本輪加息的力度選擇依然是0.25個(gè)百分點(diǎn),，幅度并不大,，但選擇的時(shí)機(jī)非常果斷，表明央行今年抗通脹的底氣很足,，通過本次加息,，已經(jīng)在宣布,，中國的貨幣政策將進(jìn)入從緊和加息的周期,。
中國人民銀行于2月8日晚間宣布：自2011年2月9日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。
自金融危機(jī)發(fā)生以來中國第三次加息的時(shí)機(jī)耐人尋味,，選擇在春節(jié)假日的最后一天,，急切而且果斷。顯然,，央行對(duì)未來物價(jià)走勢和信貸的增長態(tài)勢保持了足夠的警惕。
綜觀1月份以來整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢,，物價(jià)走勢依然不容樂觀：其一,，盡管1月份的CPI尚未公布,，但考慮到春節(jié)等季節(jié)性因素和翹尾因素的影響，CPI很可能創(chuàng)造金融危機(jī)以來的新高,；
其二,，今年冬天以來，我國華北和黃淮等地遭遇數(shù)十年來的罕見旱情,，全球食品價(jià)格指數(shù)也連續(xù)7個(gè)月上漲,，今年1月全球食品價(jià)格指數(shù)達(dá)231點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高,；
其三,，中國的房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)刻，但長期的負(fù)利率對(duì)于抑制房價(jià)的過快上漲極為不利,，而資產(chǎn)價(jià)格泡沫將成為中國宏觀經(jīng)濟(jì)最不穩(wěn)定的根源,；
其四，盡管去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)確立了貨幣政策回歸穩(wěn)健的大方針,，但從1月份的信貸增速來看,，突破萬億的可能性非常大，今年的信貸增速的控制任務(wù)依然嚴(yán)峻,。
在這種情況下,，央行果斷加息，一方面顯示對(duì)未來物價(jià)形勢的重視,，另一方面,，通過選擇加息，向外界透露出兔年央行依舊會(huì)將信貸控制和物價(jià)放在更加突出的位置,。
經(jīng)過本次加息之后,，央行的整個(gè)貨幣政策的意圖基本統(tǒng)一：首先，經(jīng)過本次加息,，一年期的存款基準(zhǔn)利率重新回到金融危機(jī)前的3％,，這意味著央行對(duì)今年CPI增長回到3%不抱樂觀；其次,，經(jīng)過本輪加息之后,，5年期的存款利率達(dá)到5％，負(fù)利率的狀況大為改觀,，這對(duì)一直具有強(qiáng)烈的通脹概念的房價(jià)而言,，無疑具有很好的抑制作用；第三,，本輪加息的力度選擇依然是0.25個(gè)百分點(diǎn),，幅度并不大，但選擇的時(shí)機(jī)非常果斷，表明央行今年抗通脹的底氣很足,，通過本次加息,，已經(jīng)在宣布，中國的貨幣政策將進(jìn)入從緊和加息的周期,。
當(dāng)然,，今年央行在政策的選擇上依然面臨很多兩難局面，在中國進(jìn)入加息周期之后,，熱錢的推動(dòng)對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格和輸入性通脹都有推波助瀾的作用,；同時(shí)，考慮到金融危機(jī)剛過,，中國的很多中小企業(yè)復(fù)蘇的基礎(chǔ)依舊不牢固,，如果過度收縮信貸，首當(dāng)其沖的受害者將是農(nóng)業(yè)和中小企業(yè),。
央行在對(duì)抗物價(jià)過快上漲,、收緊貨幣的同時(shí)，要更加注重信貸資源的配置和投放的領(lǐng)域,，確保信貸流向中小企業(yè)和形勢不容樂觀的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域,。同時(shí)，在政策的選擇上要注意利用多種貨幣政策工具,，但從目前來看,，加息依然是最有效的選擇。