為提振經(jīng)濟,，創(chuàng)造就業(yè),，11月初，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布了用６０００億美元收購長期國債的量化寬松貨幣政策,，即在明年６月份之前平均每月收購７５０億美元,。
這一政策一經(jīng)推出便引來眾多爭論,。那么，美國的量化寬松政策是否能激活美國經(jīng)濟,？本報記者獨家專訪了中國央行貨幣政策委員會委員夏斌,。
| |
危機為什么會爆發(fā),？ |
| |
——長期低利率刺激巨大泡沫導(dǎo)致危機 |
問：何為“量化寬松”？美國為什么推出此項政策,？
答：“量化寬松”,，用老百姓的話講，就是美國只顧自己利益,，不顧他國利益,，是一種“濫發(fā)票子”的行為。美國為何推出此項政策,，原因在于美聯(lián)儲認為當前美國面臨通貨緊縮的壓力,，用寬松的政策能緩解和解決高失業(yè)率的問題。
人們在總結(jié)美國金融危機的教訓(xùn)時,，包括一些國際組織和巴塞爾委員會,，都認為監(jiān)管不力。我始終認為,，監(jiān)管只是一個原因,，但絕對不是最主要的原因。
美國還有一些學(xué)者認為,，是因為全球經(jīng)濟失衡,。我認為失衡只是經(jīng)濟現(xiàn)象，為什么會失衡,？失衡是國家相關(guān)政策執(zhí)行的結(jié)果,。
危機為什么會爆發(fā)？是因為美國政府在本世紀初,，對這一輪經(jīng)濟全球化沒有做好充分的準備,。2000年納斯達克泡沫破滅后，長期推行低利率政策,，刺激了巨大泡沫,，最后出現(xiàn)了危機，是美國政府的錯誤政策造成了世界性大危機,。而客觀的制度原因是,，對主導(dǎo)當今國際貨幣體系的美元發(fā)行沒有約束。
| |
“濫發(fā)”政策是否有效,？ |
| |
——光靠發(fā)貨幣解決不了根本問題 |
問：這項政策能否改善美國目前的狀況,？
答：目前，美國金融市場并不缺資金,，主要問題是資金到不了美國的實體經(jīng)濟,，特別是中小企業(yè)。銀行體系中流動性很多，不敢貸給中小企業(yè),，所以失業(yè)率依然高企,。失業(yè)率是一個結(jié)構(gòu)問題，不是資金問題,，因此光靠發(fā)票子解決不了問題,。自危機爆發(fā)至今，美國央行資產(chǎn)已經(jīng)從2007年的8000億美元左右,，攀升到現(xiàn)在的2.4萬億美元左右,，銀行體系內(nèi)資金充裕，有大量的超額儲備,，但從去年三季度貸款幾乎是負增長,。
所以量化寬松的貨幣政策，會讓本已弱勢的美元對全球主要貨幣進一步走低,。美元“濫發(fā)”政策是一場賭博,，既救不了美國的當前經(jīng)濟，也說明美國政府包括一些學(xué)者不敢,、不愿意向世界正視美國金融危機的根本原因,。
對美國來說，采取量化寬松的貨幣政策,，最初可以理解，因為有1929年,、1933年大危機的教訓(xùn),，刺激動作要及時。但是,，如果做的太過分,，就容易引起新的問題。因為光靠發(fā)貨幣是解決不了美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征所決定的根本問題,。問題得不到解決,，最后的結(jié)局就是滯脹。盡管美國現(xiàn)在喜歡通貨膨脹,。但是當全球大宗商品真的漲起來,，對美國國內(nèi)物價肯定是有影響的。如果美國國內(nèi)物價起來了,，它的經(jīng)濟問題,、失業(yè)問題就解決了？不見得,！而且,，如果中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度比美國快，出口速度減弱了，就能相應(yīng)解決美國的失業(yè)問題,？也不見得,。
所以我們應(yīng)該提醒美國國民，不要遷就,，而是要認清美國兩黨為了政黨選舉目的而繼續(xù)濫發(fā)貨幣,，最終不僅不能徹底解決美國的經(jīng)濟問題，而且是害了美元長期的地位,，害了美國國民的長期利益,。
| |
如何解決美國的問題？ |
| |
——減軍費賣黃金促進貿(mào)易平衡 |
問：那么該如何解決美國的問題呢,？
答：實際上,，美國要盡快解決“雙赤字”問題，除了從長期看,，要尋找新的增長領(lǐng)域之外,，短期內(nèi)，有這么三條可以做：
一是進一步減少軍費開支,。美國在上個世紀的后50年內(nèi),，龐大的軍費開支對全球以及地緣政治的穩(wěn)定起到了很大作用。現(xiàn)在應(yīng)看到,，美國國力在衰減,，軍費開支應(yīng)適當縮減。其實在這個問題上,，奧巴馬在伊拉克問題上已開始做了,。
二是美國有8000多噸黃金儲備，想籌集更多的復(fù)蘇經(jīng)濟的資金,，又不使美國財政赤字擴大,，能否賣一點黃金？
三是在促進貿(mào)易平衡上,，奧巴馬提出五年出口翻番,，很多美國經(jīng)濟學(xué)家告訴我，根本不可能,。但美國有比較先進的技術(shù),，產(chǎn)品是可以出口的，但現(xiàn)在又不出口,，說是涉及到美國的安全問題,。其實中美已建戰(zhàn)略互信，美方應(yīng)相信中國的和平崛起,，可以適當放松一些技術(shù)出口限制,。在這方面,，美國國防部也在整理文件，哪些確實是和美國安全沒有關(guān)系的,，搞清楚了,，多出口些，同樣是有利于解決美國的失衡問題的,。