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日前有消息稱,，銀行監(jiān)管部門正在研究有條件允許地方政府融資平臺貸款延期償還,。據(jù)稱，未來3年內(nèi)將有35%的平臺集中到期,，在償還高峰到來之前允許有條件延期,，有助于暫時緩解貸款風(fēng)險。據(jù)中國上市公司輿情中心監(jiān)測,，此事引起媒體廣泛關(guān)注,，成為五大門戶網(wǎng)站的財經(jīng)頻道周二早間頭條的共同選擇。
平臺貸款在我國存在了較長時間,，但真正開始大規(guī)模積累是在金融危機全面爆發(fā)之后,。由于應(yīng)對危機的任務(wù)緊迫，加上貸款沒有額度管理,，地方政府的投資沖動得以充分釋放,，隨之而來的是平臺貸款快速增長。
從2010年開始,，中央政府和各個職能部門就開始關(guān)注平臺貸款的風(fēng)險問題,，所采取的措施包括兩個方面：一是著力化解存量貸款的風(fēng)險，此次有條件展期可歸入此類,；二是盡量控制增量平臺貸款的產(chǎn)生,。目前來看，這兩個方面的工作都有明顯進(jìn)展,。增量方面,，據(jù)全國金融工作會議透露的消息，融資平臺規(guī)模膨脹的勢頭得到有效遏制,，銀行對平臺公司的管理加強,，機關(guān)事業(yè)單位的違規(guī)擔(dān)保承諾行為基本得到遏制,。
存量貸款風(fēng)險化解是工作的重點，成效同樣可觀,。最新數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年9月末,，全國共有地方政府融資平臺超過10000家,，平臺貸款余額9.1萬億元。其中,，已退出平臺,、納入一般公司類貸款管理貸款余額近3萬億元；其余仍按平臺貸款管理的余額約6萬億元,。平臺貸款的抵質(zhì)押擔(dān)保整改率已達(dá)65%,，這意味著至少有超過65%的平臺貸款是安全的。
相關(guān)部門工作重點與外界的擔(dān)憂多有重合,，比如落實貸款的還款來源,、追加抵押物、增提撥備等等,。擔(dān)憂地方政府的還款能力有一定道理,，但如果考慮中央地方兩級政府的財力水平、資產(chǎn)狀況,，財政仍然具有可持續(xù)性,，總的債務(wù)水平還遠(yuǎn)未到全面爆發(fā)風(fēng)險的程度。
不得不承認(rèn),，從金融創(chuàng)新的角度來說,，平臺貸款屬于“天才”式的發(fā)明。金融創(chuàng)新往往是應(yīng)對管制或者限制的產(chǎn)物,，平臺貸款也是在重重限制之下發(fā)生的,。這些限制包括地方政府沒有自主舉債的權(quán)力、財權(quán)與事權(quán)不匹配等,。
銀行的風(fēng)險管控當(dāng)然也存在明顯的漏洞,，不過這應(yīng)該不是問題的核心。銀行之所以對平臺貸款客戶趨之若鶩,，根本原因還是看重各級政府或明或暗的擔(dān)保,，而且政府的層級越高，擔(dān)保的效力越強,。擔(dān)保的效力來源于政府對大量生產(chǎn)要素的掌控,，政府對貸款的擔(dān)保不是憑空而來。作為追求利潤的企業(yè),，銀行的熱情不難理解,。
所以,，要想徹底切斷平臺貸款產(chǎn)生的根源，還需要從轉(zhuǎn)變地方政府職能和完善預(yù)算管理體制的角度下功夫,。在化解存量平臺貸款的過程中,，很重要的內(nèi)容是將貸款回歸商業(yè)化，與政府的隱形擔(dān)保脫鉤,。
地方政府熱衷于平臺貸款,，根本的原因還是缺錢，要想讓其不打銀行貸款的主意,，則需要賦予地方政府從其他渠道融資的權(quán)力,，允許自主發(fā)債可以作為一種選擇。在金融危機較為嚴(yán)重期間,，中央政策曾代替地方政府發(fā)債,。從今年開始，又在部分地區(qū)試點自主發(fā)債,，這些都是有益的嘗試,。當(dāng)然，地方政府的投資沖動不可低估,，對于發(fā)債額度和發(fā)債條件進(jìn)行管理仍有必要,。
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