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美國債務(wù)上限談判局勢近日急轉(zhuǎn)直下,。據(jù)報道,，美國白宮和國會再一次談判破裂，一直表現(xiàn)冷靜的總統(tǒng)奧巴馬難掩怒火，首次承認有可能發(fā)生債務(wù)違約,。據(jù)報道,，美國已“彩排”債務(wù)違約后的救急措施,。這讓人們不禁擔心這將給剛剛出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的全球經(jīng)濟帶來更大危機,。美國如此“綁架”世界經(jīng)濟，也引發(fā)全球市場巨大擔憂,，避險情緒不斷升溫,。
自1994年來，人民幣就事實上采取了盯住美元的匯率制度,。于是,，在“出口創(chuàng)匯”的口號聲中，中國開始不遺余力地囤積美元,。時過境遷,，隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，特別是出口貿(mào)易的異軍突起,，美元開始“泛濫成災(zāi)”。截至2011年6月末,，中國外匯儲備已達31974.91億美元,，而其中70%是美元資產(chǎn),。凱恩斯有言：“當你欠銀行1萬英鎊時，你受銀行擺布,。當你欠銀行100萬英鎊時,，銀行受你擺布�,！弊鳛槊绹畲蟮耐鈬鴤鶛�(quán)人,，中國陷入了“美元陷阱”。
美國負債累累,，當我們需要動用外匯儲備的時候,，美國還得起嗎？一旦美國陷入債務(wù)危機,，采用的方式無外乎三個,，一是違約，二是通貨膨脹,，三是美元貶值,。上述任何一個手段，都將可能使其債務(wù)歸零,，而中國的美元資產(chǎn)將完全打水漂,。在歷史上，美國也并非沒有違約的先例,，例如,，1933年，在美元貶值41%的同時,，美國國會廢除了美國國債的黃金條款（the
gold
clause）,，美國國債購買者不再能按原有契約取得相應(yīng)黃金；1971年,，美國單方終止美元對黃金的可兌換性,，也是一種違約。
其實,，美國早已經(jīng)開始行動,。從2004年至今，美元貶值了60%左右,。當然,，為了維持美元的國際儲備貨幣地位和美國自身的金融穩(wěn)定，美國會繼續(xù)實施“強勢”美元政策,，不會讓美元大幅貶值,，在這時，強迫貿(mào)易對象國貨幣升值是美國的慣用手段,。指責北京搶了美國民眾的飯碗,，不但經(jīng)濟正確,，而且政治正確。在這種情況下,，中國成了美國失業(yè)最方便的替罪羊,。此外，用通貨膨脹擺脫債務(wù)負擔在歷史上則是屢見不鮮的辦法,。哈佛大學教授肯尼斯·羅格夫一再指出,，如果美國的財政赤字繼續(xù)上升，“用通貨膨脹擺脫債務(wù)的誘惑將是無法抗拒的,�,！�
中國是一個持有大量外匯儲備的外圍國，現(xiàn)在卻陷入“增持美元儲備進一步增加匯率風險,，減持美元又會導(dǎo)致貶值,，使已有外匯資產(chǎn)縮水”的“兩難”境地。
按常識,，一國的貨幣要堅挺,，必須以這個國家的經(jīng)濟長期健康發(fā)展和強大的實力為后盾�,？涩F(xiàn)在美國的情況是：“消費的增長在此不是建立在生產(chǎn)擴大,、工資提高或者出口增大的基礎(chǔ)上，而更多的是以增大負債為基礎(chǔ)的”既然如此,，為什么美元依然是主要的儲備貨幣,？原因有很多，比如沒有替代物,，美國金融法制很健全,，國債市場的流動性較強，美元資產(chǎn)的回報較高等等,。但更重要的原因可能是非經(jīng)濟的：美國是全球最大的經(jīng)濟體,，具有強大的科技創(chuàng)新能力和軍事力量，美國在國際條約的制定和意識形態(tài)上具有主導(dǎo)地位等等,。
毫無疑問,，美元霸權(quán)的路徑依賴十分強烈�,！堆蕾I加協(xié)定》已實施三十余年,，參與這一協(xié)定的國家成員越來越多，這些成員實力不一,、利益目標更是不盡相同,，這使得建立新秩序的談判成本十分高昂。在20世紀70年代,，國際貨幣會議就多以失敗而告終,。而且,，美元霸權(quán)在演進的過程中存在收益遞增和自我強化的機制。比如,，在貨幣交易中，某種貨幣使用的人越多,，就意味著用這種貨幣與別人交易就越快和越容易,，該貨幣就越有吸引力，任何新加入的交易者都會對其他人帶來正外部性,，從而產(chǎn)生收益遞增和自我強化效應(yīng),。
此外，美元已經(jīng)被廣泛使用,，這使得美元具有了先占優(yōu)勢,。比如，美元市場規(guī)模大,，而且交易成本低,。圍繞美元霸權(quán)，也已經(jīng)形成強大的既得利益集團,，這些利益集團會竭力維護現(xiàn)有制度,，反對和阻礙選擇新制度，即便這種制度較原制度更加有效,。對于中國而言,，中國既需要美元，又受困于美元,，在這個陷阱中,，中國可供選擇的余地并不多。對內(nèi)來講,，擴大內(nèi)需,、改變過度依賴外貿(mào)的經(jīng)濟發(fā)展模式，是十分必要的,；對外來講,，推動國際貨幣體系的改革，將是一個長期的戰(zhàn)略,，而就眼前,，最緊要的，是順利實現(xiàn)人民幣的國際化,。
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