放款,。 在具體步驟上,首先應(yīng)盡快出臺(tái)《境內(nèi)個(gè)人境外直接投資管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則,,按照主體管理,、總量控制、登記管理,、核準(zhǔn)管理,、事后監(jiān)督的總體思路構(gòu)建完善的境內(nèi)個(gè)人境外直接投資管理體系。從資金來(lái)源,、備案登記等方面逐步放開(kāi)居民個(gè)人的境外投資行為,,引導(dǎo)個(gè)人在合法可控的渠道下去境外投資�,?煽紤]適度提高個(gè)人年度購(gòu)匯及對(duì)外付匯限額,,允許境內(nèi)個(gè)人將購(gòu)付匯額度內(nèi)資金通過(guò)銀行匯出境外直接投資。對(duì)超出限額的境內(nèi)個(gè)人境外投資采取注冊(cè)成立公司的方式投資,,比照我國(guó)現(xiàn)行的境外投資管理規(guī)定,,采取寬嚴(yán)有度、有緊有松的管理政策,,使用不同的管理監(jiān)測(cè)手段,。對(duì)境外直接投資、境外放款實(shí)行審批核準(zhǔn)制,,嚴(yán)格審核;對(duì)在境外購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)以及金融類投資,,則適用報(bào)備制,,相對(duì)寬松。對(duì)已在境外投資的個(gè)人,,建議實(shí)行“補(bǔ)登記”手續(xù),,化因法規(guī)缺失而導(dǎo)致的“灰色身份”為合法身份,使之獲得國(guó)內(nèi)國(guó)外相關(guān)法律的保護(hù),。 其次,,加強(qiáng)管理和服務(wù),理應(yīng)做好相關(guān)政策的配套工作,。商務(wù)部門(mén)作為上游主管部門(mén)應(yīng)著力完善并推進(jìn)個(gè)人境外投資的管理與服務(wù),,會(huì)同發(fā)改委、外匯局定期發(fā)布個(gè)人境外投資指引,;工商,、稅務(wù),、發(fā)改委等部門(mén)則應(yīng)積極提供信息服務(wù),減少個(gè)人盲目投資,;充分發(fā)揮商會(huì),、協(xié)會(huì)和咨詢服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)的作用,為個(gè)人境外投資提供法律,、投資信息等方面的服務(wù),;境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品,改進(jìn)金融服務(wù),,積極開(kāi)展離岸賬戶業(yè)務(wù),,為境內(nèi)個(gè)人境外投資提供便利的金融服務(wù)和信貸支持。 再次,,建立有效的監(jiān)測(cè)體系,,加強(qiáng)對(duì)個(gè)人境外投資的監(jiān)管力度。依托現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng),,加強(qiáng)對(duì)個(gè)人境外投資的宏觀監(jiān)測(cè),,并增加境內(nèi)個(gè)人境外直接投資審批與登記備案、資金匯出審批等功能,,并加強(qiáng)對(duì)異常個(gè)人對(duì)外投資交易的篩選和預(yù)警,。建立個(gè)人境外投資信用檔案,將個(gè)人境外投資情況納入央行征信系統(tǒng)管理,。加強(qiáng)稅務(wù),、工商、外匯管理等職能部門(mén)的數(shù)據(jù)交換,,對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外投資協(xié)同管理,,以達(dá)到有效管理的目的。此外,,應(yīng)不斷完善現(xiàn)有的個(gè)人信用體系建設(shè),,防范和杜絕額度內(nèi)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資成為洗錢(qián)途徑的可能。 另外,,加強(qiáng)系統(tǒng)功能建設(shè),,加緊建立有效個(gè)人境外投資監(jiān)測(cè)體系。建立個(gè)人境外投資信用檔案,,將個(gè)人境外投資情況納入央行征信系統(tǒng)管理,,并且加強(qiáng)與稅務(wù)、工商等職能部門(mén)的協(xié)調(diào)與數(shù)據(jù)交換,,實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外投資的協(xié)同管理,。完善直接投資外匯管理信息系統(tǒng)功能,開(kāi)發(fā)個(gè)人境外投資管理系統(tǒng),加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資備案與資金匯出統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè),,加強(qiáng)對(duì)異常個(gè)人對(duì)外投資交易的篩選和預(yù)警,。 毋庸置疑,促進(jìn)個(gè)人境外直接投資發(fā)展,,尤其不可忽視切實(shí)制定配套相關(guān)措施,。比如進(jìn)一步放寬個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移限制、簡(jiǎn)化手續(xù)和憑證,,方便具有真實(shí)交易背景的個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移,;適度放寬個(gè)人在境外開(kāi)戶的限制,在境外收益的調(diào)回和使用上賦予境內(nèi)個(gè)人更大自主權(quán),;又比如繼續(xù)完善跨境資本流動(dòng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度,,充分掌握我國(guó)個(gè)人境外投資規(guī)模、狀況和渠道,,為客觀,、科學(xué)地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和制定政策奠定基礎(chǔ)等等。
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