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龍年股市今天開市。投資者為了圖吉利,，都希望龍起淵底,，龍年的股市會好一點,，起碼要好于兔年。因為兔年的股市實在傷了很多人的心。而期望龍年能扳回一城，是許多投資者的夢,。有鑒于此，姑且稱龍年的市場為龍市,。那么,，龍市應(yīng)該有哪些表現(xiàn)呢,？提此一問。
在此之前,，曾有許多機構(gòu)和個人投資者對龍年的市場作過預(yù)測,。其中語焉不詳?shù)亩啵F口直斷的少,；看平看淡的多,，看好看高的少。尤其是一些證券公司對龍年的投資心有余悸,。因為去年約有八成機構(gòu)看走了眼,，損失不小，這也影響了他們的年終獎金,。所以現(xiàn)在是杯弓蛇影,，誰也不敢枉下斷言。
確實,，這年頭，要搭準滬深股市的脈很不容易,。在這個市場上,，要說對一段行情，或者貌似說對一段行情,，并不太難,；要說準中長期趨勢，特別是市場的內(nèi)在運行機制以及它的結(jié)構(gòu)特征對投資收益的影響,，非常困難,。其中成功的分析人士可謂鳳毛麟角。
因為對于滬深股市的分析,，除了要熟悉中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的復(fù)雜關(guān)系,，要了解其他基本面因素以及市場面因素外，還有五個字必須細加掂量,，這就是“新興加轉(zhuǎn)軌”,。這五個字可以讓最刁鉆、最精準的分析師看傻了眼,，也可以讓深得其味的人大賺鈔票,，充分享受“制度紅利”和“政策紅利”的膏腴。
為什么呢,？
說來話長,，把時間線拉長點，從2008年國際金融危機談起,。危機前的2007年,，是滬深股市直奔歷史最高點的興奮時段,。滬指在2007年10月16日沖上6124點的歷史最高峰。當時很少有人明白其道理�,，F(xiàn)在回過頭來看,，正是在這一年的前后，滬深兩市上了多少超級大盤股,，解決了多少棘手的大型國有企業(yè)股份制改造與上市問題,。這才是醞釀此輪行情的關(guān)鍵。
而隨后一路下跌,，下探至2008年10月28日的1664點,，讓多少投資人的資產(chǎn)大幅縮水，多少人的財產(chǎn)灰飛煙滅,。再到2009年的8月4日,，滬指反彈至3478點之后，又一路寬幅振蕩下探至2012年1月6日的2132點,。這中間又洗掉了多少人的財富,，讓多少社會公眾投資人的財產(chǎn)性收入成了揮之不去的夢魘。其中的原因又是什么,？或許看看這四年來的市場歷程就明白了,。
比如，這四年,，市場先后推出了股指期貨,，推出了創(chuàng)業(yè)板等重大措施，引進了一批批機構(gòu)投資者,。公募與私募基金異�,；钴S，創(chuàng)業(yè)板公司一家家上市,，在刺激了科技型企業(yè)快速發(fā)展的同時,，也造就了一個個創(chuàng)業(yè)富豪的神話，連帶著也拉拔了一批搭便車的一級市場投資者,。凡此種種,，不一而足。而這一切都是需要付出代價的,。這或許就是市場持續(xù)走低的“特殊”原因,。
這個“特殊”原因，其實就是“新興加轉(zhuǎn)軌”隱含的“制度紅利”和“政策紅利”,，這是天平向少數(shù)人傾斜,，在不同投資者之間事實存在的不對稱“紅利”。正是由于這種非市場化的“紅利”的存在，才使滬深股市的走勢難以用一般的分析方法來分析,，更不用說用計量的模型來分析了,。這也是為什么去年有那么多分析師都看走眼的深層原因。
現(xiàn)在,，把眼光從過去的四年拉回來,，回到龍年，回到當下,。當下的基本面和市場面又是什么情況,？重不重要呢？如果我們注意到中國經(jīng)濟正處在歷史的轉(zhuǎn)折點上,，需要通過擴大內(nèi)需來轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,、實現(xiàn)長期可持續(xù)增長，那么,，相比起以往,，基本面因素就變得非常重要了。其中之一,，就是需要提高中等收入者的比重,，再也不能以犧牲這個群體的利益為代價來發(fā)展證券市場了。
因為,，中等收入者群體的大小及其未來,，決定了消費內(nèi)需的未來，決定了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的未來,，決定了轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的未來，甚至決定了社會穩(wěn)定的未來,。而在證券市場投資者中,，絕大部分都屬于奔向小康，有一點閑錢能消費,、能投資的中等收入者,。如果這一群體的人的財產(chǎn)性收入不是在增加，而是在減少,，那么所謂提高中等收入者比重的結(jié)果會是什么樣子,，就可以想像了。
因此,，僅僅基于這一點,，“新興加轉(zhuǎn)軌”的中國資本市場，特別是股市,，就應(yīng)該注意如何調(diào)整發(fā)展方式,，為絕大多數(shù)社會公眾投資人也就是中等收入者服務(wù)；把發(fā)展眼光和工作重點轉(zhuǎn)移到市場主體上來,，把投資者的資金收益問題,、投資回報問題放到應(yīng)有的位置與高度,。只有這樣，才能恢復(fù)投資者信心,，恢復(fù)市場天然的資金及資源配置功能,。
有鑒于此，如果市場相關(guān)方面能夠注意到這一點,，把此類問題重視起來,，相信龍年的市場還是有希望的，龍起淵底還是可能的,，龍市好于兔市也不會是個神話,。
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