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我國從2010年7月開始的新一輪物價(jià)上漲，主要是2007年以來固定資產(chǎn)投資增速過快,、信貸投放過多造成的,，集中表現(xiàn)為貨幣太多、流動(dòng)性過分充裕,。前不久國家統(tǒng)計(jì)局公布,，全球石油價(jià)格、糧食價(jià)格,、資源價(jià)格的上升對中國消費(fèi)物價(jià)影響預(yù)計(jì)在30%至40%之間,。這說明，我國新一輪通貨膨脹主要不是輸入性的,。具體來看,，從2003年到2010年，人民幣貸款余額從15.9萬億元增加到47.9萬億元,，7年間增加了32萬億元,，2010年為2003年的3倍。在這六七年時(shí)間里,，M1（流通中現(xiàn)金加上活期存款的和）和M2（M1加上定期存款,、儲蓄存款、信托存款等的和）年均增速均超過年GDP增速與CPI上漲率之和,，差距達(dá)5個(gè)百分點(diǎn),，從而造成流動(dòng)性過分充裕。其中，2009年和2010年M1和M2增速最高,。這是通貨膨脹抬頭的根源所在,。
2009年和2010年大量的貨幣投放，緣于應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊的需要,。在中央4萬億元投資刺激計(jì)劃的帶動(dòng)下,，各地大步跟進(jìn)，2009年和2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額分別達(dá)到22.46萬億元和27.81萬億元,，分別占當(dāng)年GDP的65.9%和69.8%,。在大量的貸款和投資之下，我國經(jīng)濟(jì)在世界率先回升向好,，但在一些地方和一些領(lǐng)域也強(qiáng)化了粗放擴(kuò)張，惡化了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，特別是形成了巨大的通貨膨脹壓力,。
由于這一輪通貨膨脹是較長時(shí)期貨幣供應(yīng)過多的結(jié)果，也包括生產(chǎn)成本增加的因素,，還受到國際市場大宗商品價(jià)格上漲的影響,，因而治理的難度較大。那么,，怎樣應(yīng)對這一輪通貨膨脹呢,？主要有以下幾點(diǎn)。
第一,，重視通貨膨脹問題,。中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),。但是,，并不是各級政府和各個(gè)方面都對治理通貨膨脹問題有足夠的重視。不少地方對通貨膨脹的危害認(rèn)識不足,，仍然熱衷于爭投資,、上項(xiàng)目，要求放松宏觀調(diào)控政策,。必須看到,，通貨膨脹不利于理順資源產(chǎn)品價(jià)格，不利于轉(zhuǎn)方式,、調(diào)結(jié)構(gòu),。不僅如此，通貨膨脹同提高居民收入水平的要求也是背道而馳的,，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)降低居民的實(shí)際收入,。而且，在通貨膨脹中低收入者受損最大，因?yàn)榈褪杖胝叨鞲駹栂禂?shù)高,，而在我國歷次通貨膨脹中首當(dāng)其沖的是食品價(jià)格大幅上漲,，從而大大加重了低收入者的負(fù)擔(dān)。因此,，通貨膨脹必然帶來收入差距的擴(kuò)大,，同現(xiàn)階段縮小收入差距的迫切要求相背離。所以,，通貨膨脹如不能得到及時(shí)有效的治理,，勢必妨礙經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展甚至危及社會(huì)的和諧穩(wěn)定。
第二,，改變負(fù)利率狀況,。如果利率低于物價(jià)上漲率，實(shí)際利率就是負(fù)值,。負(fù)利率不利于宏觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行,，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)常識。負(fù)利率的最大受害者同樣是中低收入者,，而富人如房地產(chǎn)商則可以靠低利率貸款發(fā)大財(cái),。那么，為什么負(fù)利率的局面難以改變呢,？一個(gè)重要原因是負(fù)利率使資金成本低,，有利于經(jīng)濟(jì)的粗放擴(kuò)張，有利于短期GDP的快速增長,。通貨膨脹往往造成負(fù)利率,，而負(fù)利率又帶來對資金的過旺需求，不利于對通貨膨脹的治理,。因此,，把抑制物價(jià)過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，就要盡快使實(shí)際利率由負(fù)值轉(zhuǎn)為正值,。上世紀(jì)80年代末和90年代中期我國出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹時(shí),，就曾經(jīng)實(shí)行過銀行儲蓄存款保值，并取得了成效,。這說明,，負(fù)利率是不利于治理通貨膨脹的。
第三,，保農(nóng)業(yè),、保糧食。在我國,，治理通貨膨脹,、穩(wěn)定物價(jià)水平,，最直接、最重要的舉措就是保農(nóng)業(yè),、保糧食,。我國歷次物價(jià)大幅度上漲都是從食品價(jià)格上漲開始的，這一次也不例外,。2010年CPI上漲3.3%,，其中食品價(jià)格上漲7.2%；2011年1月—5月CPI上漲5.2%,，其中食品價(jià)格上漲達(dá)到了兩位數(shù),。穩(wěn)定物價(jià)，首先要穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品特別是糧食價(jià)格,，保障農(nóng)產(chǎn)品特別是糧食的供應(yīng),，真正地把“三農(nóng)”工作擺在重中之重的位置。雖然我國農(nóng)業(yè)連續(xù)多年豐收,，這是抑制通貨膨脹的有利因素,，但我國糧食和其他農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供應(yīng)只能算比較充足，不能算十分充裕,，糧食供求是緊平衡。種糧食和其他農(nóng)產(chǎn)品的比較利益目前太低,，農(nóng)民種糧收入大大低于其外出務(wù)工收入,。很多發(fā)達(dá)國家都對本國農(nóng)業(yè)實(shí)行高補(bǔ)貼政策，我國財(cái)政支出用于“三農(nóng)”的部分還應(yīng)該大幅度增加,。
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