聯(lián)合國(guó)最新發(fā)布的《2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》將明年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期從半年前預(yù)計(jì)的3.6%大幅下調(diào)為2.6%，警告全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯著增加,。參與報(bào)告撰寫(xiě)的聯(lián)合國(guó)全球經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)中心主任洪平凡在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)指出,，2012年將是世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一年，政策的執(zhí)行將成為能否避免二次探底的決定性因素,。
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歐債走向關(guān)乎全球經(jīng)濟(jì)成敗 |
中國(guó)證券報(bào)：聯(lián)合國(guó)最新發(fā)布的報(bào)告對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的看法與半年前相比明顯更為悲觀,，這主要是考慮到什么因素？
洪平凡：該報(bào)告把明年的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)行了大幅的下調(diào),，主要是考慮到發(fā)達(dá)國(guó)家,，尤其是美國(guó)和歐元區(qū)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)顯著加大,。目前來(lái)看,，即便歐元區(qū)能夠出臺(tái)一些有效的政策把主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制在少數(shù)一些國(guó)家,，歐元區(qū)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也就在0.5%左右。如果不能控制危機(jī)的進(jìn)一步蔓延,，情況會(huì)更糟,，而這種風(fēng)險(xiǎn)目前來(lái)看越來(lái)越大。
美國(guó)方面,，主要考慮到政策決策機(jī)制受到兩黨分歧的嚴(yán)重影響,，加上大選年臨近，很難出臺(tái)既能在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，又能在中長(zhǎng)期將公共債務(wù)降低到可持續(xù)水平的有效財(cái)政政策,，預(yù)計(jì)2012年增長(zhǎng)率也就在1.3%左右。
在美國(guó)和歐洲這兩大經(jīng)濟(jì)體陷入二次危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的情況下,，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)還能保持相對(duì)快速的增長(zhǎng),，但也會(huì)受到負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)比現(xiàn)有的水平下降1個(gè)百分點(diǎn)左右,。
中國(guó)證券報(bào)：報(bào)告中提到2012年對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)“成敗在此一舉”,，為什么這樣講？
洪平凡：2012年是世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一年,，對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)也是很難預(yù)測(cè)的一年,。2012年的世界經(jīng)濟(jì)是一種“零一選擇”，也就是說(shuō)只有兩種可能：要么歐元區(qū)拿出切實(shí)有效的手段控制主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延,，維持地區(qū)經(jīng)濟(jì)微幅增長(zhǎng),；要么歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)從希臘等小國(guó)家蔓延到意大利、西班牙甚至法國(guó),，那么局面將難以預(yù)測(cè),，歐元區(qū)可能陷入2%左右的衰退。這兩種前景相差很大,，完全取決于相關(guān)的政策能不能實(shí)施,，而在兩種可能性之間幾乎沒(méi)有中間道路可走。
中國(guó)證券報(bào)：現(xiàn)在歐元區(qū)的債務(wù)形勢(shì)非常嚴(yán)峻,，甚至有人認(rèn)為已經(jīng)威脅到了整個(gè)歐元區(qū)的“生死存亡”,，你期待歐元區(qū)能夠采取什么樣的政策阻止危機(jī)的繼續(xù)蔓延？
洪平凡：今年10月份歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在如何解決希臘的問(wèn)題,，如何加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的支持以及如何擴(kuò)大現(xiàn)有金融穩(wěn)定機(jī)制的功能等方面已經(jīng)達(dá)成了一些共識(shí)，現(xiàn)在外界主要關(guān)注這些方案怎么落實(shí),。
另外,，現(xiàn)在分析人士普遍認(rèn)為歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制的盤(pán)子即便擴(kuò)大到一萬(wàn)億歐元，還是太小,，那是不是能夠再放大一倍,，擴(kuò)充到兩萬(wàn)億歐元左右,？這包括把國(guó)際貨幣基金組織（IMF）更好地利用起來(lái)，比如說(shuō)歐洲央行先借錢(qián)給IMF,，再由IMF拿出錢(qián)來(lái)解決一些國(guó)家的問(wèn)題,，這樣繞一個(gè)圈，以避免一些政治麻煩,。
除此以外,，市場(chǎng)還關(guān)注歐元區(qū)各國(guó)在長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)政機(jī)制整合方面是不是能形成共識(shí)。因?yàn)闅W洲的債務(wù)危機(jī)實(shí)際上不僅僅是個(gè)債務(wù)問(wèn)題,，而是反映了很多結(jié)構(gòu)和機(jī)制上的缺陷,，也就是說(shuō)歐洲貨幣的統(tǒng)一遠(yuǎn)遠(yuǎn)超前于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)特別是財(cái)政方面的統(tǒng)一步伐，那么歐洲是不是能拿出一個(gè)可行的長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃,，使得歐洲財(cái)政朝著更加統(tǒng)一的方向去努力,。這些都是外界所期待的。
中國(guó)證券報(bào)：這些政策短期內(nèi)能達(dá)到什么立竿見(jiàn)影的效果嗎,？
洪平凡：短期來(lái)講,，歐元區(qū)最需要解決的問(wèn)題就是要提升市場(chǎng)的信心。如果市場(chǎng)沒(méi)有信心,，就會(huì)像過(guò)去幾周那樣,，投資者把一些國(guó)家債務(wù)的利率不斷推高，像意大利需要以7%的“高利貸”舉債,，這顯然是無(wú)法持續(xù)的,。要是西班牙、意大利等幾個(gè)大國(guó)最終無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)融資,，而被迫向歐盟和IMF求援,，那么歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制即便擴(kuò)大三倍、五倍也是不足以應(yīng)對(duì)的,。如果市場(chǎng)信心有所改善,，愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，愿意繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)這些國(guó)家發(fā)的國(guó)債,，使得這些國(guó)家可以通過(guò)借新的債務(wù)償還老的債務(wù),，就不至于陷入像希臘、愛(ài)爾蘭,、葡萄牙那樣的困境,。
但是，需要指出的是,，即便歐元區(qū)達(dá)成有效的協(xié)議,，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提振也是有限的。無(wú)論歐洲領(lǐng)導(dǎo)人做出什么樣的決策，明年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不樂(lè)觀已經(jīng)是不可改變的事實(shí),，甚至很難避免陷入輕度衰退,。但如果政策上的失敗導(dǎo)致市場(chǎng)失去信心，那么后果是非常嚴(yán)重的,，歐元區(qū)會(huì)陷入比較深度的衰退,。
歐債問(wèn)題沒(méi)有快速解決方案，這一點(diǎn)是毫無(wú)疑問(wèn)的,，該危機(jī)將是全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期面臨的困境,。
中國(guó)證券報(bào)：再來(lái)說(shuō)說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，其所面臨的最大威脅是什么,？
洪平凡：美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)是多方面的,，比如說(shuō)失業(yè)率高企，銀行體系仍然處于降低杠桿率的過(guò)程中,，居民債務(wù)很高,，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然低迷……但是與兩三年之前不同的是，在那個(gè)時(shí)候,，美國(guó)政府還能拿出比較有效的政策,，比如說(shuō)連續(xù)幾次大規(guī)模刺激政策或者是解決銀行不良資產(chǎn)的政策，而現(xiàn)在最大的問(wèn)題是政策無(wú)法出臺(tái),。
此外,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到歐債危機(jī)的影響。雖然表面上看美國(guó)的銀行持有歐洲主權(quán)債務(wù)的比例并不是很高,，但是有些東西不在賬面上,。比如說(shuō)美國(guó)的銀行出售了歐債相關(guān)的保險(xiǎn)，一旦歐債危機(jī)惡化發(fā)生違約,，債權(quán)人就會(huì)找到美國(guó)的銀行要求賠償,，而這些規(guī)模有多大誰(shuí)也說(shuō)不清，這也是市場(chǎng)最擔(dān)心的,。
中國(guó)證券報(bào)：在保障全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面,，全球各主要國(guó)家多次召開(kāi)會(huì)議希望加強(qiáng)協(xié)調(diào)，在這方面您有什么建議,？
如果說(shuō)國(guó)際的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)還能達(dá)到什么務(wù)實(shí)效果的話,，我想就是一定要避免貿(mào)易保護(hù)主義，尤其是當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)遇到困難的時(shí)候,。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,，貿(mào)易保護(hù)政策損人不利己，誰(shuí)都不會(huì)受益,，只會(huì)大家一起陷入經(jīng)濟(jì)惡化的漩渦,。
中國(guó)證券報(bào)：在歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前也出現(xiàn)了比較明顯的放緩，你覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否也面臨著一定風(fēng)險(xiǎn),？
洪平凡：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在今年放緩原因主要有三大原因。一是去年年底和今年年初宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的結(jié)果,，這是政策驅(qū)使的放緩,，也就是說(shuō)為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，控制通脹,，犧牲一定的增長(zhǎng)速度,，因此有一定積極意義。
第二是歐美經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)中國(guó)出口造成的負(fù)面影響,。但是目前中國(guó)出口的困境還沒(méi)有2008年和2009年那么嚴(yán)重,，因此，外部需求放緩的事實(shí)需要面對(duì),，也不用過(guò)于敏感,。
第三個(gè)因素在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的確也面臨著一些問(wèn)題。包括房地產(chǎn)的問(wèn)題,，對(duì)房?jī)r(jià)的控制肯定會(huì)使房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)減少,。此外，民間的貸款出現(xiàn)了問(wèn)題,，對(duì)中小企業(yè)的影響也比較大,。
中國(guó)證券報(bào)：明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境更加嚴(yán)峻，那么中國(guó)需要注意一些什么問(wèn)題,？
洪平凡：展望明年,，剛才所說(shuō)的第二個(gè)因素，也就是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求放緩將會(huì)顯得更加明顯,。不過(guò)由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)比較多元化,，中西部地區(qū)的內(nèi)部需求還有很大潛力，因此中國(guó)還是有能力應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn),。中國(guó)的政策空間目前還比較充裕,，可以通過(guò)政策達(dá)到刺激內(nèi)需以抵消外部需求不足的影響。
但是我個(gè)人認(rèn)為,，現(xiàn)階段中國(guó)還不要急于降低利率,，也不要急于放松對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控。與外部需求不足的風(fēng)險(xiǎn)相比,，我個(gè)人更擔(dān)心在外部形勢(shì)變得更為嚴(yán)峻的情況下,，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革和結(jié)構(gòu)性調(diào)整會(huì)不會(huì)放慢腳步。這個(gè)問(wèn)題需要引起決策者的重視,，也就是說(shuō)有些中長(zhǎng)期的問(wèn)題只能通過(guò)中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和改革才能解決,。