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QE3（第三輪定量寬松政策）究竟是個什么東西？依我看,，QE3是各界對美國乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心的試金石,，也是股市的穩(wěn)定劑。
為什么這么說呢,？26日的股市表現(xiàn)就是明證,。在26日世界央行例會上，伯南克沒有暗示市場期待的QE3后,，紐約股市三大股指（道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù),、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)）齊齊下挫超過1%，但由于伯南克暗示美聯(lián)儲在必要時會采取措施刺激經(jīng)濟(jì)增長,，投資者在消化伯南克講話后逐漸恢復(fù)信心，三大股指在收盤時分別上漲1.21%,、1.51%和2.49%,。
市場交易一線人士稱，市場此前對QE3的預(yù)期就不是很強烈,，因此伯南克的講話并沒有引起市場很大的恐慌,，但確實是加劇了波動。
8月26日晚間,，盡管美國二季度GDP修正報告顯示,，GDP的增長率明顯低于早先預(yù)期，但是,，二季度企業(yè)稅后利潤的增速創(chuàng)下一年來新高,。而且，美國近來發(fā)布的工業(yè)產(chǎn)出,、零售額和就業(yè)數(shù)據(jù)都表明,，美國經(jīng)濟(jì)尚沒有直接陷入衰退。在這種情況下,，QE3出臺就會慎之又慎,。
此外,，伯南克還談到了信心問題。他稱：“迄今很難判斷這些因素對經(jīng)濟(jì)活動的影響,，但毫無疑問的是,，它們已影響了家庭和企業(yè)信心，它們將對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成持續(xù)威脅,�,！钡牵瑫r表示,，美聯(lián)儲預(yù)計“經(jīng)濟(jì)緩步復(fù)蘇”的勢頭將持續(xù)下去,，隨著時間的推移經(jīng)濟(jì)增速將提升。
市場人士稱,，伯南克并沒有打出“驚慌牌”（即QE3）,，這顯示經(jīng)濟(jì)局面尚處于可控階段，并最終將緩慢提高投資者信心,。
此時,，筆者想到了在國際金融危機期間，國務(wù)院總理溫家寶關(guān)于信心的兩次言論：
一次是在2008年9月24日下午,，在紐約華爾道夫飯店,，溫家寶面對美國經(jīng)濟(jì)金融界知名人士，用斬釘截鐵的聲音說：“在經(jīng)濟(jì)困難面前,，信心比黃金和貨幣更重要,。”
另一次則是在2009年2月28日,，溫家寶在接受網(wǎng)友提問時表示：“我對中國的經(jīng)濟(jì)有信心,，對中國的企業(yè)發(fā)展有信心，因而對中國的資本市場也有信心,�,！�
從中國在應(yīng)對金融危機中推出的措施看，其對經(jīng)濟(jì)的刺激作用很大,，對增強各界對中國經(jīng)濟(jì)的信心也更為重要,。
伯南克也認(rèn)識到了信心對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要性。
然而,，經(jīng)濟(jì)刺激政策在抵御金融危機的同時,，也在制造另一種危機。
從各國應(yīng)對危機的刺激政策實施效果看,，其作用不一,。總的來說,，新興經(jīng)濟(jì)體刺激政策的效果要好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,，但刺激政策造成的后遺癥現(xiàn)在已經(jīng)顯現(xiàn),。比如通脹，現(xiàn)在已經(jīng)成為全球性的問題,，在國際金融危機中獨領(lǐng)風(fēng)騷的新興經(jīng)濟(jì)體所受傷害更大,。
其實，美國的量化寬松政策完全是基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要而采取的刺激措施,。經(jīng)過了QE1和QE2后,，美國經(jīng)濟(jì)除了遏制金融危機的蔓延的作用實現(xiàn)之外，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用并不大,。在這種情況下,，貿(mào)然推出QE3只會讓經(jīng)濟(jì)肌體更加麻木，產(chǎn)生抗藥性和依賴性,�,？梢灶A(yù)見的是，在這一時間段內(nèi),，有關(guān)QE3的任何進(jìn)展都將被市場看作是美國政府對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心的表示,，同時股市也將做出正反應(yīng)。
最后,，再補充一點,，簡言之，美國經(jīng)濟(jì)是借錢消費模式的代表,，中國則是存錢不消費的楷模,，兩者經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都有問題。現(xiàn)在中國正在努力解決內(nèi)需消費的問題,，美國是否也應(yīng)該引導(dǎo)民眾做出適當(dāng)改變呢,？
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