金融市場劃時(shí)代的事件來臨,。
8月5日,，標(biāo)普首次取消美債務(wù)保持了70年之久的AAA評級(jí)，將美國國債評級(jí)下調(diào)至AA+,，同時(shí)將美債評級(jí)置于負(fù)面觀察名單,。美債被降級(jí)的原因主要是認(rèn)為國會(huì)和政府最近達(dá)成的財(cái)政緊縮協(xié)議不足以穩(wěn)定政府的中期債務(wù)狀況。美國政府反駁稱,，標(biāo)普對美國財(cái)政數(shù)字的計(jì)算有誤,，主要集中在標(biāo)普對自由裁量支出的估算，誤差數(shù)字達(dá)2萬億（兆）美元,。
標(biāo)普下調(diào)美債評級(jí)是個(gè)劃時(shí)代事件,，近百年來,，美債一直享有最高信用等級(jí)，美國盡情享受美元鑄幣權(quán),，以致濫用無度,。標(biāo)普下調(diào)美國信用評級(jí)將刺穿美債泡沫。
美國銀行下屬美林證券公司的數(shù)據(jù)顯示,，今年以來,，美國國債收益率平均值與世界平均水平的差異從0.15個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大至0.7個(gè)百分點(diǎn)左右，顯示全球投資者把美債當(dāng)成了與黃金相同的避風(fēng)港,�,？尚Φ氖牵绹绞菙U(kuò)張債務(wù)規(guī)模,、全球經(jīng)濟(jì)越是下滑,，全球投資者越是追捧風(fēng)險(xiǎn)淵藪的美國債券。極端表現(xiàn)是,，在美國股市大挫的8月4日,，美國10年期國債收益率在紐約股市大跌之日一度下探至2.33%，創(chuàng)下自2010年10月初以來的新低,。上述反�,，F(xiàn)象，說明全球資金,、資源出現(xiàn)了明顯的錯(cuò)配,，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分不利。
長期以來,，美國以較低的成本發(fā)行了大量美債,，導(dǎo)致全球金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不匹配，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)受到了重大沖擊,。自1960年以來,，美債上限已上調(diào)78次，平均每8個(gè)月就會(huì)上演一次提高美債上限的肥皂劇,。即便如此,，美債依然維持了最高的信用評級(jí)，原因無他,，美元依然是全球主導(dǎo)貨幣,，只要美聯(lián)儲(chǔ)肯開動(dòng)印鈔機(jī)，美債就不可能違約,，但會(huì)稀釋美債持有人的真實(shí)購買力,，給誠實(shí)的投資者帶來巨大的痛苦。不過,，被捆綁在美債戰(zhàn)車上的債權(quán)人別無他法,，只能繼續(xù)支持美債,，成為美國高負(fù)債的長期炮灰。
當(dāng)美債評級(jí)下調(diào),，泡沫開始崩潰,。
部分保守的投資機(jī)構(gòu)會(huì)率先撤離美債市場。全球多數(shù)養(yǎng)老基金,、部分共同基金和一些國家的中央銀行掌握的資金在投資中有嚴(yán)格的“AAA”限制,，即僅可以投資具有AAA評級(jí)的資產(chǎn)，這部分資金數(shù)量有可能達(dá)到2萬億美元以上,。由此,，美國發(fā)債成本上升，摩根大通公司的一份報(bào)告預(yù)計(jì),，受“降級(jí)”事件影響,，美國國債收益率在中期可能上升0.6至0.7個(gè)百分點(diǎn)。這會(huì)導(dǎo)致先前買入美債避險(xiǎn)的投資者遭受明顯損失,。當(dāng)美債收益率與其他債券逐漸持平,，美債的泡沫就會(huì)被逐漸刺穿，負(fù)債成本上升,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,，未來美國的債務(wù)危機(jī)將更加嚴(yán)峻。
不僅債券市場會(huì)遭受負(fù)面沖擊,，所有的金融產(chǎn)品也不得不重新定價(jià),，如債券衍生品、抵押品等等,。
美債中有大約四成被用來作為各種金融市場交易的安全抵押品，評級(jí)調(diào)降意味著美國國債作為金融抵押品的資質(zhì)受到懷疑和削弱,，相關(guān)市場將會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng),，因?yàn)橥顿Y者不得不繳納更多的保證金，這將導(dǎo)致股市,、大宗商品,、房地產(chǎn)等價(jià)格受到牽連，出現(xiàn)長期低迷,。
此前,，美國財(cái)政部副部長羅杰·奧特曼為《金融時(shí)報(bào)》撰文表示，下調(diào)美國評級(jí),，意味著美國國債利率將微幅上升,，所有聯(lián)邦政府擔(dān)保債務(wù)的成本也將上升，其中包括房利美與房地美的債務(wù),。鑒于“兩房”支撐著美國幾乎所有的新增抵押貸款,，未來的購房者將被迫支付更多的利息,。
最后，當(dāng)債務(wù)泡沫逐漸坍塌,，當(dāng)資本與貨幣市場低迷,，意味著貨幣可能緊縮，宏觀經(jīng)濟(jì)極度疲軟,。一些企業(yè)與個(gè)人不得不收縮運(yùn)營規(guī)模,，裁員節(jié)支，回籠現(xiàn)金,。福特,、伊頓電氣等公司還采取了增加現(xiàn)金儲(chǔ)備的措施。為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行,，全球主要央行停止加息,，可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，導(dǎo)致通脹預(yù)期加重,。通脹與緊縮惡性循環(huán),，正是此前20年日本所走過的可怕覆轍。