據(jù)國家統(tǒng)計局4月9日公布的數(shù)據(jù),，今年3月份的CPI在2月份3.2%的基礎(chǔ)上有所反彈,，同比上升3.6%。這個反彈的幅度,，相比去年大部分時間內(nèi)CPI逐月升高的幅度來說,，似乎不足為慮，但是,，如果考慮其他經(jīng)濟運行數(shù)據(jù),，以及今年的整體經(jīng)濟走向，CPI在第一季度收尾時的小幅反彈還是值得人們提高警惕,。
今年以來,，物價形勢總體趨緩，不過并不令人放心,。這是因為許多商品價格的下行,，只是處在由波峰至波谷的回落過程中，其回落的決定性因素,，屬于價格堅挺后的商品放量期,，背后并無經(jīng)過調(diào)整的結(jié)構(gòu)性支撐，市場價格也未理順,。只要經(jīng)濟稍有波動,，許多商品的價格就可能會報復(fù)性反彈。
國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)還表明,，3月份的PPI(生產(chǎn)者物價指數(shù))同比下降0.3%,，是2009年底以來的首次負增長,，工業(yè)物價呈整體回落態(tài)勢。這一數(shù)據(jù),，是去年銀根趨緊“滯后效應(yīng)”的表現(xiàn),，亦不足為慮。其原因就是,，3月份的新增貸款增加9000億元,，創(chuàng)今年以來月度新高，貨幣信貸和流動性都趨向更加寬松,。今后幾個月,，一些受困于信貸資金的項目，或重開工或新開工,，可望在短時間內(nèi)抬拉PPI指數(shù),。從前3個月的信貸投放總量看，一季度新增信貸已經(jīng)接近2.4萬億元的新增信貸目標(biāo),。按照以往的經(jīng)驗,，這些新增貸款，會陸續(xù)釋放其效應(yīng),，促成PPI和PMI(經(jīng)理人采購指數(shù))的上升,。從國家統(tǒng)計局剛公布的數(shù)據(jù)看，PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月回升,，3月份增幅尤其明顯,，已達到53.1%。
上述經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化趨勢說明,，中國經(jīng)濟增長的主要拉動力量,，仍然是信貸投資。這個現(xiàn)象,，也說明中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整仍任重道遠,。立項目、發(fā)貸款的方式不變,，促成經(jīng)濟增長的方式不變,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)就根本談不上調(diào)整，經(jīng)濟增長方式也同樣談不上轉(zhuǎn)變,。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)如故,，市場發(fā)育度如故,，市場的價格信號必定混亂,，市場價格體系就難以正常。在這種情況下,，不同商品價格之間信號傳遞所帶來的“刺激—反應(yīng)”,，并不存在市場發(fā)育成熟情況下那種大致可確定的預(yù)期,，價格的互動范圍常常是超預(yù)期、非理性的,。所謂CPI報復(fù)性反彈的動力,，正來自這里。
因此,，3月份CPI小幅反彈的現(xiàn)實,，應(yīng)該引起經(jīng)濟決策部門的警惕，穩(wěn)增長,，必須控物價,。畢竟，CPI指數(shù),，只是根據(jù)數(shù)量有限的圈定商品的物價及其權(quán)重而測定的,。在實際生活中，CPI往往具有放大的效應(yīng),，人們對物價的實際感受,，常常要超過CPI的“小幅”范圍。在分配結(jié)構(gòu)沒有改善的情況下,，這種放大效應(yīng)對普通居民的影響尤其顯著,。
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