與其一味批評國內(nèi)銀行再融資，不如抓緊建立對銀行資本使用效率,、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度更有效的評估機(jī)制,，在此基礎(chǔ)上建立激勵相容的制度。
去年,，國內(nèi)銀行業(yè)出現(xiàn)了集中再融資的行為,，今年以來也有銀行繼續(xù)推出各類再融資方案。綜合看,，在估值處于歷史低位的情況下進(jìn)行再融資,，銀行確是迫于多方面的壓力。
必須看到,，監(jiān)管政策的變動客觀上給銀行業(yè)帶來了融資需求,。2010年《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》正式出爐，對系統(tǒng)重要性銀行,、緩沖資本和動態(tài)撥備等提出了新要求,。巴塞爾Ⅲ要求將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到7%，并突出了體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敏感性的資本要求和非風(fēng)險(xiǎn)敏感性杠桿率要求相結(jié)合,、資本監(jiān)管與流動性監(jiān)管相結(jié)合,、微觀審慎與宏觀審慎相結(jié)合，直接導(dǎo)致資本充足率要求愈益提高,。中國的銀行監(jiān)管部門為降低銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，對國內(nèi)銀行的資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求,。另外，中國正在推行宏觀審慎監(jiān)管戰(zhàn)略,，要求銀行建立逆周期的調(diào)控機(jī)制,，商業(yè)銀行要考量自身的資本充足水平、穩(wěn)健程度進(jìn)行信貸發(fā)放,，也導(dǎo)致銀行對于未來資本金水平短缺的進(jìn)一步擔(dān)憂,。
支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也帶來補(bǔ)充資本金的要求。中國當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)仍以間接融資為主,，銀行信貸仍是社會融資總量中最主要的部分,，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持較快增長的背景下，商業(yè)銀行必然面臨充實(shí)資本的壓力,。2008年末至2009年銀行業(yè)高速投放信貸,，有效幫助了中國成功抵御國際金融危機(jī)沖擊，也為銀行業(yè)帶來較大資本補(bǔ)充壓力,。同時(shí),，中國銀行業(yè)正在進(jìn)行深度的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，正在由此前服務(wù)大公司,、大機(jī)構(gòu)向服務(wù)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型,。由于中小企業(yè)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較高，往往在風(fēng)險(xiǎn)撥備的計(jì)提上更為嚴(yán)格,。例如民生銀行近年來全面進(jìn)軍小微企業(yè)金融服務(wù),，將小微金融納入董事會戰(zhàn)略層面，截至2010年12月中旬,，為小微企業(yè)服務(wù)的民生“商貸通”余額1564億元,，比年初增加了1114億元，完成年初計(jì)劃的150%,，客戶數(shù)已超過12萬人,。
所以，較之給予銀行再融資的批評,，更緊迫的是建立起對銀行資本使用效率,、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度真正有效的評估機(jī)制，然后在此基礎(chǔ)上建立激勵相容的制度,。例如,，對于小企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款方向投入較大、關(guān)注較多的銀行,，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重可以適當(dāng)降低,；對于資本節(jié)約型的銀行，可以在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面給予更多支持；給予商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化或資產(chǎn)出售的通道,，將存量貸款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,，降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額。監(jiān)管部門對于一些關(guān)鍵政策的實(shí)施,，應(yīng)盡量給予明確預(yù)期,，并加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管與微觀監(jiān)管、銀行監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào),，防止銀行主體作出不同理解甚至誤判,，從而加大融資的沖動。