2011年6月份,，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%,，環(huán)比回落1.1個百分點。從各分項指數(shù)來看,，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升1個百分點,，其余各指數(shù)均不同程度回落。對于PMI指數(shù)來說目前表現(xiàn)最好的是美國,，其次是歐洲,，然后是中國。經(jīng)理人采購指數(shù)本身雖然是個理論值,，但是印證到實際數(shù)據(jù)情況會有直接的對照性,。截止到6月20日,，中國的港口總共積壓了9290萬噸的鐵礦石，2008年最危險的時候也不過只有7098萬噸,。第二,，發(fā)電量。我們中國是以制造業(yè)為主,，所以發(fā)電量是一個很好的指標。今年5月份,，中國發(fā)電量是511億千瓦,，比去年同期下降了2.9%。與此同時,，寧波的碼頭吞吐量也下降了1%,。
中國：重復美國過往的方法
在這次金融海嘯發(fā)生之后，中,、美,、歐三方應付的方法各不相同，結果肯定也是不一樣的,。我們用的是1950年代的所謂的凱恩斯主義那種方法,，就是政府大量投資。這個思維是從1929年美國大蕭條的時候所學來的觀念,。也就是說在大家都失業(yè)的情況下,，政府叫工人來挖個洞，然后再填回去,，如此反復,。之所以這么做就是雇用工人勞動，然后發(fā)他們薪水,，叫他們買面包,，然后面包房就要請工人、買面粉,，再刺激面粉廠買設備等形成連鎖反應以拉動經(jīng)濟,。最后發(fā)現(xiàn)所謂的凱恩斯主義的政策基本上全是錯的，因為1929年美國采取了凱恩斯主義的經(jīng)濟政策之后到1939年,，美國居然進入了一個羅斯福大蕭條,，失業(yè)率從1929年的15.9%變成1938年的17.2%，私人投資由1929年的16%跌到了14%,。從美國的歷史來看,，這種積極的財政政策通常會造成嚴重產(chǎn)能過剩，而我們目前也正面臨這個問題,。
美國：創(chuàng)新才是成功之道
次級債危機使美國的銀行資產(chǎn)都變成壞賬或者說有毒資產(chǎn),，針對這些壞賬,，美國的做法完全違背了教科書的理論，那就是直接印美鈔消除這些壞賬,，但沒有造成通貨膨脹,，這就是其先進之處。美國把有毒資產(chǎn)買回來之后,，又印了國債從銀行手中換回鈔票,，最后幾乎沒有什么錢流入流通市場，因此沒有造成通貨膨脹,。這個政策一推動之后,，印美鈔除了收回有毒資產(chǎn)之外就是打擊美元匯率，從而拉抬了美國的出口,，增長率超過過去的一倍,。隨之而來的是第二輪量化寬松政策。當時美國宣布要購買6000億美元的長期國債,，讓長期國債的市場資金突然充裕起來,。長期國債的市場資金充裕帶來的結果就是利率下跌，而美國政府又不斷調(diào)低短期利率使之接近于零,。這樣做的目的就是降低借貸成本,，幫助那些發(fā)生危機的企業(yè)渡過難關，這一招救了美國的企業(yè),，并且美國政府出來為企業(yè)擔保,。通過兩輪量化寬松的積極貨幣政策，打擊了美元匯率,，打壓了美國利率,，其結果就是美國今年一整年的經(jīng)理人采購指數(shù)平均為57.3%，前4個月60%,，5月份跌到53%,，6月份漲到55%。
歐洲：無為
歐洲之所以不能復制美國的政策,，因為歐元不取決于歐洲的基本面,，而是取決于美國的基本面。歐洲雖然有一個統(tǒng)一的央行,，可是很多國家也有自己的央行,，它們只能按照20國峰會的決議采用低利率政策，也只能做到這一步,。由于國家太多,，利率根本就無法統(tǒng)一，最后匯率不能動,，因此美國能動用兩個高科技的尖端性武器,，對于歐洲來說只能望洋興嘆,。即使如此，歐洲的采購經(jīng)理人指數(shù)也能在52%,，因為歐洲人什么事都沒有做,。德國是歐洲的代表，金融海嘯剛發(fā)生的時候,，美元漲歐元就相對下跌,，德國人很高興，他們盡量增加出口,，并且透過金融危機,，德國收回了歐洲一些國家的自主貨幣發(fā)行權和自主借貸權，下一步他們還希望實現(xiàn)歐洲的內(nèi)政統(tǒng)一,。
美國這一次的政策非常值得我們借鑒，它是21世紀我們教科書上從沒有看到過的最先進的貨幣政策,，對于他們的這種政策,，在推出之時我都大吃一驚，因為從來沒有聽過,，也從來沒有學過,。當時還在擔憂他們的這種政策的可行性，現(xiàn)在看來他們是非常巧妙的,。把美國的政策介紹給我們的政府和企業(yè)家的原因,，就是希望我們能從這三個地區(qū)不同的政策學到經(jīng)驗與教訓，我們不一定要學習美國現(xiàn)行的政策,，而是學習他們的精神,，要與時俱進。