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隨著創(chuàng)業(yè)板的推出,，很多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)都積極準(zhǔn)備上市。應(yīng)該說,，對企業(yè)創(chuàng)業(yè)者而言,，上市有兩大好處。第一個(gè)好處是融資,，這是最核心的,。上市讓企業(yè)的股東多元化,，給企業(yè)帶來更寬的融資渠道,，支撐這個(gè)企業(yè)未來的發(fā)展,。但上市不是目的,，而是手段，只是多種融資手段當(dāng)中的一種,。為什么很多企業(yè)上市以后“見光死”,？一個(gè)本質(zhì)的問題，這些企業(yè)和所有的利益方,，把上市作為一個(gè)目的,，而不是作為一個(gè)手段。這樣的企業(yè)肯定是得不到發(fā)展的,。
第二個(gè)好處就是套現(xiàn),。上市帶來一個(gè)最大的好處就是你在墻上畫一個(gè)大餅，如果有人相信這個(gè)是值錢的,，那么你這個(gè)墻上的大餅可以直接換成錢了,。這本身是一個(gè)博弈，你畫一個(gè)餅,，人家會(huì)不會(huì)相信,？就算人家信了，
你是套現(xiàn)了,，但買家最終的價(jià)值實(shí)現(xiàn)還是要靠被投資企業(yè)盈利及盈利的成長,。離開了這一點(diǎn)，企業(yè)上市不能為全社會(huì)創(chuàng)造任何價(jià)值,，而只會(huì)造成資本市場參與者之間一次次殘酷的財(cái)富再分配,。
其實(shí)，上市之后,，企業(yè)會(huì)面臨一些問題,。最大的問題是上市以后企業(yè)整個(gè)運(yùn)營成本大大地提高,。如監(jiān)管、信息披露等壓力和對企業(yè)創(chuàng)業(yè)者要求的提高,。另外一個(gè)問題是,，上市之前建立的股權(quán)分配結(jié)構(gòu)造成上市以后高管個(gè)人財(cái)富的增長，導(dǎo)致高管隊(duì)伍的不穩(wěn)定,，甚至給企業(yè)樹立很多新的競爭對手,。
企業(yè)能否獲得持續(xù)性成長，關(guān)鍵不在于上市與否,，更重要的是能否搭建一個(gè)經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的公司治理構(gòu)架,。現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)型民營企業(yè)都屬于創(chuàng)始人治理模式。創(chuàng)始人往往是“老子一股獨(dú)大”,，這種模式容易造成沖昏頭腦的擴(kuò)張,，多元化經(jīng)營，把企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)放大,。一個(gè)深層因素在于對制度環(huán)境的預(yù)見,，如果認(rèn)為制度環(huán)境不可持續(xù)，就會(huì)造成經(jīng)營的短視,，產(chǎn)生逐利心理而不愿長期發(fā)展,。這樣使得很多原本想長期發(fā)展企業(yè)的人也沒有安全感，轉(zhuǎn)而追逐暴富,，許多企業(yè)擠進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)就是一例,。
企業(yè)為什么要上市問題的核心是，一個(gè)創(chuàng)業(yè)者主導(dǎo)的公司治理模式怎么向一個(gè)上市公司所需要的開放型的,、權(quán)力制衡的,、相互之間討論問題的董事會(huì)治理模式轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變,，在絕大多數(shù)中國的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)當(dāng)中都是缺位的,。如果缺位，一個(gè)企業(yè)就算上了市,，也不可能成長為一個(gè)可持續(xù)的行業(yè)巨擘,。（羅彥
整理）
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