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在上月的G20央行行長和財長部長會議召開前，美國財長蓋特納曾提議各主要順差國和主要逆差國制定一個將經(jīng)常項目差額控制在GDP4%以內(nèi)的目標(biāo),。由于各國分歧較大,，特別是受到一些對外需依賴較大的國家的抵制,，這項提議沒有出現(xiàn)在最終的會議公報之中,。
對于中國等順差國來說，接受一項來自外部,、帶有某種壓力性質(zhì)的建議在感情上確實有些難以接受,。而為了避免將外貿(mào)順差與當(dāng)前敏感的匯率問題聯(lián)系在一起，作為一種策略,，冷處理該項建議也是可以理解的,，但從理性出發(fā)，從中國自身利益和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在要求出發(fā),，制定一個順差調(diào)控目標(biāo)并非一個壞主意,。
中國目前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，可以從多個角度來分析,。第一方面是經(jīng)濟增長動力不均衡,，外需擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧^于吃重，內(nèi)需相對不足,，而內(nèi)需之中,，又過分依賴投資，消費顯得不足,。第二方面是分配問題,，居民、企業(yè),、政府之間以及居民內(nèi)部的收入分配都存在嚴(yán)重的失衡,。第三方面，整體經(jīng)濟當(dāng)期消費和未來消費出現(xiàn)失衡,，當(dāng)期消費不足,，儲蓄率過高。這三個方面的失衡互為表里,，內(nèi)部失衡與外部失衡猶如一個硬幣的兩面,，以經(jīng)常項目順差占GDP比重持續(xù)較高為特征的外部失衡，不僅是國內(nèi)一系列結(jié)構(gòu)失衡的顯性表現(xiàn),，而且是引發(fā)外部經(jīng)濟摩擦的重要源頭,。
從本世紀(jì)初開始，中國經(jīng)常項目余額占GDP的比重逐步攀升。在2003年開始的經(jīng)濟增長周期中,，順差占GDP的比重呈現(xiàn)出加速增長態(tài)勢,，在2007年和經(jīng)濟增長周期同步達(dá)到頂峰，其時這一指標(biāo)超過10%,。在各大國的現(xiàn)代經(jīng)濟增長史上,，這一比重也屬于比較少見。金融危機爆發(fā)后,，外需快速萎縮,，中國實行4萬億財政刺激計劃，主攻內(nèi)需,，這一比率才開始有所下降,，2010年上半年這一比率下降到4.9%。
長期以來,，我們十分倚重外需來推動經(jīng)濟增長,，國民對于順差也多持正面態(tài)度。對順差提出警告的人,，也大多著眼于避免匯率和貿(mào)易糾紛這一層面,，其實，持續(xù)過高的順差比率,，最大的問題是嚴(yán)重的福利損失,。持續(xù)順差的形成原因是多方面的，但從長期看,，有一點是最根本的,，那就是中國勞動生產(chǎn)率提升的速度快于美國以及其他主要貿(mào)易伙伴。這個最大,、最核心的基本面決定了如果不在匯率以及經(jīng)濟其他方面進(jìn)行調(diào)整,，順差幾乎難以避免。這個最大的基本面決定了人民幣未來存在持續(xù)升值壓力,，過多的順差和外匯儲備的不斷積累,，使外儲難以避免遭受重大損失。因此,，最佳的應(yīng)對就是減少或放慢外匯儲備的積累,，使其不要超過緩沖外部沖擊所需要的水平，而減少外匯儲備積累,，最重要的途徑就是避免出現(xiàn)持續(xù)且過高的順差,。
近期，隨著美元匯率下跌,，人民幣存在對美元升值的巨大壓力,，外儲賬面損失難以避免,。輿論不斷炮轟美國不負(fù)責(zé)任的貨幣政策，卻很少人去反思導(dǎo)致外儲損失的真正根源,。短期看,，美元貶值是受美國國內(nèi)貨幣財政政策所推動，但從長期看,，美元對人民幣貶值是基于兩國勞動生產(chǎn)率增長速度差異這一最根本的經(jīng)濟基本面,，是任何人、任何力量也無法阻擋的,。這種大背景決定了貿(mào)易順差及其累積的外匯儲備并不能帶來國民福利的增長,，順差增長很可能是負(fù)福利。因此,，從長期視角看,，將每一年度的外貿(mào)順差控制在一定的幅度內(nèi),，甚至逐步縮小,，是避免國民經(jīng)濟福利出現(xiàn)重大損失的治本之策。
國內(nèi)的輿論很早就認(rèn)識到了減順差的重要性,。2005年,，商務(wù)部就表示減順差是工作目標(biāo)之一。近兩年,，中國政府也多次表示不刻意追求順差,。在近期的IMF會議上，央行副行長易綱甚至表示,，中國將在未來幾年進(jìn)一步把貿(mào)易順差降低到4%,。這說明，越來越多的人認(rèn)識到,，順差問題是中國經(jīng)濟內(nèi)外失衡的一個最重要的癥狀,。也即是說，順差可以作為衡量中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整成效及國際經(jīng)濟失衡是否改善的一個最重要標(biāo)準(zhǔn),。然而,，降順差是一個系統(tǒng)工程，需要經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方方面面的調(diào)整,。雖然今年順差占GDP比重出現(xiàn)較大下降,，但這只是反周期內(nèi)需政策的一個附帶結(jié)果，國內(nèi)始終存在著將增長動力導(dǎo)向外需的力量,。一旦國內(nèi)反周期政策結(jié)束,，或者國際經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，順差比重會出現(xiàn)相當(dāng)大反彈壓力,。筆者認(rèn)為,，為降低順差制定一個可行的指導(dǎo)性目標(biāo),，將其列入“十二五”計劃或者一年一度的政府工作報告之中，有助于將降順差的努力落到實處,。
大多數(shù)人都知道通脹的危害,，但是一旦要真正著手治理通脹實施某些緊縮措施時，又總會遇到一些輿論的干擾以及相關(guān)利益集團的抵制,。在一年一度的政府工作報告中列出通脹控制的目標(biāo),，顯然有助于統(tǒng)一認(rèn)識，排除干擾,，有助于通脹控制任務(wù)的完成,，其效果已經(jīng)十分明顯。與之相類似的是,，盡管控制順差的重要性已為一部分人所認(rèn)識,，但真正落實起來仍然困難重重，阻力既來自部分人的傳統(tǒng)思維慣性,，也來自各個部門,、各個地區(qū)維護(hù)自己利益和顯示政績的動機。通過政府文件的形式,，制定一個順差控制的中期乃至長期指導(dǎo)性目標(biāo),，既有助于統(tǒng)一認(rèn)識，排除干擾,，也有助于政府自我約束,，克服機會主義沖動，促使其采取綜合性對策（匯率只是其中之一）,，來完成這一目標(biāo),，以從根本上實現(xiàn)中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
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