在一個較大的市場經(jīng)濟(jì)體內(nèi),，比較行業(yè)利潤高低,，不是看資產(chǎn)收益率（ROA）,也不是看利潤增長率,，最科學(xué)的是比較當(dāng)期凈資產(chǎn)收益率（ROE）,，即資本利得。也就是說投資一元錢,，各行業(yè)能純賺多少,。借用中國銀行業(yè)協(xié)會楊再平副會長的數(shù)據(jù)，2004-2010年,，中國銀行業(yè)ROE在15%-20%之間,，遠(yuǎn)高于老百姓一直詬病的石油、煙草等壟斷行業(yè),。2011年ROE超過20%,，略低于煙草但高于石油。
自2003年改革后銀行業(yè)ROE就比較高,，一直是個大家向往的賺錢行業(yè),。但為什么2011年人們才開始詬病其暴利呢？原因有二：一是自2002年-2008年,，中國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定較快發(fā)展,；2009-2010年雖受金融危機(jī)影響，但受四萬億投資拉動作用,，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門總體狀況不錯,。你吃肉，我也能喝點(diǎn)湯,，相安無事,；二是2011年受國際金融危機(jī)和國內(nèi)宏觀調(diào)控政策影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到制約,，企業(yè)虧損,、倒閉增加，通貨膨脹加劇,，負(fù)利率現(xiàn)象嚴(yán)重，居民購買力不斷下降,，但銀行卻利用緊縮之機(jī)直接提高或變相提高貸款利率,，收取各種費(fèi)用，民間融資泛濫并出現(xiàn)風(fēng)險,。銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用受到質(zhì)疑,。
應(yīng)該說，用銀行業(yè)利潤增長的原因來替代解釋銀行業(yè)“暴利”即ROE高，是明確偷換概念,。在一個資本自由流動的經(jīng)濟(jì)體內(nèi),，行業(yè)利潤率最終會向社會平均利潤率收斂。一個行業(yè)的ROE較長時間遠(yuǎn)高于社會平均利潤率,，主要有兩個原因：其一,，存在由于技術(shù)壁壘或行政壁壘導(dǎo)致的資本流動障礙。技術(shù)創(chuàng)新是社會發(fā)展的動力,，社會鼓勵技術(shù)進(jìn)步,，所以技術(shù)壁壘帶來的“暴利”很少有人指責(zé)。但行政壁壘帶來的“暴利”則不同,，它明顯不公,，會導(dǎo)致尋租、腐敗,、低效等一系列問題,，阻礙社會的發(fā)展和進(jìn)步。應(yīng)當(dāng)承認(rèn),，銀行ROE高有一定的技術(shù)壁壘,，但不可否認(rèn)的是，目前銀行業(yè)存在較高的行政壁壘,，體現(xiàn)為管理層面的機(jī)構(gòu)審批,、準(zhǔn)入門檻等。其二,，價格管制,，且管制定價偏高。目前,，我國利率沒有實(shí)現(xiàn)市場化,，銀行還沒有獲得直接的定價權(quán)，但央行的管制利率已經(jīng)為銀行保留了足夠的保護(hù)利差,。目前,，盡管銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量不算很少，有一定的競爭,，但這種競爭更多的體現(xiàn)在非價格方面,，且一般的金融消費(fèi)者受益很少。所以就體現(xiàn)了價格管制下整個行業(yè)的集體性“暴利狂歡”,。
有人認(rèn)為,，銀行業(yè)利潤高,可以不要國家救助，可以給國家多交利潤,，可以更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),，可以承擔(dān)社會責(zé)任等等,。這些是任何一個市場經(jīng)濟(jì)體的基本責(zé)任，而不能成為行業(yè)攫取高額利潤的理由,。
至于“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的命脈”的觀點(diǎn),，需要客觀分析。對金融業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用,，不同時期也有不同認(rèn)識,。
從供給角度來分析，銀行業(yè)是服務(wù)行業(yè),，其提供的信貸和支付結(jié)算等服務(wù)維持著整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)轉(zhuǎn),，就像血管對于生命的功能一樣。但如果銀行業(yè)對內(nèi)對外開放,，多種供給主體形成競爭性的市場,，單個供給主體對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的作用和影響有限。30多年銀行業(yè)改革發(fā)展的實(shí)踐已證明了這一點(diǎn),。
從危機(jī)角度看,，工、農(nóng),、中,、建以及國家開發(fā)銀行等資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，一家機(jī)構(gòu)出問題,，大家都會出問題,，就會形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險，國家救助和處置的成本會極大,，處理不好很可能需要國際救助,，就會將國民經(jīng)濟(jì)拖入深淵。從這個角度理解,，可以說大型商業(yè)銀行仍然是國民經(jīng)濟(jì)的命脈,。從危機(jī)和系統(tǒng)重要性的角度說，應(yīng)建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制和體制,，保證系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)不產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn),，避免出現(xiàn)大量的資本損失而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。因此從長遠(yuǎn)來說,，防范系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)不出問題,，應(yīng)更多地通過加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，提高監(jiān)管水平,，并促進(jìn)其完善公司治理,、加強(qiáng)內(nèi)部控制等措施來解決，而不是通過政策紅利維持整個行業(yè)的高ROE來解決,。從短期來看,，在宏觀審慎監(jiān)管體系尚未完善、存款保險制度尚未建立的情況下,，我們沒有辦法有效防范銀行危機(jī)并切斷其向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳遞渠道,，保持銀行業(yè)適度盈利乃次優(yōu)或無奈之選擇。
1997年亞洲金融危機(jī)后的十多年,，中國政府大大加快了對金融部門的改革,，包括關(guān)閉了大批有問題的中小金融機(jī)構(gòu)，重組了部分金融機(jī)構(gòu),，加快了對大型國有銀行,、保險公司的股份制改革，推進(jìn)農(nóng)村信用社改革,，推進(jìn)證券公司綜合治理等,，推進(jìn)利率和匯率管理體制改革，同時推動外部的金融法制,、會計制度,、金融監(jiān)管、金融市場和金融生態(tài)等多方面的改革,。尤其是國有商業(yè)銀行,，通過剝離處置不良資產(chǎn)、注入資本,、公開上市,，在國家財政支持下，脫胎換骨,，面貌煥然一新,，公司治理逐步健全，風(fēng)險管控能力和盈利能力不斷提高,，市場地位和實(shí)力顯著提升,，服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的效率和能力日益增強(qiáng)，為國民經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行和金融穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ) ,。
但與此同時,，我國金融領(lǐng)域還存在一些突出的問題，主要是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式總體粗放,，公司治理和風(fēng)險管理仍存在不少問題,，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后，利率,、匯率等方面的市場化改革還需進(jìn)一步推進(jìn),，金融宏觀調(diào)控還有待改進(jìn)，金融監(jiān)管能力有待進(jìn)一步提升,，金融業(yè)的服務(wù)能力和水平與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要相比還有不小差距,。
從銀行業(yè)“暴利”可以看出,，應(yīng)做好改革頂層設(shè)計，以更大的決心和勇氣推進(jìn)金融領(lǐng)域重點(diǎn)改革,。
首先,，應(yīng)明確改革總體方向。本輪歐美金融危機(jī)后,，關(guān)于中國改革方向出現(xiàn)了很多討論,。“摸著石頭”最終的目標(biāo)是“過河”,，不能在中間停滯,，更不能“渾水摸魚”。目前,，中國的改革已經(jīng)進(jìn)入攻堅期,，要深化財稅、金融,、企業(yè),、價格、收入分配制度等方面改革,，努力在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得突破,，更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，破除制約經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的體制機(jī)制障礙,，增強(qiáng)發(fā)展的內(nèi)生動力,。建立健全社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，仍然應(yīng)該是我國經(jīng)濟(jì)體制改革的總體方向,。
第二,，做好改革頂層設(shè)計。當(dāng)前金融改革已進(jìn)入“深水區(qū)”,，涉及面廣,，尤其是涉及部門職責(zé)和利益，難度極大,。因此,，改革不能由利益部門主導(dǎo)，否則極易“跑偏”,。應(yīng)借鑒國有銀行改革的經(jīng)驗(yàn),，成立多部門組成的國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的改革工作小組，設(shè)計改革總體方案,，利益部門具體落實(shí)實(shí)施方案,。
第三，推進(jìn)金融市場化改革的基本制度建設(shè),。一是建立并不斷完善宏觀審慎管理制度,。當(dāng)前亟需建立與宏觀經(jīng)濟(jì)增長和信貸增長掛鉤的動態(tài)撥備制度,，控制信貸規(guī)模的過快增長，建立“逆周期”的利潤調(diào)節(jié)機(jī)制,；二是加快推出存款保險制度,，為中小銀行發(fā)展提供制度支持，控制過多系統(tǒng)重要性銀行的出現(xiàn),，同時為利率市場化改革、破除市場準(zhǔn)入壁壘做好準(zhǔn)備,；三是建立消費(fèi)者保護(hù)制度,。消費(fèi)者首先需要保護(hù)，其次才需要教育,。應(yīng)由相對獨(dú)立的第三方承擔(dān)該職能,，不應(yīng)由監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，更不能由行業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé),。
第四,，按照市場化原則推進(jìn)相關(guān)重大改革。要完善審批等準(zhǔn)入制度,，堅決取消各種不必要的金融管制,，最大限度地減少對微觀金融活動的干預(yù)。放寬市場準(zhǔn)入門檻,，鼓勵更多的民間資本進(jìn)入金融業(yè),。國家除控制幾家大型金融機(jī)構(gòu)外，其他的中小金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)讓,，同時放寬民間資本成立金融機(jī)構(gòu)的種種限制,。此外，推進(jìn)利率市場化改革,，發(fā)揮市場配置資源的功能和作用,，激發(fā)各類金融市場主體的活力，優(yōu)化金融資源配置,。加快票據(jù),、債券等直接融資市場的發(fā)展，讓資金供需雙方有更多的比較選擇,。
第五,，加強(qiáng)金融管理，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),。應(yīng)進(jìn)一步明確政府作用的領(lǐng)域和邊界,，做到該放的堅決放開，該管的切實(shí)管好,。一是加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù),，清理規(guī)范各種收費(fèi)行為,；二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。管理部門要從多方面采取措施,，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題,。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)牢固樹立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思想,，全面提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的共生共榮,；三是加強(qiáng)金融監(jiān)管,，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè),，完善監(jiān)管規(guī)則,，更新監(jiān)管理念、制度和方式,，加強(qiáng)監(jiān)管隊伍建設(shè),，不斷提升監(jiān)管有效性。同時,，要不斷改進(jìn)和完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,，形成金融監(jiān)管合力，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險,。