最近，中國央行貨幣政策委員會專家委員李稻葵在接受采訪時表示,，應(yīng)該有序?qū)�y行存款引入股市,。他認(rèn)為,，應(yīng)該有序?qū)�y行里的存款引導(dǎo)出來，擴大股市,，通過擴大股市的方式,，把資金逐步地引出來。（據(jù)《人民日報》）
引導(dǎo)銀行存款進股市,，對于當(dāng)前充滿寒意的股市來說無疑是一陣“暖風(fēng)”,。不過，從市場的反應(yīng)來看卻很冷淡,，股市依舊縮量盤整,，“暖風(fēng)”并沒有吹走大盤的寒意。
其實,，這也難怪,。對于股市來說，引銀行存款進入股市,，這種說法股市早就熟視無睹了,。早在2002年“兩會”的時候，當(dāng)時的央行行長戴相龍在回答記者提問時就表示,，中央銀行應(yīng)該支持資本市場的發(fā)展,，他希望8萬多億儲蓄更多地流向資本市場 。這應(yīng)該是引導(dǎo)銀行存款進入股市的最早說法,。但“希望”也好,，“引導(dǎo)”也罷，銀行里的存款卻是越存越多,，引導(dǎo)銀行存款進入股市淪為空談,。
應(yīng)該說，引導(dǎo)銀行存款進入股市的想法是很好的,。對于居民來說,，儲蓄存款其實是無奈之舉。今年10月份的CPI達到了4.4%,，而一年期的銀行存款利率只有2.5%,，這意味著居民存款一年，實際所享受的是負(fù)利率,。也即存款是一種明顯的貨幣貶值,，所以居民存款是很不劃算的。
但居民為什么不將資金投到股市而要存入銀行呢,？究其原因就在于股市缺少賺錢效應(yīng),。目前中國投資者有一個“七二一”投資定律，即十人炒股,，七人虧損,，二人持平,，一人賺錢。而就股民整體來說,，注定難逃虧損的命運,。在這種背景下，誰還愿意把資金投入到股市里去呢,？以今年的投資為例,，以10月份的CPI為準(zhǔn)，居民存款一年,，實際虧損1.9%,。而如果是投資股市，截至11月末,，上證指數(shù)已較年初下跌13.94%,，加上2.5%的銀行存款利率，投資者實際虧損達到16.44%,。二者相比,，居民顯然更愿意把資金存進銀行。而且,，在這種背景下,，引導(dǎo)銀行存款進入股市，對居民財富是不負(fù)責(zé)的行為,。
所以,，引導(dǎo)銀行存款進入股市必須要有前提條件，那就是必須改變目前中國股市的定位,。今年12月正好是中國股市成立20周年的日子,。但20年來，中國股市的定位一直就是為融資服務(wù),，重融資輕回報成了中國股市的最大特色,。而這一定位發(fā)展至今，融資甚至變成了赤裸裸的圈錢,。不僅上市公司圈錢,，而且公司大股東也要圈錢，甚至公司高管也要圈錢,。
表現(xiàn)最明顯的就是“三高”發(fā)行，如新股發(fā)行價格最高價達到了148元/股,，發(fā)行市盈率最高達到了138.46倍。如此高企的發(fā)行價格,，早就透支了股票的投資價值,，除了讓上市公司以及公司原始股東圈錢之外,，帶給二級市場投資者的就只有投資風(fēng)險了。面對這樣的“老虎機”市場,，要引導(dǎo)銀行存款進股市,，更多只是專家們一廂情愿的想法。