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隨著創(chuàng)業(yè)板的推出,，很多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)都積極準備上市,。應該說,，對企業(yè)創(chuàng)業(yè)者而言,，上市有兩大好處。第一個好處是融資,，這是最核心的。上市讓企業(yè)的股東多元化,，給企業(yè)帶來更寬的融資渠道,，支撐這個企業(yè)未來的發(fā)展。但上市不是目的,，而是手段,，只是多種融資手段當中的一種。為什么很多企業(yè)上市以后“見光死”,？一個本質(zhì)的問題,，這些企業(yè)和所有的利益方，把上市作為一個目的,，而不是作為一個手段,。這樣的企業(yè)肯定是得不到發(fā)展的。
第二個好處就是套現(xiàn),。上市帶來一個最大的好處就是你在墻上畫一個大餅,，如果有人相信這個是值錢的，那么你這個墻上的大餅可以直接換成錢了,。這本身是一個博弈,，你畫一個餅，人家會不會相信,？就算人家信了,，
你是套現(xiàn)了，但買家最終的價值實現(xiàn)還是要靠被投資企業(yè)盈利及盈利的成長。離開了這一點,，企業(yè)上市不能為全社會創(chuàng)造任何價值,，而只會造成資本市場參與者之間一次次殘酷的財富再分配。
其實,，上市之后,，企業(yè)會面臨一些問題。最大的問題是上市以后企業(yè)整個運營成本大大地提高,。如監(jiān)管,、信息披露等壓力和對企業(yè)創(chuàng)業(yè)者要求的提高。另外一個問題是,，上市之前建立的股權(quán)分配結(jié)構(gòu)造成上市以后高管個人財富的增長,，導致高管隊伍的不穩(wěn)定，甚至給企業(yè)樹立很多新的競爭對手,。
企業(yè)能否獲得持續(xù)性成長,，關(guān)鍵不在于上市與否，更重要的是能否搭建一個經(jīng)得起時間考驗的公司治理構(gòu)架,。現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)型民營企業(yè)都屬于創(chuàng)始人治理模式,。創(chuàng)始人往往是“老子一股獨大”，這種模式容易造成沖昏頭腦的擴張,，多元化經(jīng)營,，把企業(yè)風險放大。一個深層因素在于對制度環(huán)境的預見,，如果認為制度環(huán)境不可持續(xù),，就會造成經(jīng)營的短視，產(chǎn)生逐利心理而不愿長期發(fā)展,。這樣使得很多原本想長期發(fā)展企業(yè)的人也沒有安全感,，轉(zhuǎn)而追逐暴富，許多企業(yè)擠進房地產(chǎn)行業(yè)就是一例,。
企業(yè)為什么要上市問題的核心是,，一個創(chuàng)業(yè)者主導的公司治理模式怎么向一個上市公司所需要的開放型的、權(quán)力制衡的,、相互之間討論問題的董事會治理模式轉(zhuǎn)變,。這種轉(zhuǎn)變，在絕大多數(shù)中國的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)當中都是缺位的,。如果缺位,，一個企業(yè)就算上了市，也不可能成長為一個可持續(xù)的行業(yè)巨擘,。（羅彥
整理）
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