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銀行高盈利的另一面觀察
2012-03-06   作者:袁東(中央財經(jīng)大學教授)  來源:上海證券報
 
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   據(jù)銀監(jiān)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù),,2011年,,中國所有商業(yè)銀行的總資產(chǎn)超過113萬億,,占全部金融資產(chǎn)的90%以上,,凈利潤超過1萬億,,商業(yè)銀行平均每天“吸金”28.53億元,。目前中國的銀行國際化程度還很低,,利潤基本全都來自國內(nèi),,因此由巨額盈利創(chuàng)造的創(chuàng)紀錄利潤,,激起了公眾的熱烈討論,,質疑和批評之聲不斷,。
   不只中國,在主要發(fā)達經(jīng)濟體,,銀行同樣也正面臨著空前的批評和抗議浪潮,。美國準備對銀行實行限制自營交易的“沃爾克規(guī)則”;歐盟擬開征“金融交易稅”,,并一再要求銀行增加核心資本,;英國提出了對商業(yè)銀行業(yè)務的“圈護”規(guī)定。從民間到官方,,都對銀行從業(yè)人員尤其是高管的豐厚薪酬和獎金提出了限制的呼聲,。從美國到英國再到歐元區(qū)部分國家此起彼伏的街頭“占領運動”,主要就是針對大型銀行的抗議,。
   何以如此,?一方面,銀行不僅是2008年席卷全球金融危機的直接肇事者,,更是依賴納稅人錢財方才得以拯救,,可是卻一如既往地照樣領巨額薪酬;其他產(chǎn)業(yè)企業(yè)不僅得不到如此規(guī)模公共資金注入,,反而困難重重,,大部分公眾收入下降,失業(yè)率高企,。
   中國的銀行業(yè),,當然沒有出現(xiàn)西方發(fā)達經(jīng)濟體的那種情形,但十年前大規(guī)模剝離不良資產(chǎn),,將包括巨額國債發(fā)行在內(nèi)的公共資金注入銀行,,仍然在國人記憶中印象深刻。將沉重負擔甩給公眾后的銀行業(yè),,利潤80%以上來自利息收入,而管制的利率政策,,穩(wěn)穩(wěn)給銀行帶來了多達3個百分點近乎無風險存貸利差收入,。可就在同時,,大量中小企業(yè)銀行貸款無門,,大面積資金鏈斷裂,陷入破產(chǎn)境地,。這不能不加重公眾的爭議,。
   其實,銀行的盈利問題,,還有更深層次的問題需要理清和正確對待,。
   不可否認,,歷史地看,銀行似乎從來就是個盈利豐厚的行業(yè),,但人們一直忽視的,,銀行家也一直試圖掩蓋或者根本不予承認的是,銀行并不是純粹的私人機構,,不是純私人行業(yè),,作為銀行經(jīng)營對象的貨幣,是準公共產(chǎn)品,,尤其是在貨幣紙質化后的純粹信用貨幣時代,,這一點更加明顯。正因如此,,銀行業(yè)才是一個很嚴格的特許經(jīng)營行業(yè),,銀行牌照向來都是稀缺和值錢的。那位彪炳經(jīng)濟學史的熊彼特教授,,曾任職奧地利內(nèi)閣財政部長,,當內(nèi)部斗爭白熱化,作為政治交換條件,,熊彼特辭去財政部長一職時,,奧地利議會給了他一張銀行牌照,使他在職業(yè)生涯中有機會過一把銀行家的癮,。
   如果說貴金屬本位制時代,,貨幣的公共性還不是那么明顯,或者尚帶有較大的私人性,;那么,,在純粹紙幣的“法定貨幣”時代,貨幣價值與職能完全來自于國家信用和公共權力的保障,,貨幣的公共產(chǎn)品特點也就非常突出了,。說現(xiàn)代貨幣是準公共產(chǎn)品,并非不恰當,。相對私人產(chǎn)品,,貨幣具有較大的外部性。這種外部性,,既具有幣值和貨幣秩序穩(wěn)定時的正效應,,也具有幣值和貨幣秩序不穩(wěn)時的負效應。
   作為經(jīng)營如此特征產(chǎn)品的銀行,,屬于準公共機構,,其外部性當然也就很明顯。某種程度上,,可將銀行歸入公用事業(yè)行列,。因為沒有國家權力和相應公共制度的保障,,現(xiàn)代銀行經(jīng)營難以為繼。這意味著,,銀行不僅應受到相比一般企業(yè)更加嚴格的監(jiān)管,,而且,銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性和盈利,,并不完全甚至主要不是銀行家及其職員的能力和勞作的結果,。當銀行業(yè)出現(xiàn)重大危機,威脅到整個貨幣秩序時,,國家權力及其掌控的公共財力,,不可能不救援,這是由其強大的負外部性所決定的,。
   這進一步意味著以下幾點:一,,銀行盈利應受到限制,或者將盈利的大部分納入國家財政,;二,,銀行管理人員和職員的薪酬與獎金應受到限制,否則,,其付出與所得不對稱,,危害社會公平;三,,不要指望國家救助徹底撤出銀行業(yè),,也就不要企望根除“大而不能倒”的問題,只是,,在嚴格監(jiān)管的同時,,切實將上述第一、二點做好,,尤其不能再讓造成危機的原有管理人員染指經(jīng)過公共救助而新生的機構,。
   再者,如果銀行盈利過高,,增長過快,,說明實體經(jīng)濟的資金成本及其增長過快,加重整個經(jīng)濟的負擔,。因為,銀行畢竟是附著在實體經(jīng)濟上并為之服務的,,前者的盈利就是后者的成本,。當前中國的情況,一頭是作為存款人的公眾,,受人為存款低利率的壓制,;另一頭作為消費者的公眾,,又受銀行高盈利帶來的實體產(chǎn)業(yè)成本上升,導致購買支出增加的相對損失,。這當然是對社會公平原則的破壞,。
   由此觀之,世人對銀行巨額盈利和豐厚薪酬的不滿,,甚至日漸廣泛的抗議,,既有一般直觀經(jīng)濟社會現(xiàn)象層面的原因,也有現(xiàn)代貨幣制度所決定的更深層緣由,。公眾保持這種自覺和質疑,,是一種進步,銀行從業(yè)者無論是對銀行經(jīng)營問題還是巨額盈利,,都應當保持清醒的自省意識,,不應視為自然而然,需要的是克制和收斂,;作為公共權力機構,,各國政府應針對銀行業(yè),在監(jiān)管體制,、會計財務準則,、稅收制度等方面加強建設,并不斷改進,,特別是在國際層面逐步形成協(xié)調一致的制度體系框架,,盡力使銀行業(yè)在應有的健康軌道上運營。
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