龍年伊始,，銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)漸次出臺(tái),，高額的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)再次吸引了各方的關(guān)注，并引發(fā)了范圍不小的爭(zhēng)論,。特別是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤(rùn)水平下降且前景堪憂的背景下,，銀行超高利潤(rùn)水平，自然招致諸多關(guān)于行業(yè)壟斷,、利差保護(hù)以及亂收費(fèi)等等的批評(píng)和指責(zé),。應(yīng)該承認(rèn)，這些批評(píng)有一定道理,，特別是在中國(guó)銀行業(yè)高度依賴?yán)钍杖氲那闆r下,，存貸款利率的管制的確為銀行提供了相當(dāng)大的保護(hù)。但需要追問(wèn)的是,，利差管制一直就存在,，而且在最近幾年以來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn),，這種保護(hù)的力度事實(shí)上是在下降,。那又怎樣去解釋股改之前還問(wèn)題多多、盈利水平低下的中國(guó)銀行業(yè),，卻可以在短短幾年中,，在利差保護(hù)事實(shí)上放松了的環(huán)境中搖身一變？要回答這個(gè)問(wèn)題,，需要對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的過(guò)去現(xiàn)在進(jìn)行更加全面的考察,。
縱向比較，自股份制改造完成之后,，中國(guó)銀行業(yè)一直都維持著快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭,。2005年底,，銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模為37.47萬(wàn)億元,，到2011年底增長(zhǎng)到113.28萬(wàn)億元，6年時(shí)間翻了3倍多,，年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在20%左右,，其中，2009年更是達(dá)到了26.3%,；同時(shí),，凈利潤(rùn)也從2005年的1850億元增加到2011年的10412億元，增長(zhǎng)4.6倍,，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28.96%,，其中2006年、2007年、2008年以及2010年的增速都在30%以上,。
從資本利潤(rùn)率指標(biāo)來(lái)看,，從2005年到2010年間，銀行的資本利率維持在15%-17.5%之間,，2011年則快速上升到20.4%,，這既可能反映銀行業(yè)績(jī)2011年繼續(xù)增長(zhǎng)，也可能說(shuō)明銀行業(yè)整體資本充足率較上一年有所下降,。資產(chǎn)收益率在2005-2010年間,，基本維持在0.9%-1.0%的水平，2011年上升為1.3%,，這說(shuō)明銀行業(yè)的資產(chǎn)收益水平在2011年大幅提升,。
在收入結(jié)構(gòu)方面，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比逐漸提高,，從2005年的17.5%提高到了2011年的19.3%,。在中間業(yè)務(wù)收入中，結(jié)算,、清算業(yè)務(wù)占比約為24%,，投資銀行收入占比23%，理財(cái)及私人銀行收入占比約18%,，銀行卡業(yè)務(wù)則在15%左右,。
是什么原因?qū)е裸y行業(yè)在改革前后如此巨大的變化呢？從縱向數(shù)據(jù)的比較來(lái)看,，筆者認(rèn)為應(yīng)包括以下幾個(gè)方面的因素,。
第一，規(guī)模擴(kuò)張是銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�,。在過(guò)去十幾年中,，高速的規(guī)模擴(kuò)張成為中國(guó)銀行業(yè)普遍發(fā)展模式。在利差相對(duì)穩(wěn)定的情況下,，收入水平與存貸款規(guī)模高度相關(guān),。銀行只需要維持一定的擴(kuò)張速度，利潤(rùn)高速增長(zhǎng)自然得到了保證,。從前面的數(shù)據(jù)也能看到,，從2005年以來(lái)，銀行資產(chǎn)規(guī)模保持了年均20%以上的增長(zhǎng)速度,，這為銀行利潤(rùn)的快速提升創(chuàng)造了最基本的條件,。
第二，利差空間相對(duì)穩(wěn)定是銀行高利潤(rùn)的重要保障,。在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí),，銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率水平基本保持了穩(wěn)定,，是其利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的重要保證，這既與存貸款利率管制有一定的關(guān)系,，也得益于銀行資產(chǎn),、負(fù)債管理水平的提高。不過(guò),，在2010年以前,，銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率水平基本維持在0.9%上下，比較穩(wěn)定且與國(guó)際同業(yè)相近,。但在2010和2011年,，特別是2011年，銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率水平出現(xiàn)了明顯的上升,，達(dá)到了1.3%左右,。在存款利率基本穩(wěn)定的情況下，這說(shuō)明銀行的貸款議價(jià)能力在2011年有了大幅提高,。從這點(diǎn)來(lái)看,，宏觀調(diào)控或許也是2011年銀行利差拉大背后一個(gè)重要的推手。
第三,，風(fēng)險(xiǎn)成本較低是銀行高利潤(rùn)的關(guān)鍵因素,。與其他金融機(jī)構(gòu)一樣，銀行經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有高度的敏感性,。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)期,，不良率上升若超過(guò)現(xiàn)行撥備水平，就會(huì)對(duì)銀行利潤(rùn)甚至資本造成沖擊,。從我國(guó)銀行業(yè)情況看,，2011年底銀行業(yè)撥備覆蓋率為278.5%，占全部貸款比重為2.1%,。假定目前銀監(jiān)會(huì)公布的是稅后,、撥備后利潤(rùn)，那么這意味著,，在所公布的2011年10412億元凈利潤(rùn)中,，所暗含的預(yù)期不良貸款率為2.1%。而過(guò)去幾年中,，銀行業(yè)實(shí)際的不良率一直處于下降區(qū)間,，從2005年的8.5%降低到了2011年的1%,，顯著低于監(jiān)管要求的水平,。
從監(jiān)管部門角度講，出于審慎的考慮,，運(yùn)用逆周期調(diào)節(jié)手段,，在實(shí)際不良率較低的情況下有意識(shí)加大銀行撥備計(jì)提的力度（監(jiān)管要求是2.5%）是非常必要的,。但即便如此，如果未來(lái)的實(shí)際不良率水平超過(guò)2.5%,，銀行現(xiàn)有的高利潤(rùn)就無(wú)法維持,。具體來(lái)說(shuō)，如果按2011年底54.79萬(wàn)億貸款余額來(lái)算,，貸款損失率每上升一個(gè)點(diǎn),，銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本就會(huì)增加5479億。這意味著,，在實(shí)際貸款損失率達(dá)到4.1%時(shí),，銀行的凈利潤(rùn)就基本降低為零，如果超過(guò)此水平以上,，將會(huì)出現(xiàn)虧損,，并沖減資本金。
當(dāng)然,，從過(guò)去一段時(shí)間的實(shí)際數(shù)據(jù)看,，貸款損失率距離4.5%還有相當(dāng)?shù)木嚯x。但是,，考慮到銀行風(fēng)險(xiǎn)具有滯后性,，歷史數(shù)據(jù)往往很難準(zhǔn)確反映未來(lái)的情況，特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在重大不確定時(shí),。實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的減速終究會(huì)傳遞到銀行部門并反映為不良貸款的增加,，并侵蝕銀行的利潤(rùn)。由此看來(lái),，由于難以準(zhǔn)確評(píng)估未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),，僅憑財(cái)報(bào)利潤(rùn)可能會(huì)高估銀行的實(shí)際盈利能力。熟悉中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷程的人,，顯然不應(yīng)低估潛在的風(fēng)險(xiǎn),，4.5%或以上的損失率對(duì)我們來(lái)說(shuō)，不是什么天方夜譚,。
第四,，經(jīng)營(yíng)管理水平提升的影響。除去前面幾個(gè)主要因素外,，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理方面的一些改進(jìn)對(duì)業(yè)績(jī)提升也起到了一些作用,。比如，收入結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化,，中間業(yè)務(wù)占比穩(wěn)步提升,；同時(shí)，成本控制能力上升,，成本收入比呈穩(wěn)步下降趨勢(shì)等等,，這些經(jīng)營(yíng)方面的改善不能忽視,，但對(duì)其總利潤(rùn)的貢獻(xiàn)相對(duì)有限。
總結(jié)以上分析,，筆者對(duì)當(dāng)前銀行高利潤(rùn)問(wèn)題提出如下幾點(diǎn)看法和建議,。第一，銀行高利潤(rùn)與外部環(huán)境緊密相關(guān),。利率管制固然給銀行提供了保護(hù),，但在該管制早已有之的情況下，銀行利潤(rùn)在近幾年的暴增顯然更多是與宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)有直接的關(guān)系,。不出意外的話,，在未來(lái)幾年中，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的減速以及信貸規(guī)�,？刂屏Χ鹊臏p弱,，銀行的議價(jià)能力以及規(guī)模擴(kuò)張沖動(dòng)都會(huì)有所下降，利潤(rùn)增長(zhǎng)也可能出現(xiàn)一定回落,。
其次,，應(yīng)利用銀行高利潤(rùn)所創(chuàng)造的良好機(jī)遇，有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化,。既往的利率市場(chǎng)化改革,，采用了“先貸款、后存款”,，“先短期,、后長(zhǎng)期”，“貸款下限,、存款上限”的步驟,。這種改革思路，事實(shí)上是將早期經(jīng)由存,、貸款利率管制為企業(yè)提供的補(bǔ)貼,，改變成為銀行提供補(bǔ)貼。這種補(bǔ)貼的存在,，為中國(guó)銀行業(yè)改革的順利完成提供了極大的支持,，也有效地維護(hù)了銀行體系的穩(wěn)定。但在商業(yè)銀行的改革基本完成之后,，這種補(bǔ)貼的繼續(xù)存在,，多少有點(diǎn)成了過(guò)度保護(hù)。建議在未來(lái)的利率市場(chǎng)化改革或調(diào)整中,，應(yīng)在保證銀行體系穩(wěn)定的前提下,，有意識(shí)地壓縮銀行的利差空間，以優(yōu)化整體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和收入分配結(jié)構(gòu),。
再次,，要充分認(rèn)識(shí)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性。銀行業(yè)績(jī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高度敏感,，不良率的些許上升,，就可以把高額利潤(rùn)化為泡影。因此,，在當(dāng)前賬面利潤(rùn)豐厚的時(shí)期,，必須高度重視各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，除提高撥備水平外,，還應(yīng)通過(guò)限制分紅等手段,，促使盈利轉(zhuǎn)增資本，提高銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力,。此外,，銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性也意味著，不能把目前銀行的高利潤(rùn)當(dāng)成可以長(zhǎng)期存在的現(xiàn)象,，相關(guān)領(lǐng)域的改革應(yīng)有足夠的前瞻性,，充分考慮未來(lái)可能出現(xiàn)的變化以及行業(yè)的承受能力，對(duì)利率市場(chǎng)化等基礎(chǔ)性改革來(lái)說(shuō),，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)尤其重要,。
最后，銀行的增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型已迫在眉睫,。如果說(shuō),，在過(guò)去幾年中，規(guī)模擴(kuò)張,、利率管制以及風(fēng)險(xiǎn)較低是銀行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的主要因素的話,，在未來(lái)，這樣的發(fā)展模式可能會(huì)遇到越來(lái)越大的阻力,。資本約束不斷強(qiáng)化,，籌資難度也越來(lái)越大，資本損耗型的規(guī)模擴(kuò)張將難以為繼,。同時(shí),，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷升級(jí)，也會(huì)導(dǎo)致銀行利差空間的收窄,。進(jìn)一步優(yōu)化收入結(jié)構(gòu),，增加中間業(yè)務(wù)收入占比是銀行未來(lái)發(fā)展的必由之路。
單從數(shù)據(jù)看,，2011年底,，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)到19.3%，較前幾年已有了顯著提高,。但若考慮到其中含有的一些水分,，以及發(fā)展不平衡的情況（中間業(yè)務(wù)收入主要集中在大銀行,，許多中小銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比都在10%甚至5%以下），我國(guó)銀行業(yè)在優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)方面還有一定的空間,。當(dāng)然,，也需要看到的是，目前有關(guān)銀行收費(fèi)的各種爭(zhēng)議頗多,，規(guī)范和完善工作才剛剛起步,。要真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)還有很長(zhǎng)的路要走,。