進入新年,，隨著股指的走弱，關(guān)于市場風格轉(zhuǎn)換的熱議不斷,，認為市場風格有望實現(xiàn)“二八”轉(zhuǎn)換,。
從投資角度看，“二八”轉(zhuǎn)換是具備一定的基礎(chǔ)的,。雖然在之前的行情中,，并非所有的“八”股都在上漲，也不是所有的“八”股都估值偏高，但總體說來,，以創(chuàng)業(yè)板,、中小板為代表的中小盤股，估值的偏高是顯而易見的,。如截至1月14日,，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率高達73.96倍。相反,，代表“二”的大盤藍籌股,，市盈率卻偏低。如銀行股的市盈率很多都在10倍以下,，而“兩桶油”的價格也在10倍至15倍附近。因此,，與中小板股相比,，一批大盤藍籌股表現(xiàn)出明顯的投資價值。也正因如此,，在近期股指的盤整與下跌中,，一些大盤藍籌股表現(xiàn)出明顯的抗跌性，似乎讓投資者看到了風格轉(zhuǎn)換的影子,。
但大盤能否實現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換,？筆者以為情況未必樂觀。雖然說部分大盤藍籌股近期表現(xiàn)出了較好的抗跌性,，甚至不排除這些大盤藍籌股有短線走強的可能,。但真要出現(xiàn)持續(xù)的風格轉(zhuǎn)換卻并不容易，更不可能出現(xiàn)“后5·30”那樣的大盤藍籌股行情,。相反,，出現(xiàn)南車、北車這樣的有政策扶持的個股,，實現(xiàn)局部突圍的可能性也許更大一些,。之所以如此，究其原因,，主要有這樣幾點：
首先，目前時間已進入年報披露期,。而這個季節(jié)通常是高送轉(zhuǎn)行情演繹的季節(jié)。從每年的利潤分配來看,，大盤藍籌股是不可能高送轉(zhuǎn)的,，而現(xiàn)金分紅很難受到市場的追捧。所以,，在這個季節(jié)，能夠向投資者高送轉(zhuǎn)的中小盤股更有可能受到追捧,。特別是中小盤股經(jīng)過了最近一個時期的持續(xù)下跌后，風險在一定程度上有所釋放,。這就為下一步市場對高送轉(zhuǎn)題材的炒作騰出了一定空間。因此,，從年報行情來看，缺少高送轉(zhuǎn)能力的大盤藍籌股,，很難成為投資者追逐的目標,。
其次,，從國家的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策來看,，七大新興產(chǎn)業(yè)是國家重點扶持的行業(yè)。而以創(chuàng)業(yè)板,、中小板為代表的一些中小盤股,，有很多就屬于七大新興產(chǎn)業(yè)范疇�,？梢哉f,，如果相關(guān)公司的成長性有保證的話，獲得產(chǎn)業(yè)政策扶持的這些公司仍然是2011年市場關(guān)注的重點之一,。而目前的股價調(diào)整,，既是一個風險釋放的過程，同時也為投資者逢低買進創(chuàng)造了條件,。哪怕是一些機構(gòu)投資者,，也會擇機布局這類股票。這就決定了這類股票不會長期寂寞,。
此外,，也是一個非�,，F(xiàn)實的問題是,，目前市場的資金面并不支持大盤藍籌股行情的大范圍啟動,。由于受貨幣政策收縮的影響，目前股市資金面捉襟見肘,。而新年伊始，央行又再一次上調(diào)存款準備金率,，顯示了央行進一步收緊貨幣的決心。因此,，在流動性不足的情況下,，要啟動大盤藍籌股行情幾乎是不可能的,。畢竟大盤藍籌股行情的啟動，需要更多的資金來推動，而資金問題正是目前制約大盤行情發(fā)展的軟肋,。如果資金的問題得不到解決,，要實現(xiàn)“二八”風格轉(zhuǎn)換肯定是不可能的,。即便出現(xiàn)階段性大盤藍籌股走勢的局面,，但這種局面肯定難以持續(xù),。