金融改革本身就是創(chuàng)新，大體屬于金融體制的創(chuàng)新,，并帶動管理,、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等的創(chuàng)新,。
人類金融史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史,。從一張羊皮換兩把斧頭到今天這樣的規(guī)模，金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的火車頭,。
金融創(chuàng)新是一個龐大的體系,，大體包括廣義與狹義兩部分。廣義的金融創(chuàng)新大體包括金融理論創(chuàng)新,、金融體制創(chuàng)新,、金融管理創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新,、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新,、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等等；狹義的金融創(chuàng)新主要是金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,。
大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點,。簡單地說中間業(yè)務(wù)就是介于資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)之間的業(yè)務(wù)，也可叫收費業(yè)務(wù),。資產(chǎn)業(yè)務(wù),、負(fù)債業(yè)務(wù)都有一個不斷創(chuàng)新問題，但重點應(yīng)是中間業(yè)務(wù),。國際先進(jìn)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)50％左右,，我國平均數(shù)為15%－20％。當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的重點應(yīng)當(dāng)是財務(wù)顧問,、電子銀行,、債券承銷、基金代銷,、銀保銀信,、理財?shù)鹊取?BR> 金融創(chuàng)新與風(fēng)險永遠(yuǎn)是一對雙胞胎。只要有金融創(chuàng)新,，必有金融風(fēng)險,。我們不能因存在金融風(fēng)險而因噎廢食,，我們也不能只顧創(chuàng)新而忽視風(fēng)險。許多時候就單個金融企業(yè)講創(chuàng)新是對的,，但有時往往無數(shù)正確導(dǎo)致整體錯誤,，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講的“合成謬誤”，我們必須從全局認(rèn)識這個問題,。
金融創(chuàng)新的兩個關(guān)鍵詞是“方向”和“度”,。就世界講，華爾街創(chuàng)新過度,，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家創(chuàng)新不足,；就中國講，城市金融存在創(chuàng)新過度（比如理財產(chǎn)品）,，農(nóng)村金融創(chuàng)新不足。
金融創(chuàng)新走多遠(yuǎn),，金融監(jiān)管就應(yīng)走多遠(yuǎn),。創(chuàng)新第一性，監(jiān)管第二性,。創(chuàng)新提出了監(jiān)管的要求,，不斷地創(chuàng)新不斷地提出監(jiān)管要求。但這并不意味著監(jiān)管只能被動跟從創(chuàng)新,。一方面創(chuàng)新走到哪兒,，監(jiān)管就要走到哪兒；創(chuàng)新達(dá)到什么程度,，監(jiān)管就要達(dá)到什么程度,。另一方面在取得經(jīng)驗并形成普遍性原則后，監(jiān)管應(yīng)當(dāng)超前,，對創(chuàng)新起到指導(dǎo),、引領(lǐng)作用，也就是我曾經(jīng)引用過的穆勒的話“你揮舞拳頭的自由到我的鼻子為界”,。創(chuàng)新的自由到監(jiān)管的容忍度為界,。
金融創(chuàng)新是一個“正反和”式的波浪式運動，要走一步看一步,，跑一段歇一會兒,。當(dāng)前世界在金融創(chuàng)新上要由過度創(chuàng)新向適度創(chuàng)新回歸，特別要由超常規(guī)發(fā)展的金融衍生品創(chuàng)新向適度創(chuàng)新和適度向原生產(chǎn)品回歸,。
最后,，應(yīng)當(dāng)說人類對金融創(chuàng)新的認(rèn)識總體上還處于“必然王國階段”。有一個故事,，講在火雞王國里,，一位“火雞科學(xué)家”發(fā)現(xiàn)每天上午11時都有人給它們喂食,。經(jīng)過一年的實驗觀察，這位“火雞科學(xué)家”終于在感恩節(jié)的早晨向它的同伙宣布了“食物定時降臨規(guī)律”,。但這天上午11時,，這群火雞不但沒有食物降臨，而且統(tǒng)統(tǒng)被殺掉,。我將其稱為“火雞悲劇定律”,。希望我們在金融創(chuàng)新上不要犯“火雞悲劇定律”的錯誤，方向錯了止步就是進(jìn)步,。