從去年下半年開(kāi)始的持續(xù)貨幣緊縮，尤其新春假期最后一天的加息舉動(dòng)，都讓我們有理由堅(jiān)信曾經(jīng)的貨幣信貸超級(jí)寬松,，已經(jīng)到了不得不結(jié)束的時(shí)候,。
目前，有三大因素足以讓房?jī)r(jià)猛虎漸漸“瘦身”,，而且支撐房?jī)r(jià)繼續(xù)猛漲的因素亦正在衰退,。
一是貨幣大寬松時(shí)代結(jié)束，緊縮周期“上半場(chǎng)”尚未走完,。接下來(lái)幾年內(nèi),，無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，都需要準(zhǔn)備過(guò)“緊日子”了,。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看,，遏制通脹和資產(chǎn)泡沫，以及回歸貨幣環(huán)境正�,；头乐埂笆濉遍_(kāi)局投資過(guò)熱等多重因素,，加息為核心手段的貨幣緊縮周期才剛剛開(kāi)始不久，資金成本將不斷提升,，加上房?jī)r(jià)本身已經(jīng)十分高昂,，這就使得今后需要越來(lái)越龐大的資金量，來(lái)維持現(xiàn)有的泡沫,。在貨幣緊縮周期之下,，這是不可能完成的任務(wù)。
二是不斷加碼的調(diào)控組合拳,。盡管樓市調(diào)控時(shí)常被批評(píng)為“空調(diào)”,，但是亂拳打死大老虎也并非不可能，尤其是現(xiàn)今類似限購(gòu)令擴(kuò)大化,、房產(chǎn)稅試點(diǎn),、首付比例提高、土地財(cái)政轉(zhuǎn)型等政策相繼出臺(tái),。無(wú)論是炒房者還是剛需,，心里自然還是有幾分敬畏。
今年春節(jié)期間,，各地樓市成交均十分清淡,，固然與不少投資者無(wú)力承擔(dān)高昂的持有成本有關(guān)，但對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期,，則是他們現(xiàn)在持續(xù)觀望的核心原因,。而央行新春的這次加息，更加堅(jiān)定了各方對(duì)樓市調(diào)控決心的判斷超出預(yù)期,。
三是外部做空力量不可忽視,。雖然多數(shù)精英人士不屑于所謂的“陰謀論”,，但是國(guó)際資本看空和做空都對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)有著巨大的影響。如今,，越來(lái)越多的國(guó)際資本相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是房地產(chǎn)泡沫。
現(xiàn)在,，人民幣雖然在去年下半年再次進(jìn)入了升值通道,，半年內(nèi)取得了3%的漲幅，但是仍然面臨升值的壓力,。近日,，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納敦促巴西施壓人民幣升值，而且去年下半年中國(guó)貿(mào)易順差出現(xiàn)不小的升幅,，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇,，中國(guó)貿(mào)易順差可能會(huì)急升，這也意味著今年的人民幣升值壓力將會(huì)更為巨大,。
而硬幣的另一面是美元對(duì)人民幣的大幅貶值,，由于歐洲以及其他經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)前景堪憂，今年美元指數(shù)可能以強(qiáng)勢(shì)為主旋律,。這就帶來(lái)了國(guó)際資本流動(dòng)的方向可能生變,，大宗商品價(jià)格走勢(shì)亦更加撲朔迷離。這些復(fù)雜的因素,，都足以讓外部做空力量,，在混亂中又能攪動(dòng)波瀾。
概而言之,，2011年的房地產(chǎn)日子不好過(guò)是鐵板釘釘?shù)氖虑�,。如果不能從混亂中理清主要的邏輯線條，那么可能就真的錯(cuò)過(guò)了化解泡沫的可能,。