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中小企業(yè)倒閉潮真的到來了么,？
諸多媒體報道，近期以浙江企業(yè)為代表,，中國不少中小企業(yè)近期關門大吉,。全國工商聯(lián)也表示，中小企業(yè)面臨的困難超過2008年金融危機期間,。與此同時,，近日公布的匯豐采購者經(jīng)理指數(shù)(PMI)預覽值也自去年10月以來首次跌破50關口，滑落至48.9,，創(chuàng)下28個月以來最低點,。匯豐PMI的采樣以中小企業(yè)為主,，數(shù)據(jù)疲弱似乎也印證了中小企業(yè)的經(jīng)營困難,。
但工信部表示，并未出現(xiàn)中小企業(yè)“扎堆倒閉”的現(xiàn)象,。不過,，目前部分中小企業(yè)的經(jīng)營確實“比較困難”。
總體來看,，一個共識是,，由于貨幣政策從緊，中小企業(yè)正在出現(xiàn)“信貸饑渴”,，導致步履維艱,。
如何看待目前中小企業(yè)艱苦經(jīng)營狀況，又應該怎樣解決目前的困境,？
客觀來看,，一般而言，中小企業(yè)的利潤率較低,，信貸成本一旦上升,，經(jīng)營狀況很容易出現(xiàn)問題。由于底子不厚,，如果資不抵債,，很容易破產(chǎn)。
這個問題，事實上在很多經(jīng)濟體中都很常見,。中小企業(yè)違約率和破產(chǎn)率較高,，也導致銀行在面對中小企業(yè)信貸需求時，往往顯得較為謹慎,。
在中國,，中小企業(yè)的困境，則帶著明顯的“中國特色”,。在銀行,、大型國有企業(yè)和政府之間，似乎存在一種天然的“所有制”默契,，讓絕大多數(shù)信貸資源向國有大中型企業(yè)集中,。中小企業(yè)的貸款總量，僅占中國銀行業(yè)貸款余額的15%至20%,。按照中小企業(yè)的體量,，這個比例顯得偏低。
在這樣的情況下,，大量中小企業(yè)轉向民間融資,。但由于缺乏穩(wěn)定的金融結構，民間融資也存在著成本較高的問題,。這成為制約中小企業(yè)發(fā)展的另一個重要因素,。
這些問題一直都長期存在。在目前整體信貸偏緊的狀況下,，融資瓶頸現(xiàn)象變得更加嚴峻,。如何解決這一困境？
在提出解決方法前,，先要提出兩個問題,，以防止“泥沙俱下”。
第一,，中國市場的流動性其實并不緊張,。以中小企業(yè)扎堆的溫州為例，民間有大量資金,。在過去很多年里,，這些資金在房市、金市,、煤市等市場上都展示了強大的力量,。因此，簡單認為流動性是中小企業(yè)面臨的最大問題,，可能并不準確,。
目前緊張的主要還是銀行信貸,，這主要是受到了調控政策的影響。對于長期依賴民間融資的中小企業(yè)來說,，“銀行貸款難”并不是一個新問題,。在這樣的聲浪一浪高過一浪的情形下，也需要謹慎對待,。
第二,，中小企業(yè)主要從事附加值較低的產(chǎn)品生產(chǎn)，在任何一種沖擊下,，都可能出現(xiàn)大面積經(jīng)營緊張,。金融危機期間出口萎縮導致大量企業(yè)倒閉就是一例。企業(yè)產(chǎn)品如果競爭力較弱,，抗風險能力肯定也較弱,。一旦出現(xiàn)問題，就把責任推給政府,、推給貨幣政策,，也不是一種正確態(tài)度。接受一定程度和比例的企業(yè)倒閉,，才是科學的態(tài)度,。
那么，如何解決中小企業(yè)目前面臨的問題呢,？
筆者認為,，從根源上來講，中國需要進行新一輪金融體制改革,，創(chuàng)造一種更加公平和有效率的金融體系,。在根本的制度性改革難以一蹴而就的情況下,，可以考慮建立為中小企業(yè)提供融資的中小企業(yè)政策性銀行,，甚至考慮一種相對更為“激進”的制度，包括允許建立私人銀行等等,。為中小企業(yè)建立更加“草根”的金融機構的基礎在于,，與其讓民間高利貸盛行，不如建立一種制度較為規(guī)范,、受到相應監(jiān)管,、并借助于民間資金的金融體系。這有利于降低中小企業(yè)融資成本,，減少其破產(chǎn)概率,。
當然，從中小企業(yè)本身來講,，增強自身實力,，才能強化融資和討價還價的能力,。在市場機制中，資本仍然具有著強大的話語權,。離開自身實力奢談政策扶持,，是不可持續(xù)的。
筆者認為,，日本的“經(jīng)連體系（Keiretsu
System）”值得我們借鑒,。這個體系由一些龍頭公司牽頭，包含融資機構,、供應商和制造商,。其成員持有成員團體的股份，并且相互貸款,，以及從事聯(lián)合投資,。這樣一個互相合作的體系，能在短期內保證企業(yè)快速成長,。經(jīng)連體系減少了過度競爭,，也有利于企業(yè)形成在某個行業(yè)的集中和規(guī)模優(yōu)勢。
這樣一個體系,，是否適合中國的土壤,，當然是存在一定疑問的。很多人會指出,，由于合作性較差,，讓中小企業(yè)抱團可行度并不高。但隨著人民幣進一步升值,，工資和其他要素價格的上漲,，中國工業(yè)化的下一個大趨勢必定是進一步整合。這就要求產(chǎn)業(yè)鏈分工更細,，廠家之間也必須加強合作,。
筆者相信，在共同利益的驅使下,，市場的力量會創(chuàng)造出有中國特色的新的制度和安排,。中小企業(yè)融資難的問題，需要融資結構改革和產(chǎn)業(yè)結構創(chuàng)新,，才能得到根本解決,。
（有刪改）
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