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重組趨同IPO——管理層這一招是多年不見的改革“猛藥”，思路可謂一個創(chuàng)舉，更是一種鼓勵重組的創(chuàng)新,。筆者以為,，重組趨同IPO體現了管理層的大智慧，而且有必要把這種大智慧延伸下去,。
重組趨同IPO首先會讓想借殼上市的重組公司滿意,。新規(guī)會擋住很多垃圾企業(yè)的借殼行為，也會增加想借殼的優(yōu)質企業(yè)的數量,。原來一次借殼從完成到融資,，至少需要兩到三年時間，現在按照新規(guī)差不多一年就可以完成,。這對排隊上市的企業(yè)是一個很大的誘惑,，有了可以融資的大利好，想借殼上市的公司當然會很滿意,。
新規(guī)定還會讓需要重組的上市公司滿意,。新規(guī)要求擬借殼對應的經營實體持續(xù)經營時間應在三年以上，最近兩個會計年度凈利潤均為正數且累計超過2000萬元,，這無疑提高了重組的門檻,，讓真正優(yōu)秀的公司進來，把垃圾的重組方擋在門外,。另外,，新規(guī)允許上市公司發(fā)行股份購買資產與配套融資同步操作，實現一次受理,、一次核準,，這有利于減少并購重組的審核環(huán)節(jié)，提高并購重組的市場效率,。相對于原來三番五次的審核,，新規(guī)顯然滿足了迫切需要扭轉業(yè)績局面的虧損公司的需求。
此外,，新規(guī)符合對傳統(tǒng)產業(yè)進行整合的產業(yè)政策要求,。在證券市場上，上市公司成長到一定階段之后,，能夠給股市帶來想象空間的只能是重組了,。從最近以深圳、上海本地股重組為熱潮的行情,，以及投資者對央企重組的追捧都能夠看出,，產業(yè)重組能夠促進證券市場的發(fā)展。
不過,，雖然重組趨同IPO新規(guī)體現了這么多智慧,，但不意味著其沒有值得完善的地方,。筆者以為，能夠體現最大智慧的地方在政策里還沒有體現,，那就是重組新規(guī)應該最大程度地讓股民滿意,。比如，在重組趨同IPO的融資過程中,，能否取消定向增發(fā),，像IPO一樣讓投資者申購，并讓定價盡量低一些,；再比如,，鼓勵重組應該與打擊內幕交易并行，針對內幕交易啟動民事賠償機制等,。只有讓投資者滿意,，重組趨同IPO新規(guī)才更有意義，也才能真正落實下去,。
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