政府債務(wù)問題引起了國內(nèi)外許多機構(gòu)的關(guān)注,。２０１０年末中國國債規(guī)模６．７萬億元,，加上１０．７萬億元地方政府性債務(wù)，政府負債高達１７萬億元,，而且７９％是銀行貸款,，金融風(fēng)險絕不可忽視,。穆迪公司發(fā)出了中國地方政府融資平臺債務(wù)有可能令銀行業(yè)遭遇更大損失，進而威脅到信用評級的警示,。一些學(xué)者和機構(gòu)認為,，這些債務(wù)很可能成為中國未來經(jīng)濟危機的導(dǎo)火索,、引爆點。究竟如何看待地方政府債務(wù)率的高低與危機的關(guān)聯(lián)性,？
近日,，和某市市長談起地方政府的債務(wù)問題，這位市長非常坦誠地告訴筆者說,，要大規(guī)模地進行城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資,，承債的只能是地方政府，目前他所在的城市政府從銀行融資的總額已經(jīng)達到１４０億,，每年的利息支出接近１０億,，政府月季末倒貸的壓力非常大，而且未來本地政府的債務(wù)還將增加,。
從目前來看,，政府的債務(wù)問題已經(jīng)成為一個全球性的問題。不僅中國的地方政府擁有大量的債務(wù),，世界上很多國家的政府也都在遭受著債務(wù)危機的沖擊和重壓,，像歐盟的希臘、意大利等因巨額的政府債務(wù)處于國家破產(chǎn)的邊緣,。實際上日本的公共債務(wù)余額在２０１０年末已達到９１９．１５萬億日元,，約占ＧＤＰ的２１０％，國民人均負債約７２１．６萬日元,。近年以來,，世界頭號經(jīng)濟強國美國政府也同樣陷入了債務(wù)危機之中。美國眼前的麻煩是州政府?dāng)?shù)千億美元的財政缺口無法彌補,，地方政府破產(chǎn)的風(fēng)險加劇,。近期，隨著債務(wù)違約期限的逼近,，美國總統(tǒng)奧巴馬與國會領(lǐng)袖關(guān)于債務(wù)上限的談判進行得越來越密集,，數(shù)次談判均未果。很多人擔(dān)心,，美國債務(wù)上限僵局有可能帶來嚴重的連鎖反應(yīng),，并可能導(dǎo)致新的金融危機。
中國地方政府大規(guī)模銀行債務(wù)問題始于近兩年,。為應(yīng)對金融危機,，２００８年下半年以后,，中國政府實施了４萬億的投資計劃,。在巨大的投資拉動下，中國經(jīng)濟率先走出金融危機的陰影,。但是在投資拉動中,，為配合中央政府的投資計劃,，原本就是“吃飯財政”的地方政府只能開動腦筋，創(chuàng)新融資平臺,，從金融機構(gòu)大量融資,。根據(jù)審計署審計結(jié)果，截至２０１０年底,，全國地方政府性債務(wù)余額１０７１７４．９１億元,，其中政府負有償還責(zé)任的債務(wù)６７１０９．５１億元。省,、市,、縣三級地方政府負有償還責(zé)任的債務(wù)余額與地方政府綜合財力的比率為５２．２５％。如果按地方政府負有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)全部轉(zhuǎn)化為政府償債責(zé)任計算,，債務(wù)率為７０．４５％,。
中國目前正處于城市化的快速階段，公共投資需求旺盛,，政府要花錢的地方太多,，按照目前中國的財政體制，地方政府從銀行融資是一件很現(xiàn)實的事情,。地方政府債務(wù)率高低只是危機可能出現(xiàn)的一個方面,，最根本的是要看債務(wù)背后實體經(jīng)濟的好壞。正如一個企業(yè),，債務(wù)率的高低只是觀察企業(yè)危機的一個方面,，如果這個企業(yè)運行良好，即使負債率高一些,，這個企業(yè)也可能正常運行,；如果這個企業(yè)運行比較差，即使債務(wù)率很低,，也會引發(fā)危機,，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。一個國家也是如此,，如果這個國家經(jīng)濟高速增長,，政府和企業(yè)有較高的負債率也不會造成企業(yè)或政府的破產(chǎn)。
根據(jù)中國地方政府債務(wù)的審計,，１０．７萬億對于中國政府來說尚不能構(gòu)成嚴重的危機,，但是這也是一個不可小覷的問題，因為中國經(jīng)濟面臨著諸多問題,，因此政府債務(wù)問題需要從一個更高更遠的角度來審視,。
中國政府的債務(wù)問題不同于美國、日本和歐洲等國,，最主要原因是中國是一個發(fā)展中國家,，有巨大的投資空間,。問題是巨大的投資會造成嚴重的通脹，今年６月份中國的通脹率已達到６．４％,，如果通脹繼續(xù)加劇,，那么將會超過百姓對物價上漲的容忍度，很可能引發(fā)嚴重的社會危機,，經(jīng)濟問題也將變成嚴重的社會問題,。但是如果一味緊縮，將會造成許多企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流動資金的緊張,，甚至?xí)觿∫恍┢髽I(yè)的破產(chǎn),，從而引發(fā)就業(yè)問題和新的問題。正如去年以來,，為了遏制房價上漲,，國務(wù)院出臺了一系列的調(diào)控政策，實際上效果并不明顯,，反而引起了新一輪房價的上漲,，使得二三線城市的房價也大幅攀升，同時還帶動了農(nóng)副產(chǎn)品,，以及工業(yè)品價格的上漲,。
大禹治水，堵不如疏,。問題的關(guān)鍵是如何梳理國內(nèi)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，以及對外的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。在國內(nèi),，近期中央又提出了要萬億治水的計劃,，實際上是把投資的著力點引向農(nóng)業(yè)，無疑是正確的,。筆者認為僅此還不夠,，要在改變目前城市化模式的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)農(nóng)村的城鎮(zhèn)化,、農(nóng)業(yè)水利設(shè)施和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化三位一體發(fā)展,，政策的著力點最根本的是引導(dǎo)過剩和多余的資金向農(nóng)業(yè)農(nóng)村，最終實現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展,。
對于外貿(mào)來說,，從長遠來看，中國經(jīng)濟能否在全球化過程中成為贏家,，最根本的問題不是出口貿(mào)易的增多,、出口的產(chǎn)品有多少，關(guān)鍵是看人民幣能否成為國際貨幣,，并且在國際貨幣中所占份額的大小,。