最近,，中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)專家委員李稻葵在接受采訪時(shí)表示,，應(yīng)該有序?qū)�y行存款引入股市。他認(rèn)為,，應(yīng)該有序?qū)�y行里的存款引導(dǎo)出來(lái),，擴(kuò)大股市，通過(guò)擴(kuò)大股市的方式,，把資金逐步地引出來(lái),。（據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》）
引導(dǎo)銀行存款進(jìn)股市，對(duì)于當(dāng)前充滿寒意的股市來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一陣“暖風(fēng)”,。不過(guò),，從市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看卻很冷淡，股市依舊縮量盤(pán)整,，“暖風(fēng)”并沒(méi)有吹走大盤(pán)的寒意,。
其實(shí)，這也難怪,。對(duì)于股市來(lái)說(shuō),，引銀行存款進(jìn)入股市，這種說(shuō)法股市早就熟視無(wú)睹了,。早在2002年“兩會(huì)”的時(shí)候,，當(dāng)時(shí)的央行行長(zhǎng)戴相龍?jiān)诨卮鹩浾咛釂?wèn)時(shí)就表示，中央銀行應(yīng)該支持資本市場(chǎng)的發(fā)展,，他希望8萬(wàn)多億儲(chǔ)蓄更多地流向資本市場(chǎng) ,。這應(yīng)該是引導(dǎo)銀行存款進(jìn)入股市的最早說(shuō)法。但“希望”也好,，“引導(dǎo)”也罷,，銀行里的存款卻是越存越多，引導(dǎo)銀行存款進(jìn)入股市淪為空談,。
應(yīng)該說(shuō),，引導(dǎo)銀行存款進(jìn)入股市的想法是很好的,。對(duì)于居民來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)蓄存款其實(shí)是無(wú)奈之舉,。今年10月份的CPI達(dá)到了4.4%,，而一年期的銀行存款利率只有2.5%，這意味著居民存款一年,，實(shí)際所享受的是負(fù)利率,。也即存款是一種明顯的貨幣貶值，所以居民存款是很不劃算的,。
但居民為什么不將資金投到股市而要存入銀行呢,？究其原因就在于股市缺少賺錢(qián)效應(yīng)。目前中國(guó)投資者有一個(gè)“七二一”投資定律,，即十人炒股,，七人虧損，二人持平,，一人賺錢(qián),。而就股民整體來(lái)說(shuō)，注定難逃虧損的命運(yùn),。在這種背景下,，誰(shuí)還愿意把資金投入到股市里去呢,？以今年的投資為例,，以10月份的CPI為準(zhǔn)，居民存款一年,，實(shí)際虧損1.9%,。而如果是投資股市，截至11月末,，上證指數(shù)已較年初下跌13.94%,，加上2.5%的銀行存款利率，投資者實(shí)際虧損達(dá)到16.44%,。二者相比,，居民顯然更愿意把資金存進(jìn)銀行。而且,，在這種背景下,，引導(dǎo)銀行存款進(jìn)入股市，對(duì)居民財(cái)富是不負(fù)責(zé)的行為,。
所以,，引導(dǎo)銀行存款進(jìn)入股市必須要有前提條件，那就是必須改變目前中國(guó)股市的定位,。今年12月正好是中國(guó)股市成立20周年的日子,。但20年來(lái)，中國(guó)股市的定位一直就是為融資服務(wù)，重融資輕回報(bào)成了中國(guó)股市的最大特色,。而這一定位發(fā)展至今,，融資甚至變成了赤裸裸的圈錢(qián)。不僅上市公司圈錢(qián),，而且公司大股東也要圈錢(qián),，甚至公司高管也要圈錢(qián)。
表現(xiàn)最明顯的就是“三高”發(fā)行,，如新股發(fā)行價(jià)格最高價(jià)達(dá)到了148元/股,，發(fā)行市盈率最高達(dá)到了138.46倍。如此高企的發(fā)行價(jià)格,，早就透支了股票的投資價(jià)值,，除了讓上市公司以及公司原始股東圈錢(qián)之外，帶給二級(jí)市場(chǎng)投資者的就只有投資風(fēng)險(xiǎn)了,。面對(duì)這樣的“老虎機(jī)”市場(chǎng),，要引導(dǎo)銀行存款進(jìn)股市，更多只是專家們一廂情愿的想法,。