|
世界銀行行長佐利克日前表示,，為了使匯率走勢更為穩(wěn)定和平衡，主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)考慮重新采取改良的全球金本位制度,。佐利克認(rèn)為,，各國實(shí)行的“布雷頓森林體系Ⅱ”浮動(dòng)匯率機(jī)制，需要一位“繼任者”,。
這是一個(gè)很有意思的建議,。如同一年多前中國央行行長周小川提出超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣主張一樣，佐利克的意見,，也同樣會(huì)引起國際金融界的關(guān)注與爭議,。不過，鑒于金本位制曾在歷史上運(yùn)用又最終消失在歷史的長河中,，佐利克企盼金本位制歸來,，即便披上改良的外衣,，也注定是理想主義多過現(xiàn)實(shí)性。
很明顯,，本周將在韓國首爾舉行的20國集團(tuán)(G20)峰會(huì),，匯率仍是一個(gè)重要話題。在此峰會(huì)前夕,，佐利克拋出改良版金本位制度,，其實(shí)質(zhì)含義不在于重構(gòu)現(xiàn)行的國際貨幣體系，更多是反映出這位世界銀行行長對(duì)當(dāng)前國際金融體系的擔(dān)憂,。
當(dāng)前國際金融界正重復(fù)著一個(gè)時(shí)常出現(xiàn)的熱點(diǎn),，也就是美國及其他一些國家指責(zé)中國為壓低人民幣匯率持續(xù)干預(yù)匯市，引發(fā)了全球經(jīng)常賬戶失衡并造成了資本市場扭曲,。其實(shí)人們已經(jīng)清楚，那些指責(zé)的聲音,，被賦予了太多的政治因素,。當(dāng)然，中國也必須要有對(duì)自己和對(duì)全球負(fù)責(zé)任的態(tài)度,，堅(jiān)持自己的匯改道路,。
比之經(jīng)常被糾纏不休的人民幣匯率問題，美元的問題更為突出和嚴(yán)重,。作為主要的國際儲(chǔ)備貨幣,，美國國內(nèi)貨幣政策目標(biāo)與各國對(duì)儲(chǔ)備貨幣的要求常常產(chǎn)生矛盾。美元的有意迅速貶值,，正在受到國際社會(huì)日益增多的重視與批評(píng),。比如，德國財(cái)政部長朔伊布勒最近就針對(duì)美國第二輪量化寬松政策提出尖銳指責(zé),，“美國一方面指責(zé)中國操縱匯率,，一方面卻借助印鈔機(jī)人為壓低美元匯率，這種做法很不恰當(dāng),�,！�
現(xiàn)在的議題是，這個(gè)世界有沒有可能恢復(fù)金本位制度,。當(dāng)然,，人們更關(guān)心，未來的國際貨幣體系改革究竟該往何處去,。以黃金為本位幣的貨幣制度,，曾于19世紀(jì)中期開始盛行，維持了上百年的時(shí)間,�,！耙粦�(zhàn)”過后,，由于維持金本位制的一些必要條件逐漸遭到破壞，國際貨幣體系的穩(wěn)定性失去保證,，當(dāng)各國停止銀行券兌現(xiàn)并禁止輸出,，金本位制逐漸陷于崩潰。正因?yàn)辄S金生產(chǎn)量增長的受限,，金鑄幣流通的基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱,，同時(shí)，黃金存量在各國的分配不平衡——諸多問題的客觀存在,，使得恢復(fù)金本位制的看法幾乎只是一種“懷舊與鄉(xiāng)愁”,。
上世紀(jì)40年代，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯曾提出采用30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)建立國際貨幣單位“Bancor”的設(shè)想,，但這一設(shè)想未能實(shí)施,。爾后，以懷特方案為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系也最終走向崩潰,。國際貨幣關(guān)系的現(xiàn)行格局,，依托的主要是牙買加貨幣協(xié)定。這個(gè)國際貨幣制度,，實(shí)際上就是以美元為中心的多元化國際儲(chǔ)備和浮動(dòng)匯率的貨幣體系,。
人們?cè)缫呀?jīng)認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)行國際貨幣體系同樣存在著深刻的問題,，但解決這一問題,，目前沒有完美的答案。周小川行長超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的建議,，在理論層面為探索改革國際貨幣體系提供了一個(gè)很好的版本,，確立了一個(gè)理想的目標(biāo)。超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣不僅克服了主權(quán)信用貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn),，也為調(diào)節(jié)全球流動(dòng)性提供了可能,。但在實(shí)踐層面，這個(gè)建議也依然被認(rèn)為是缺少現(xiàn)實(shí)操作性,。
換句話說,，創(chuàng)造新的國際儲(chǔ)備貨幣將需要很長時(shí)間。現(xiàn)行國際貨幣體系沒法超越時(shí)代條件,，不可能一蹴而就,，整個(gè)國際金融界仍然只能在迷霧中繼續(xù)穿行。不過,，面對(duì)國際貨幣體系的困境,，國際社會(huì)應(yīng)更多地考慮如何面對(duì)現(xiàn)實(shí)條件，在以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系的基礎(chǔ)上尋求現(xiàn)實(shí)目標(biāo)之路,，推動(dòng)國際儲(chǔ)備貨幣向著幣值穩(wěn)定,、供應(yīng)有序,、總量可調(diào)的方向完善，而不是一味糾結(jié)在特里芬難題中無法自拔,。
如果說,，佐利克行長恢復(fù)改良的金本位制度的建議是拋出了一塊“磚”，那么接下來,，引出的“玉”是繼續(xù)圍繞國際金融體系的改革展開,。這就要求，必須強(qiáng)化在國際金融體系中占主導(dǎo)地位國家的國際責(zé)任,，擴(kuò)大發(fā)展中國家在國際金融體系中的作用,，增加新興市場國家和發(fā)展中國家在國際金融機(jī)構(gòu)中的發(fā)言權(quán)和代表性。唯有逐步改善國際貨幣體系,、改革國際金融組織,、加強(qiáng)國際金融監(jiān)管、鼓勵(lì)區(qū)域金融合作,，才能真正提高國際金融體系的穩(wěn)定性,。
|