說到外匯投資，先要糾正一個認識誤區(qū),。
自2005年7月人民幣實施第一次匯改以來，在人民幣兌美元單邊升值的情況下,，一般人遂錯誤地將持有外幣與換匯損失連接在一起,。這樣的認知誤區(qū)，阻礙了大眾探索投資外匯市場的腳步,，更讓個人失去了更完整的資產(chǎn)配置機會,。
匯改迄今，人民幣兌美元升值了約24%
,。然而,，國際外匯市場并非只有美元一種貨幣，由一籃子六種貨幣組成的美元指數(shù),，從2001年9月的120跌至今日的79,，貶值幅度約33%。人民幣升值幅度顯然小于美元指數(shù)的貶值幅度,。
然而,，若以個別貨幣的漲幅而論，則以商品貨幣與部分新興市場國家貨幣漲幅最大,。澳元自2002年以來較美元升值了約100%,，巴西雷亞爾累積漲幅接近90%。換句話說,，人民幣兌這些國家的貨幣其實是貶值的,。2002年時人民幣兌澳元匯價只在3.5左右,目前則高達6.5,若再加上利差，過去十年澳洲平均利率為5.13%,中國平均利率僅為2.5%,，投資澳元可以說是一石二鳥,，在匯差及息差上雙邊獲利。
就投資組合理論來說,，資產(chǎn)越分散,，相關(guān)系數(shù)則越低,整體風險也將下降,但卻又不減少獲利性。因此,，值得認知的是,，進入外匯市場不單是只在簡單的投資外幣,更可以在了解國際資金流向的前提下，利用好外幣資產(chǎn)參與全球經(jīng)濟增長的投資機會,。外匯市場是一個十分龐大的市場,，2004年的時候,，每天成交金額為1.9萬億美元，而據(jù)國際清算銀行(BIS)的最新數(shù)據(jù)顯示,，目前的日成交量已猛增至4.7萬億美元,。全球擁有最高外匯儲備的是中國的3.2萬億美元，全球央行外匯儲備約為12萬億,，在此情形下,，即使傾全球央行之力干預匯價走勢，也是勢單力薄,，力不從心的(當然,，這里不考慮政策干預例如限制資金的流動)。因此,，外匯市場可說是最公平的市場,，短期雖受部分外在因素影響，但從長期看確能反映一個國家的經(jīng)濟基本面,。
匯價亦是一國之力的展現(xiàn),，要成為國際貨幣必須符合幾個基本條件，首先是經(jīng)濟體的大小,。美國目前GDP約為15萬億美元,，相當于歐元區(qū)17個國家的總和，中國2011年的GDP預估不足7萬億,，日本約5萬億,，英國是3萬億�,？梢娒涝�,、歐元主導全球外匯市場的現(xiàn)象短期內(nèi)不太可能改變。其次是流動性,。目前倫敦一地的外匯交易量占比高達37%,，大幅領(lǐng)先紐約的18%，日本的6%,，新加坡,、瑞士、中國香港的5%及澳大利亞的4%,。另外,，換手率較高的貨幣，除了美元（84.9％）以外,，還有歐元（39.1％）和日元（19.0％），近年來快速成長的澳元目前換手率可達7.6％,，較上一次2001年的統(tǒng)計4.3％來說,，流動性正呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢,，澳元在外匯市場上的活躍度和受歡迎程度可見一斑。
近一個月來,，商品貨幣——澳元走勢偏弱,兌美元由1.06快速下滑至1.03下方,。造成澳元疲弱的主要原因，首先是中國在上月初的兩會期間宣布將經(jīng)濟目標由以往的“保八”下修至7.5%,，這一定程度上引發(fā)了國際市場對中國經(jīng)濟成長的擔憂,；其次是，澳洲央行繼在去年尾連續(xù)兩次降息之后,，又在4月3日舉行的最新一輪利率決策會議上對經(jīng)濟的評估持悲觀的態(tài)度,，令國際市場對于澳洲聯(lián)儲降息預期再度升溫，這對澳元形成了一定的打壓作用,。
然而,，就中長期來看，筆者以為,，澳元的投資價值仍值得深挖,。以固定收益角度而言,澳洲十年期公債利率目前高達4.05%，較美國（2.27％）,、英國（2.20％）和日本（0.99％）來說,，在資產(chǎn)配置上占有了得天獨厚的地位。比起目前諸多財務岌岌可危的歐洲國家來說,，澳洲依然維持著AAA評級的國家,，其去年債務占GDP比重僅為5.9％，比起美國（98％）和日本（228％）政府的高負債來說,，其違約風險也較前兩者低了很多,。另外，預計中國在內(nèi)的亞洲經(jīng)濟體對于原材料的需求在近幾年內(nèi)仍將保持旺盛,，這也將一定程度上推升澳元的漲幅,。因此，預料未來會有更多投資固定收益資產(chǎn)的資金流向澳洲市場,，澳元在相當一段時間內(nèi)依然是商品貨幣中的翹楚,。
除澳元之外，未來其他商品貨幣（新西蘭元,、加元）以及新興國家貨幣也將一一在外匯舞臺上充分展現(xiàn)其升值魅力,。繼2011年東盟與中國的“東盟加一自由貿(mào)易區(qū)”正式運行后,
2013年將擴大至東盟加三(中國、日本,、韓國),、2016年將擴大至東盟加六(中國、日本、韓國,、澳洲,、新西蘭、印度),。亞洲在全球經(jīng)濟中扮演著越來越重要的角色,，相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟實力的增長，也將帶動其貨幣的進一步走強,。
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