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隨著年報披露進入高峰期,，減免紅利稅呼聲再起。
A股市場部分上市公司多年來賺錢不分紅的“鐵公雞”形象一直備受批評,。除了上市公司本身的原因以外,，在現(xiàn)行稅制條件下，上市公司分紅成本過高,，企業(yè)分紅時征收紅利稅成為上市公司不太親睞分紅的原因之一,。因此，筆者建議,，適時減免紅利稅增強企業(yè)分紅的動力,。
當然，在證監(jiān)會關(guān)于完善分紅政策的相關(guān)規(guī)定下,，如今的“鐵公雞”現(xiàn)象已經(jīng)有所緩和,。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在已公布的1037份年報中,，746家公司提出了分紅預案,，占比達71.94%，相對前兩年54.34%與63.26%的分紅比例,，有較大幅度的提高,。
那么，上市公司為什么不愿分紅呢,？不少公司也明確表示,，由于未來的生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求量大，為了保障公司長遠發(fā)展所以不進行紅利分配,。而企業(yè)大都是從銀行借的款,，為急需上馬的新項目籌資，一旦有錢都會先想著還貸,，或投入新項目而不是分紅,。
從現(xiàn)行的稅制來看，上市公司分紅的成本過高是企業(yè)不愿分紅的客觀原因,，這就不得不提及股票紅利稅,。根據(jù)《個人所得稅法》的有關(guān)條款，個人因持有中國的債券、股票,、股權(quán)而從中國境內(nèi)公司,、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織去的利息、股息,、紅利所得,，需按20%的比例繳納個人所得稅。而法人投資者的分紅則不用征收個人所得稅,，這就造成了投資者之間的稅負不均,。
雖然，2005年6月13日,，財政部,、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于股息紅利個人所得稅有關(guān)政策的通知》，將比例減至10%,。但在2008年證券市場出現(xiàn)大幅調(diào)整時,，對于取消紅利稅的呼聲高漲，只是一直未實行,。所幸的是,，如今對于創(chuàng)造良好的制度環(huán)境和配套機制，提高上市公司分紅的積極性,，市場各方包括監(jiān)管層已達成共識,。
今年“兩會”期間，包括前證監(jiān)會副主席范福春和廣東證監(jiān)局局長侯外林等多位代表委員提出為證券市場減稅的建議,。中國證監(jiān)會主席郭樹清日前還表示,，證監(jiān)會正在和有關(guān)部門探討資本市場稅收優(yōu)惠政策，這一表態(tài)引發(fā)市場對股市稅收政策調(diào)整的期待,，而市場各方對于取消股票紅利稅的呼聲又再次高漲,。因此，在市場各界都已達成共識的當前,，取消紅利稅可謂是正當時,。
首先，目前上市公司現(xiàn)金分紅來源于公司稅后利潤,，重復征稅是實實在在存在的,。其次，對鼓勵投資者長期投資,、提振股市信心,、抑制投資炒作有積極意義。由于在一些成熟的資本市場,，投資者除了博取股票價格差價之外,，買股票的目的大多是為了賺取紅利和股利所得,，分享上市公司成長果實，并且上市公司紅利大多高出銀行利息,。而在A股市場，投資者的匯報卻在很大程度上缺失了紅利這一部分,，大多數(shù)人不指望紅利賺錢,，這就使得A股市場脫離了價值投資的本源，助長了市場的投機氛圍,。最后,，大股東也需要龐大的現(xiàn)金流，取消了紅利稅,，那么上市公司大股東會更多地選擇現(xiàn)金分紅從上市公司盈利中獲得現(xiàn)金,，小股東也因此受惠，這對上市公司的大小股東來說其實是雙贏的,。
對于如何完善分紅制度,，才能既使投資者能分享上市公司的成長，又增強上市公司分紅的動力,。廣東省證監(jiān)局局長侯外林建議,，應(yīng)完善上市公司現(xiàn)金分紅相關(guān)稅收政策，充分研究并減免個人投資者,、證券投資基金因取得上市公司現(xiàn)金分紅,、股票紅利而涉及的稅負，從而有利于鼓勵長期投資,、提振股市信心,。而且這也有助于投資者將那些不重視股東回報、不重視分紅的上市公司淘汰出局,。
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