在推進利率市場化條件基本具備的前提下，繼續(xù)推進利率市場化改革需要根據(jù)國內外經(jīng)濟環(huán)境進行風險和收益權衡,，并選擇適當時機和可行的方案切入,。
中國借鑒發(fā)達國家成功的利率市場化改革經(jīng)驗，采取了漸進式的路徑,，已取得明顯成效：貨幣市場和債券市場基本實現(xiàn)利率市場化,；外幣利率市場化已于2004年底基本實現(xiàn)。人民幣存貸款利率實行浮動區(qū)間管理,，浮動幅度進一步擴大,，房貸利率的浮動下限有所調整，商業(yè)銀行對人民幣存貸款利率的自主定價權擴大,。目前較為嚴格的利率管制主要是央行對人民幣業(yè)務實行的貸款利率下限管理和存款利率上限管理,。也就是說，經(jīng)過十多年的努力,，涉及面廣泛的利率市場化進程已逐漸簡約為銀行利率特別是存貸款利率的市場化問題,，利率市場化改革進入攻堅階段。
美,、日利率市場化的成功經(jīng)驗表明,，深化利率市場化改革的時機選擇應當考慮兩個層面的因素，一是國內外經(jīng)濟金融環(huán)境的內在推動力,；二是國內是否具備利率市場化的必要基礎條件,。
當前國內外經(jīng)濟金融環(huán)境下利率管制的弊端日益暴露，凸顯了利率市場化的緊迫性,，利率市場化具有內在驅動力,。主要表現(xiàn)在四個方面：一是長期嚴格的利率管制致使中國商業(yè)銀行形成了依靠規(guī)模增長和利差為主的盈利模式，需要通過利率市場化為商業(yè)銀行探索新的發(fā)展方式和盈利模式創(chuàng)造條件,；二是在經(jīng)濟緊縮時期國內信貸資源緊張,，而民間信貸市場需求旺盛，亟待通過形成合理的利率價格機制,，遏制不合理的信貸需求,，將有限的信貸資金流向有利于實體經(jīng)濟發(fā)展的企業(yè)或行業(yè),；三是階段性的通脹預期走高使得銀行體系資金分流顯著,，基于逃避利率管制的一系列金融創(chuàng)新更加劇了這一過程，表現(xiàn)為存款理財化傾向明顯,。從特定意義上說,，可以說是市場的力量在推進存款利率市場化。四是人民幣的國際化,、以及資本項目逐步推進的自由化也要求利率和匯率的市場化進程加速,。
中國現(xiàn)階段基本具備加快推進利率市場化的基礎條件,。近年來理財、信托產品的爆發(fā)顯示了市場化的價格發(fā)現(xiàn)功能,，而資本市場規(guī)模的擴大,、債券市場的品類體系逐漸完善，表明市場化定價的金融資產領域不斷擴大,。中國商業(yè)銀行股份制改革取得了明顯成效,，金融機構在計劃經(jīng)濟條件下所存在的軟約束問題正在逐步硬化，為進一步推進利率市場化改革奠定了微觀基礎,。另外,，近年來隨著利率市場化的推進，金融機構初步建立了市場化的利率定價架構,，銀行存貸款定價的市場化程度不斷提高,。央行利率調節(jié)體系逐步完善，以往對利率的直接管制性調控方式已逐步讓位于存貸款利率上下限管理與引導市場利率走勢并重的調控模式,。公開市場操作在利率調控中的作用也日益突出,，央行運用貨幣政策工具引導市場利率的能力進一步提高。隨著利率市場化進程的漸進式推進,，金融機構對利率市場化的認可度提高,，企業(yè)和居民對利率市場化的了解程度以及對利率的敏感度有所提高，使得利率市場化的繼續(xù)推進成為可能,。
在利率市場化條件基本具備的前提下,，利率市場化的推進在很大意義上是一個成本收益權衡，也是選擇合適時機,、以及合適路徑的政策選擇問題,。
當前，銀行體系吸存壓力明顯上升,，2012年1月銀行體系的存款比2011年12月下降8000億元,，銀行紛紛通過發(fā)行理財產品等方式提高利率。如果此時進一步推進實施利率市場化,，適度允許存款利率上浮,，可通過一定的利率機制來穩(wěn)定銀行體系的存款，從而保持銀行體系流動性的相對穩(wěn)定,。
同時,，利率市場化有利于促進小微企業(yè)貸款的發(fā)展。2011年以來通過準備金提高,、以及信貸投放控制等數(shù)量化指標來抑制通脹的同時,，也在客觀上使信貸資源更多流向大型國有企業(yè)，加劇了對小微企業(yè)信貸的擠壓,。
當然,，從短期來看利率市場化會產生一定的負面沖擊,。當前國際主要貨幣大致處于零利率環(huán)境，利率市場化可能會吸引熱錢流入,，也可能會階段性推高儲蓄率,。利率市場化初期也可能對銀行業(yè)績造成一定的沖擊，但從中長期來看,，市場帶來的競爭壓力有利于商業(yè)銀行尋找可持續(xù)的盈利模式和發(fā)展方式,，促進市場化的金融創(chuàng)新，并推進金融體系和實體經(jīng)濟的良性互動,。
在當前的國際國內經(jīng)濟環(huán)境下,，中國加快推進利率市場化改革，不僅有其必要性,，也具有可行性,。在積極推進利率市場化進程的同時，還應積極落實諸如存款保險制度,、金融機構退出機制等當前尚不具備的相關金融制度的建設,，針對性地控制短期內可能的負面影響。