12月25日,，中國人民銀行宣布,，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點,，其他各檔次存貸款基準利率相應調整,。
央行的這次加息,，既是市場預料之外，也是市場預期之中,。在市場預料之外,，就在于11月的CPI公布之前，由于市場早就預期當月的CPI會很高,，因此在11月份CPI公布之前,，央行會加息，但是實際上盡管公布的CPI達到了28個月的新高,，但央行沒有上調銀行存貸款利率而是上調了銀行的存款準備金率,。因此，盡管市場預期穩(wěn)健的貨幣政策轉向,，加息是一種主要貨幣政策工具,，但認為由于上調存款準備金率，那么在2010年這樣短的時間里加息的概率就下降了,。
至于市場預期之中,，因為貨幣政策轉向為穩(wěn)健之后，讓非常時期的非常態(tài)的貨幣政策回到常態(tài)的貨幣政策是必然,。而要讓貨幣政策回到常態(tài),，通常使用的工具有數(shù)量工具（信貸規(guī)模管制,，存款準備率的變化）、價格工具（利率變動）及公開市場操作等,。而利率變化是使用最多最為頻繁的工具,，更加上2008年下半年利率下調200多個基點，因此要讓中國貨幣政策回到常態(tài),，就得讓整個中國的利率水平也回到2008年9月份前的水平,。因此，回到常態(tài)的貨幣政策,，利率逐漸地上調是一種必然也是一種主要調控工具,，否則利率上不調就談不上貨幣政策的轉向。
那么央行為何會這個時候加息,？實際上所解釋的原因不會太多,。從央行貨幣政策轉向的基本目標來看就在于逐漸收緊過多流動性、就在于應對通貨膨脹過高的壓力,、就在于擠出房地產(chǎn)泡沫等,。但是在時機選擇上則有些特別的考慮。因為,，盡管中國的資本項開放度還不高,，國內(nèi)外的資金不能夠自由流動，但是在經(jīng)濟全球化及金融全球化的大背景下,，特別是這次美國金融危機之后中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟復蘇中的作用,，更是顯示出中國經(jīng)濟政策變化對國際市場的影響。今年以來,，中國一些重大經(jīng)濟政策的變化都容易造成全球金融市場的震蕩,。因此，央行選擇這個時候加息,，就是考慮發(fā)達國家圣誕節(jié)假期,，國際市場有更多的時間來消化中國央行這次加息的政策信號，以便更為理性反映,，從而減少中國貨幣政策變動給國際金融市場帶來的巨大沖擊,。中國的情況也是如此。
那么這次加息對股市與房地產(chǎn)市場會有多少影響,？對于股市來說,，任何一種對流動性收緊的政策都會認為是不利于股市的政策。但是這僅是一般性而言,。對于當前中國的股市來說,，懸在其頭上加息的陰影已經(jīng)有近兩個月了，因此,，在這兩個月里,，只要有加息的風吹草動,，就立即會引起國內(nèi)股市大跌。因此,，這種的溫和加息一旦宣布,，股市上加息的陰影就會云開霧散。真正的加息不僅不會成為利空的消息,，反之會撥開烏云見太陽,。加息也意味著中國經(jīng)濟完全走出下行的風險，整個經(jīng)濟基本面全面上好,，企業(yè)業(yè)績?nèi)嫔仙际枪墒欣玫囊蛩�,。因此,，這次加息對股市負面影響不大。
不過,，這次加息對房地產(chǎn)市場的影響則不可低估,。因為，這兩年國內(nèi)房地產(chǎn)市場快速增長及房地產(chǎn)泡沫吹大,，完全是非常時期非常的貨幣政策所導致的結果,。而央行加息就是要讓這種非常時期的貨幣政策轉向，就是的表明央行要讓貨幣政策回到2008年9月之前的常態(tài)貨幣政策的決心,。因此,，央行這次加息就是向房地產(chǎn)市場發(fā)出一個十分明確的信號，貨幣政策向常態(tài)轉變,，央行的決心是十分明確的,。而且這種轉向并非是一蹴而就的，它是一個較長的過程,。就當前的銀行的利率而言,，央行要實行穩(wěn)健的貨幣政策，加息就是一個逐漸的過程,。如果非常時期的貨幣政策能夠回到常態(tài)的貨幣政策,，那么房地產(chǎn)市場也向這種常態(tài)回歸也是一種必然。
或許有人會說,，莫說是加息25個基點,，即使再加息100個基點，對暴利的房地產(chǎn)市場來完全可能忽略不計,。否則,，房地產(chǎn)開發(fā)商怎么可到民間信貸市場借高利貸。實際上,，貨幣政策對市場影響特別是對房地產(chǎn)市場的影響,，直接的成本自然不可小視,。更為重要的是，如果房地產(chǎn)市場是一個投機炒作市場,，或投資市場,，那么對房地產(chǎn)市場影響主要是改變市場投資者預期。也就是說,，一旦投資者認識到國內(nèi)貨幣政策會真正地轉向,，非常時期的貨幣政策會退出，那么房地產(chǎn)投機炒作的融資條件就會改變,，投機炒作者想利用銀行的過高杠桿的機會就會減少,，融資成本就會上升，投資者的市場預期會改變,。一旦投機炒作者改變市場預期,，那么房地產(chǎn)市場將會發(fā)生根本性變化。再加上,，加息是一個逐漸的過程,，它對房地產(chǎn)市場的作用是一種累積作用，而這種累積效應發(fā)展到某一時點,，購買住房的主體結構就會發(fā)生根本的變化,。在這里，房地產(chǎn)市場將發(fā)生根本性變化,。因此,，任何決不可低估央行政策對房地產(chǎn)的重大影響，特別是加息對房地產(chǎn)市場的重大影響,。
特別是,，在中國的特殊的按揭制度下，這次加息對已經(jīng)購買了住房者的影響立即會顯現(xiàn)出來,。加上國十條后的住房按揭信貸政策都會在2011年1月1日時全面落實也調整,。因此，這次加息對房地產(chǎn)市場的影響更是會放大,。房地產(chǎn)投資者對這種政策變化反映都會在近幾天內(nèi)表現(xiàn)出來,。
總之，這次加息意味著央行穩(wěn)健的貨幣政策將開始全面實施,，其政策的目標就是讓當前的貨幣政策回到常態(tài),，而貨幣政策回到常態(tài)，不僅有信貸規(guī)模的管制,，也是利率的價格調整,。這些都會對國內(nèi)房地產(chǎn)市場造成較大影響，市場決不可低估央行穩(wěn)健貨幣政策威力所在,。