“IPO不審行不行？”證監(jiān)會主席郭樹清一語激起千層浪,。
中國證券市場新股發(fā)行監(jiān)管體制已完成了從審批制到核準制的過渡,。從全球資本市場的發(fā)展大勢以及與成熟市場接軌的趨勢看，A股市場從核準制走向注冊制將是最終的選擇,。
制度建設不完善,、投資者不成熟并缺乏保護以及監(jiān)管的缺失與缺位，是中國證券市場存在的三大根本性問題,�,？陀^地說，中國證券市場是一路“摸著石頭過河”走過來的，難免存在問題,。在經歷了20年的風風雨雨之后,，要想從核準制過渡到“IPO不審”的注冊制，必須在三大根本性問題基本得到解決的前提下才行,。所以,，對于“IPO不審行不行”這個問題，筆者以為,，在現(xiàn)階段,，鑒于A股市場的實際狀況，新股IPO不僅要審,，而且要從嚴審核,。
新股IPO的嚴審應該從三個方面進行：
首先是主承銷商的“嚴審”。保薦制要求保薦人履行“盡職調查,、誠實守信,，勤勉盡責”等職責，但從實施效果看,，結果顯然不盡如人意,。保薦人為了自己的利益，與發(fā)行人“穿一條褲子”,，協(xié)助發(fā)行人蒙混過關的比比皆是,。基于此,，對那些不能履行“嚴審”職責的保薦人,，一經發(fā)現(xiàn)，必須嚴懲,。
其次是公示期下的“嚴審”,。從2月1日起，擬發(fā)行人申報稿預披露期已從原來的5天延長至一個月,，市場有充足的時間對擬發(fā)行人進行“審核”,。筆者建議，建立對擬發(fā)行人造假,、包裝的打假獎勵機制,，只要揭露或舉報擬發(fā)行人存在重大問題且調查屬實的，監(jiān)管部門應給予重獎,，在市場上形成全民打假的監(jiān)督氛圍,。
最后是證監(jiān)會發(fā)審委的“嚴審”。諸多問題公司能夠逃過“法眼”,，發(fā)審委委員難辭把關不嚴之咎,。按現(xiàn)行的發(fā)審機制,，發(fā)審委委員個個手握生死大權，但其權力與責任的不對等常常受到市場詬病,。建議建立對發(fā)審委委員的責任追究機制,，只要發(fā)現(xiàn)問題，就應像解聘吳建敏一樣“斬立決”,。